跌出神奇一幕 跌停的主題ETF集體“溢價” 究竟是何原因？

　　財聯(lián)社4月7日訊（記者李迪）本周一，全球股市整體表現(xiàn)不佳，港股也未能幸免。而在港股大跌之際，多個港股主題ETF卻在集體提示溢價風(fēng)險。

　　值得注意的是，這些提示溢價風(fēng)險的港股主題ETF的市場表現(xiàn)并不好，甚至多數(shù)處于跌停狀態(tài)。對此，業(yè)內(nèi)人士指出，由于港股多個指數(shù)周一跌幅超10%，而港股主題ETF存在10%的漲跌幅限制，所以會出現(xiàn)跌停但集體溢價的現(xiàn)象。

　　業(yè)內(nèi)人士也提醒投資者，應(yīng)關(guān)注交易風(fēng)險，避免盲目跟風(fēng)投資。而展望更長周期，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)也認(rèn)為港股的中長期投資機(jī)會依然值得關(guān)注。

　　港股主題ETF集體發(fā)布溢價風(fēng)險提示公告

　　4月7日，港股大跌之際，卻有多只港股主題ETF集體發(fā)布溢價風(fēng)險提示公告。

　　以易方達(dá)中證港股通醫(yī)藥衛(wèi)生ETF為例，根據(jù)該基金的溢價風(fēng)險提示公告，截至4月7日11:30，該基金在二級市場的收盤價為0.771元，相對于當(dāng)日午間收盤時的基金份額參考凈值(IOPV)溢價幅度達(dá)到4.96%。易方達(dá)基金提示投資者關(guān)注二級市場交易價格溢價風(fēng)險，投資者如果高溢價買入，可能面臨較大損失。

　　記者梳理巨潮資訊網(wǎng)信息后發(fā)現(xiàn)，至少有海富通中證港股通科技ETF、易方達(dá)中證港股通醫(yī)藥ETF、廣發(fā)中證港股通汽車產(chǎn)業(yè)ETF等15只港股ETF集體發(fā)布溢價風(fēng)險提示公告。

　　而上述發(fā)布溢價公告的ETF中，今日在二級市場的表現(xiàn)并不好，多只ETF處于跌停狀態(tài)。以廣發(fā)中證港股通汽車產(chǎn)業(yè)ETF為例，該基金4月7日跌幅達(dá)9.99%，自今日上午10點(diǎn)之后就一直處于封死跌停板的狀態(tài)，而該只基金今日提示二級市場的交易價格出現(xiàn)較大幅度溢價。

　　為何跌停的ETF集體提示溢價風(fēng)險？

　　對此，業(yè)內(nèi)人士指出，這主要是由于港股今日下跌過多，許多指數(shù)跌幅超10%。而港股主題ETF存在10%的漲跌幅限制，即使港股主題ETF跌停，其二級市場交易價格依然明顯高于基金份額參考凈值，從而產(chǎn)生溢價。

　　以廣發(fā)中證港股通汽車ETF為例，該只基金今日在二級市場上的跌幅為9.99%，而其跟蹤的中證港股通汽車產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)今日的跌幅為17.85%，因而產(chǎn)生溢價。

　　對此，有業(yè)內(nèi)人士提示風(fēng)險稱，在二級市場上買入存在溢價的ETF可能會面臨較高的交易風(fēng)險，投資者需要關(guān)注到這種交易風(fēng)險，盡量避免沖動買入。

　　一資深投顧人士對記者表示，“港股主題ETF屬于跨境ETF，其走勢會受到跟蹤指數(shù)波動的影響，也會受到匯率等因素的影響。這類投資品種本身就很復(fù)雜，再加上近期政策突變，其短期走勢就更難預(yù)測，可能仍會維持震蕩狀態(tài)。對于個人投資者來說，如果對未來行情把握不準(zhǔn)，也可以選擇暫時觀望。一方面觀察相關(guān)政策的后續(xù)影響，另一方面也等待ETF溢價減小。”

　　港股中長期投資機(jī)會仍值得關(guān)注

　　即使港股主題ETF短期面臨市場波動風(fēng)險和溢價風(fēng)險，但展望更長周期，業(yè)內(nèi)人士依然認(rèn)為港股未來依然具備投資潛力，因而港股主題ETF也值得關(guān)注。在本周一的大跌中，就有不少資金涌入港股抄底，Wind數(shù)據(jù)顯示，南向資金今日成交約2439.71億港元。

　　華安基金指出，后續(xù)港股或仍有望取得相對收益表現(xiàn)，原因主要有以下幾點(diǎn)。第一，產(chǎn)業(yè)上，港股市場中業(yè)績與關(guān)稅敏感性較高的出口鏈及中游制造企業(yè)市值占比較低，而在科技和金融板塊占比較高。

　　第二，基本面上，國內(nèi)地產(chǎn)出現(xiàn)積極信號，1-2月開發(fā)投資同比降幅收窄，且PMI等數(shù)據(jù)態(tài)勢良好。

　　第三，港股企業(yè)盈利表現(xiàn)相對較好，或?qū)⒊掷m(xù)支持港股行情演繹。

　　華泰證券認(rèn)為，中期視角下港股相對收益空間仍存。第一，基本面上，國內(nèi)3月PMI連續(xù)兩個月擴(kuò)張、地產(chǎn)尋底跡象初現(xiàn)、政策逆周期調(diào)節(jié)存加碼預(yù)期。第二，港股結(jié)構(gòu)上，科技+金融主導(dǎo)的上市公司特征使其企業(yè)盈利對關(guān)稅敏感度相對較低。第三，資金面上，南向資金持續(xù)流入為港股提供資金支撐。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標(biāo)題：跌出神奇一幕，跌停的主題ETF集體“溢價”，究竟是何原因？)

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