易方達(dá)科順定開(kāi)混合(LOF)：2024年換手率達(dá)706.83%

　　AI基金易方達(dá)科順定開(kāi)混合(LOF)（161132）披露2024年年報(bào)，2024年基金利潤(rùn)1157.38萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.1852元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為13.15%，截至2024年末，基金規(guī)模為5562.75萬(wàn)元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至4月2日，單位凈值為1.707元?；鸾?jīng)理是張曉宇，目前管理2只基金。其中，截至4月2日，易方達(dá)科順定開(kāi)混合(LOF)近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)7.01%；易方達(dá)國(guó)企主題混合A最低，為-5.67%。

　　基金管理人在年報(bào)中表示，中國(guó)企業(yè)的出口、出海是一個(gè)長(zhǎng)期值得重視的主線。過(guò)去幾年關(guān)稅及貿(mào)易戰(zhàn)一直圍繞著中國(guó)企業(yè)轉(zhuǎn)，但中國(guó)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力有增無(wú)減。這背后實(shí)際上反映的是中國(guó)充足的高質(zhì)量勞動(dòng)力、深厚的產(chǎn)業(yè)配套，更深一層則是勤勞勇敢的民族底層性格。無(wú)論是否存在貿(mào)易戰(zhàn)，這些底層的、第一性的邏輯不會(huì)改變。不少企業(yè)也通過(guò)轉(zhuǎn)出口、出海建廠等多種方式，逐步成為有競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)際化企業(yè)。這為企業(yè)帶來(lái)了長(zhǎng)期市場(chǎng)空間和中期需求穩(wěn)定性的提升。在船舶制造、電網(wǎng)設(shè)備、汽車兩輪車、醫(yī)療器械等諸多領(lǐng)域，我們都能找到不少估值合理的優(yōu)質(zhì)公司。

　　我們?cè)诳萍碱I(lǐng)域的研究相對(duì)滯后。但我們驚喜地發(fā)現(xiàn)，在面臨諸多制裁和限制的情況下，中國(guó)似乎在諸多領(lǐng)域都有逐步突破的可能。DeepSeek可能帶來(lái)的是AI部署和應(yīng)用成本的持續(xù)下降，在中國(guó)重視應(yīng)用、快速迭代的土壤中可能帶來(lái)很多新的應(yīng)用可能。在機(jī)器人、智能駕駛甚至其他如教育、醫(yī)療等消費(fèi)場(chǎng)景中，有可能出現(xiàn)星辰大海般的突破機(jī)會(huì)。這類標(biāo)的的投資和我們所熟悉的以利潤(rùn)、現(xiàn)金流、估值等為基礎(chǔ)的體系有所區(qū)別，我們將逐步加強(qiáng)研究，并用小部分倉(cāng)位介入此類機(jī)會(huì)。

　　隨著高增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)越來(lái)越稀缺，企業(yè)的資本分配能力越來(lái)越重要。我們堅(jiān)持尋找在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，供給格局變化不大、需求未來(lái)可能存在較強(qiáng)改善空間、估值隨市場(chǎng)調(diào)整有所下行的標(biāo)的。如果企業(yè)具備優(yōu)秀的治理水平，能夠?qū)⑺鶆?chuàng)造的自由現(xiàn)金流進(jìn)行有效的再投資，為股東創(chuàng)造更高回報(bào)，那么我們也愿意作重點(diǎn)配置。

　　截至4月2日，易方達(dá)科順定開(kāi)混合(LOF)近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為1.81%，位于同類可比基金674/918；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-4.14%，位于同類可比基金731/918；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為7.01%，位于同類可比基金458/918；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-4.60%，位于同類可比基金304/901。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.0665，位于同類可比基金198/906。

　　截至4月2日，基金近三年最大回撤為27.64%，同類可比基金排名714/900。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為25.18%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為89.59%，同類平均為79.88%。2020年三季度末基金達(dá)到93%的最高倉(cāng)位，2018年末最低，為9.62%。

　　截至2024年末，基金規(guī)模為5562.75萬(wàn)元。

　　截至2024年12月31日，基金持有人共計(jì)1830戶，合計(jì)持有3248.07萬(wàn)份。其中管理人員工持有51.11萬(wàn)份，占比1.57%，機(jī)構(gòu)持有份額占比0.47%，個(gè)人投資者占比99.53%。

　　截至2024年12月31日，基金最近一年換手率約706.83%，持續(xù)1年高于同類均值。

　　截至2024年末，基金十大重倉(cāng)股分別是阿里巴巴-W、長(zhǎng)江電力、濰柴動(dòng)力、中國(guó)海洋石油、中國(guó)重汽、中聯(lián)重科、賽輪輪胎、中船防務(wù)、兗煤澳大利亞、寧波銀行。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：易方達(dá)科順定開(kāi)混合(LOF)：2024年換手率達(dá)706.83%)

(責(zé)任編輯：system)