財信證券：中央匯金加大增持力度 夯實市場平穩(wěn)運行基礎

　　上證報中國證券網訊（記者夏子航）4月8日，財信證券發(fā)布研究報告稱，中央匯金加大增持力度，夯實市場平穩(wěn)運行基礎。

　　財信證券研究報告稱，預計本次中央匯金公司增持，將為A股市場企穩(wěn)提供支撐，主要有三個原因：一是工具箱充足，維穩(wěn)力度強。央行表示在必要時向中央匯金公司提供充足的再貸款支持；二是均衡增持，惠及面更廣。本次中央匯金強調“堅定增持各類市場風格的ETF，加大增持力度，均衡增持結構”，預計中證500ETF、中證1000ETF、中證2000ETF都將成為其增持的備選項，后續(xù)市場反彈修復風格將更為均衡；三是既加大增持力度，又注重預期管理。本次中央匯金增持，對市場的預期管理較好，預計將形成示范效應、有效放大資本市場“穩(wěn)定器”功能。

　　財信證券認為，目前A股估值優(yōu)勢明顯，且我國科技資產價值有望重估。目前中國資產估值處于全球洼地，截至2025年4月7日，14個全球主要股指中，中國的恒生指數、上證指數市凈率估值（LF）分別為0.95倍、1.24倍，遠低于道瓊斯工業(yè)指數7.23倍、標普500指數4.32倍的市凈率估值，中國資產估值處于全球洼地。同時，A股市凈率估值仍有較大上修潛力。

　　財信證券同時認為，我國對美國市場出口依賴度不高，且增量政策有望積極發(fā)力。近年來，我國對美國市場的出口依賴度下降，2024年我國對美出口額為5246.56億美元，僅占出口總額的14.67%?！皬?018年中美貿易摩擦、再到2025年‘對等關稅’，都不能改變中國經濟、資本市場在中長期穩(wěn)健運行的大趨勢。”

　　最后，財信證券研究報告認為，A股制度改革持續(xù)推進，投資價值顯著提升。近年來，在“金融強國”戰(zhàn)略下，我國資本市場地位明顯提升，資本市場制度改革持續(xù)推進，為經濟轉型升級、科技自主可控、居民財富保值增值提供重要助力。

　　數據顯示，2024年A股全市場分紅達到2.4萬億元、股份回購近1500億元，均創(chuàng)下歷史新高。

　　財信證券稱，目前A股市場分紅回購已遠超IPO、再融資和減持的總規(guī)模，滬深300指數股息率達到3.67%，投資和融資更加平穩(wěn)的市場生態(tài)正在加快形成。同時，A股投資價值顯著提升，也增強了對內外資的吸引力。

（文章來源：上海證券報·中國證券網）

(原標題：財信證券：中央匯金加大增持力度 夯實市場平穩(wěn)運行基礎)

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