合煦智遠消費主題股票發(fā)起式A：2024年利潤5.26萬元 凈值增長率4.49%

　　AI基金合煦智遠消費主題股票發(fā)起式A（007287）披露2024年年報，2024年基金利潤5.26萬元，加權平均基金份額本期利潤0.0337元。報告期內，基金凈值增長率為4.49%，截至2024年末，基金規(guī)模為172.23萬元。

　　該基金屬于標準股票型基金，長期投資于消費股票。截至4月3日，單位凈值為1.122元。基金經理是楊志勇，目前管理2只基金。其中，截至4月3日，合煦智遠金融科技指數(shù)(LOF)A近一年復權單位凈值增長率最高，達33.6%；合煦智遠消費主題股票發(fā)起式A最低，為-0.32%。

　　基金管理人在年報中表示，證券市場方面，可能會出現(xiàn)分子分母共振、盈利與估值雙驅動帶來的震蕩上行趨勢。首先，分子端（盈利）方面，政策紅利釋放（如設備更新、國產替代等）疊加全球 AI技術突破，科技制造（半導體、工業(yè)機器人等）、新能源（鋰電池、光伏）等產業(yè)鏈龍頭盈利增速或領先市場。

　　其次，分母端（估值）方面，無風險利率下行（降息預期）降低貼現(xiàn)率，抬升市場整體估值中樞；伴隨外資流入、險資增持等增量資金注入將進一步支撐行情發(fā)展。

　　但從市場風格角度來講，可能結構性分化特征依然突出。總體看法是成長主線占優(yōu)，特別是 AI 應用（算力、算法、終端）、人形機器人、低空經濟等題材可能持續(xù)發(fā)酵；另外順周期板塊也有輪動表現(xiàn)機會，在經濟復蘇預期下，有色（新能源金屬）、化工、建材等周期品存在階段性機會；此外，伴隨政策紅利釋放，“新國九條”深化資本市場改革，提升上市公司質量，引導資金流向優(yōu)質資產，形成核心資產的投資機會，而并購重組等政策松綁或催生主題投資機會。行業(yè)趨勢方面，我們預計會更聚焦于科技與內需復蘇機會。

　　科技方面，創(chuàng)新引領?？芍攸c關注人工智能（全球第一梯隊企業(yè)技術突破）、半導體（國產替代加速）、工業(yè)母機（高端制造自主可控）。內需復蘇方面，可重點關注與科技消費及服務消費相關的行業(yè)，如 AI 消費電子、IP 經濟、寵物經濟、悅己消費等，另外與銀發(fā)經濟相關的醫(yī)療養(yǎng)老、康復護理等也會存在長期機會?？傮w來講，2025 年 A 股有望在政策寬松、盈利改善與估值修復的共振下震蕩上行，但需緊盯結構性機會與風險因素的動態(tài)平衡。

　　截至4月3日，合煦智遠消費主題股票發(fā)起式A近三個月復權單位凈值增長率為3.43%，位于同類可比基金35/46；近半年復權單位凈值增長率為-6.94%，位于同類可比基金34/46；近一年復權單位凈值增長率為-0.32%，位于同類可比基金23/46；近三年復權單位凈值增長率為5.76%，位于同類可比基金7/43。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率為0.4152，位于同類可比基金7/42。

　　截至4月3日，基金近三年最大回撤為22.19%，同類可比基金排名41/42。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為24.08%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為66.61%，同類平均為87.27%。2020年三季度末基金達到89.87%的最高倉位，2022年上半年末最低，為7.14%。

　　截至2024年末，基金規(guī)模為172.23萬元。

　　截至2024年12月31日，基金持有人共計546戶，合計持有154.09萬份。其中管理人員工持有4.49萬份，占比2.91%，機構持有份額占比0.34%，個人投資者占比99.66%。

　　截至2024年12月31日，基金最近一年換手率約274.8%。

　　截至2024年末，基金十大重倉股分別是美的集團、比亞迪、貴州茅臺、五糧液、格力電器、伊利股份、海爾智家、牧原股份、福耀玻璃、海天味業(yè)。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網）

(原標題：合煦智遠消費主題股票發(fā)起式A：2024年利潤5.26萬元 凈值增長率4.49%)

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