一季度主動(dòng)權(quán)益基金最高漲超60%，前三甲均重倉機(jī)器人賽道

　　2025年一季度，主動(dòng)權(quán)益基金領(lǐng)跑公募業(yè)績(jī)榜，前三名基金均重倉機(jī)器人賽道。

　　整體來看，澎湃新聞?dòng)浾邠?jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，全市場(chǎng)4511只主動(dòng)權(quán)益基金（其中包括普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金，只統(tǒng)計(jì)初始基金，下同）在2025年一季度平均收益率為3.88%，有89只基金前兩月的收益率超20%。其中，鵬華碳中和主題、平安先進(jìn)制造主題、永贏先進(jìn)制造智選領(lǐng)跑。

　　展望2025年，上述三只基金的基金經(jīng)理在最新披露的2024年報(bào)中表示，均看好人形機(jī)器人賽道的相關(guān)投資機(jī)會(huì)。

　　前三名基金一季度業(yè)績(jī)均漲超50%

　　截至2025年3月31日，由閆思倩管理的鵬華碳中和主題A、張蔭先管理的平安先進(jìn)制造主題A、以及張璐管理的永贏先進(jìn)制造智選A包攬前三甲，一季度業(yè)績(jī)依次為60.26%、53.65%、52.32%。

　　第四至第十名分別為前海開源嘉鑫A、中航趨勢(shì)領(lǐng)航A、廣發(fā)成長(zhǎng)領(lǐng)航一年持有A、中信建投北交所精選兩年定開A、華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開、前海開源盛鑫A、華富科技動(dòng)能A，前一季度業(yè)績(jī)均超37%。

　　具體來看，一季度冠軍基——鵬華碳中和主題A的前十大重倉股依次為北特科技（603009）、禾川科技（688320）、五洲新春（603667）、步科股份（688160）、雙林股份（300100）、肇民科技（301000）、斯菱股份（301550）、兆威機(jī)電（003021）、中堅(jiān)科技（002779）、貝斯特（300580）。

　　再從最新披露的2024年年報(bào)來看，震?？萍?/a>（300953）、金沃股份（300984）、漢威科技（300007）、華依科技（688071）新進(jìn)該基金隱形重倉股行列。上述4只個(gè)股年初至今漲幅均超30%。

　　閆思倩在2024年報(bào)中表示，對(duì)于2025年宏觀經(jīng)濟(jì)觸底修復(fù)保持樂觀，財(cái)政與流動(dòng)性充裕，證券市場(chǎng)預(yù)計(jì)總體表現(xiàn)較好。在她看來，整體大盤機(jī)會(huì)較好，宏觀經(jīng)濟(jì)基本面需要更多的經(jīng)濟(jì)政策支持，科技成長(zhǎng)仍是長(zhǎng)期景氣賽道，該組合將重點(diǎn)把握更多成長(zhǎng)行業(yè)及個(gè)股α機(jī)會(huì)。

　　閆思倩指出，碳中和基金主要投資于新能源、制造業(yè)等行業(yè)。新能源為代表的制造業(yè)，主產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)歷過供給側(cè)出清，需求仍持續(xù)增長(zhǎng)，股價(jià)和基本面都在歷史底部，具備長(zhǎng)期機(jī)會(huì)，可以長(zhǎng)期選股。新能源相關(guān)制造業(yè)涉及成長(zhǎng)方向較多，比如新能源汽車企業(yè)，新的技術(shù)和業(yè)務(wù)升級(jí)包括智能駕駛，人形機(jī)器人，AI能源相關(guān)等。

　　她預(yù)計(jì)2025年碳中和仍是全球發(fā)展趨勢(shì)，能效提升，智能升級(jí)，制造業(yè)升級(jí)，低碳環(huán)保等，是其關(guān)注的重點(diǎn)。

　　她認(rèn)為，具備下面幾個(gè)方面優(yōu)勢(shì)的個(gè)股，未來投資機(jī)會(huì)更加顯著：一是，需求持續(xù)超越行業(yè)增速的景氣機(jī)會(huì)。以鋰電池為代表，鋰電需求展望終局至少還有5倍增長(zhǎng)空間；二是，供給側(cè)改革產(chǎn)能出清的機(jī)會(huì)：光伏供需比接近200%、亟需類似水泥鋼鐵的供給側(cè)改革；三是，出口鏈機(jī)會(huì)：貿(mào)易摩擦利空落地之后，出海業(yè)務(wù)盈利仍好于國內(nèi)，龍頭在東南亞、歐美等全球市場(chǎng)的占有率仍有提升機(jī)會(huì)；四是，技術(shù)升級(jí)，或新興產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)。

　　“尤其是從0到1的新興產(chǎn)業(yè)空間巨大，隨著產(chǎn)業(yè)落地，從0到1到從1到N階段，可以具備幾倍成長(zhǎng)空間。例如人形機(jī)器人和無人駕駛。人形機(jī)器人國外以特斯拉、Figure和1X為代表；國內(nèi)以華為、賽力斯、宇樹、優(yōu)必選、小米和智元為代表，隨著這兩年機(jī)器人行業(yè)的快速發(fā)展，行業(yè)從0到1的階段剛剛開始，量產(chǎn)元年有望出現(xiàn)在2025年?！遍Z思倩稱。

　　2025年將是人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化的破曉之年

　　一季度亞軍基金、季軍基金的基金經(jīng)理則同樣看好人形機(jī)器人賽道。

　　2024年下半年，亞軍基金平安先進(jìn)制造主題的隱形重倉股為恒工精密（301261）、禾川科技（688320）、貝斯特（300580）、中堅(jiān)科技（002779）、星源卓鎂（301398）、奧飛娛樂（002292）、藍(lán)黛科技（002765）、震裕科技（300953）、雷賽智能（002979）、南京化纖（600889）。

　　平安先進(jìn)制造主題的基金經(jīng)理張蔭先表示，人形機(jī)器人在特斯拉及眾多新勢(shì)力的資本加持下，疊加人工智能的快速發(fā)展，其軟件、硬件性能不斷迭代升級(jí)，量產(chǎn)步伐越來越快，同時(shí)也催生眾多新材料、新工藝、新設(shè)計(jì)方案的投資機(jī)會(huì)。

　　他進(jìn)一步指出，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于機(jī)器人本體里面的直線關(guān)節(jié)、旋轉(zhuǎn)關(guān)節(jié)研究比較充分，后續(xù)會(huì)花更多精力去研究“穿針引線”（電子皮膚、深度相機(jī)、激光雷達(dá)、六維力傳感器、靈巧手、腱繩）、輕量化 （鎂合金、鋁合金）、新型傳動(dòng)方案、新制造工藝、新材料等方向的投資機(jī)會(huì)。

　　2024年下半年，季軍基金永贏先進(jìn)制造智選的隱形重倉股隊(duì)伍中則新進(jìn)了震?？萍?/span>、豪能股份（603809）、浙江榮泰（603119）、旭升集團(tuán)（603305）、藍(lán)黛科技。

　　基金經(jīng)理張璐預(yù)測(cè)，2025年將是人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化的破曉之年——關(guān)鍵詞是定型與量產(chǎn)。2025年機(jī)器人另一重點(diǎn)在于找到落地場(chǎng)景，實(shí)現(xiàn)商業(yè)化閉環(huán)將帶來巨大的市場(chǎng)空間。目前人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈重點(diǎn)在于核心零部件和AI感知決策層，隨著AI技術(shù)革命帶來有“腦”的機(jī)器人的智能化新趨勢(shì)演繹，軟件算法、AI 技術(shù)或成為“具身智能”人形機(jī)器人廠商的技術(shù)護(hù)城河。

　　“當(dāng)前人形機(jī)器人的智能化水平與智能駕駛L1-L5級(jí)別對(duì)比，基本相當(dāng)于L1到L2層級(jí)，智能化水平仍有巨大發(fā)展空間?！睆堣捶Q。

　　他將繼續(xù)關(guān)注三條投資主線：一是機(jī)器人中技術(shù)壁壘高、成本占比較大的硬件環(huán)節(jié)，如減速器、絲杠、傳感器、電機(jī)等環(huán)節(jié)；二是AI 技術(shù)革命帶來的機(jī)器人智能化新趨勢(shì)環(huán)節(jié)，如大模型、運(yùn)動(dòng)控制、機(jī)器視覺、語音交互等板塊；三是中下游領(lǐng)域中可能有爆發(fā)式需求增長(zhǎng)的爆款機(jī)器人本體及相關(guān)應(yīng)用公司。

（文章來源：澎湃新聞）

(原標(biāo)題：一季度主動(dòng)權(quán)益基金最高漲超60%，前三甲均重倉機(jī)器人賽道)

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