博時(shí)恒裕持有期混合A：2024年換手率達(dá)2419.62%

　　AI基金博時(shí)恒裕持有期混合A（009332）披露2024年年報(bào)，2024年基金利潤(rùn)713.29萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.04元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為4.11%，截至2024年末，基金規(guī)模為1.61億元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至4月2日，單位凈值為0.984元?；鸾?jīng)理是李睿，目前管理3只基金近一年均為正收益。其中，截至1月16日，博時(shí)鑫潤(rùn)混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)10.14%；截至4月2日，博時(shí)恒裕持有期混合A最低，為1.57%。

　　基金管理人在年報(bào)中表示，展望后市，我們認(rèn)為經(jīng)過(guò)前期的回調(diào)之后，很多現(xiàn)金流較為穩(wěn)定的紅利型資產(chǎn)，已具有了較高的性價(jià)比。Deepseek固然可以提振市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面依然處于“固本培元”階段，融資需求需要較長(zhǎng)的時(shí)間才能得以修復(fù)，高票息資產(chǎn)依然是較為稀缺的，因此現(xiàn)金流穩(wěn)定的紅利型資產(chǎn)依然有較高的配置價(jià)值。我們觀察到，隨著美股的滯脹，美國(guó)電力這樣的美國(guó)紅利股已創(chuàng)歷史新高。如果中國(guó)的成長(zhǎng)股也開(kāi)始滯脹，中國(guó)的紅利型資產(chǎn)也會(huì)再次被市場(chǎng)所重視?？偟膩?lái)看，我們依然維持了相對(duì)均衡的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，在估值合理的情況下，也會(huì)適當(dāng)介入有第二增長(zhǎng)曲線的成長(zhǎng)型公司。但在整體的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)上，我們依然偏向于紅利型資產(chǎn)。

　　債券資產(chǎn)方面，隨著風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升和資金利率的抽緊，債券收益率顯著回升。但在經(jīng)過(guò)2025年年初的利率回調(diào)之后，我們認(rèn)為利率大幅上行的空間已經(jīng)較為有限。在匯率壓力緩解之后，我們認(rèn)為中短端品種將逐步具有一定的性價(jià)比，在債市逐步企穩(wěn)之后，我們會(huì)逐步增大對(duì)中久期品種的配置。轉(zhuǎn)債方面，當(dāng)前轉(zhuǎn)債估值已經(jīng)較高，權(quán)益資產(chǎn)的吸引力可能要高于轉(zhuǎn)債資產(chǎn)。整體而言，我們將繼續(xù)維持轉(zhuǎn)債資產(chǎn)的低配。

　　截至4月2日，博時(shí)恒裕持有期混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為0.65%，位于同類可比基金390/670；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-2.13%，位于同類可比基金652/670；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為1.57%，位于同類可比基金596/667；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為1.68%，位于同類可比基金419/559。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為-0.0238，位于同類可比基金260/508。

　　截至4月2日，基金近三年最大回撤為7.19%，同類可比基金排名268/529。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為6.77%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為21.79%，同類平均為18.74%。2024年一季度末基金達(dá)到29.23%的最高倉(cāng)位，2020年三季度末最低，為5.3%。

　　截至2024年末，基金規(guī)模為1.61億元。

　　截至2024年12月31日，基金持有人共計(jì)2226戶，合計(jì)持有1.65億份。其中管理人員工持有44.45萬(wàn)份，占比0.27%，機(jī)構(gòu)持有份額占比0.00%，個(gè)人投資者占比100.00%。

　　截至2024年12月31日，基金最近一年換手率約2419.62%，持續(xù)1年高于同類均值。

　　截至2024年末，基金十大重倉(cāng)股分別是長(zhǎng)江電力、騰訊控股、匯豐控股、中國(guó)海洋石油、長(zhǎng)江基建集團(tuán)、貴州茅臺(tái)、國(guó)投電力、美的集團(tuán)、蘇泊爾、伊利股份。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：博時(shí)恒裕持有期混合A：2024年換手率達(dá)2419.62%)

(責(zé)任編輯：system)