百億級私募 已滿倉

　　全球市場震蕩加劇的當下，多家知名私募堅定看好中國資產(chǎn)。

　　4月8日上午，進化論資產(chǎn)CEO、首席投資官王一平在社交平臺發(fā)文稱，4月8日加到了滿倉。4月7日A股震蕩調(diào)整時，王一平就表示自己分步抄底中國核心資產(chǎn)，足見其對于中國資產(chǎn)的樂觀判斷。除了進化論資產(chǎn)，北京一家百億級私募也透露，在市場調(diào)整劇烈時加倉了自家產(chǎn)品，淡水泉投資、星石投資、神農(nóng)投資等近日則公開表示，地緣政治噪音過后，更應該關注的是企業(yè)基本面的確定性。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，盡管全球基本面風險增加，但國內(nèi)逆周期政策已有儲備，后續(xù)投資更重要的邏輯在于 “以內(nèi)為主”，科技、醫(yī)藥、消費等板塊值得重點關注。

　　王一平喊出“滿倉”

　　市場短期劇烈調(diào)整后，不少頭部私募沒有撤退，反而進一步加碼中國資產(chǎn)。

　　4月8日上午，王一平在社交平臺發(fā)文稱：“20250408這里加到滿倉。”

　　事實上，4月7日盤中，王一平就在社交平臺上表示，分步抄底中國核心資產(chǎn)，如A股龍頭消費企業(yè)、港股科技互聯(lián)網(wǎng)標的等，是比較穩(wěn)妥的選擇，同時規(guī)避績差股。

　　公開資料顯示，進化論資產(chǎn)為行業(yè)知名百億級私募。今年以來，王一平多次公開唱多中國資產(chǎn)，4月4日更是發(fā)文直言：“想賣中國資產(chǎn)的今晚要不給我吧，我來接。今晚我會抄底5個億以上的中國相關資產(chǎn)，另外美國資產(chǎn)一毛錢都不買?！?/p>

　　除了王一平，北京一家百億級私募也在市場調(diào)整中積極加倉。

　　4月7日，一家北京地區(qū)的百億級私募向記者透露：“基金經(jīng)理在今天加倉了自己操盤的產(chǎn)品?！?/p>

　　該私募的相關人士表示，美國“對等關稅”政策引發(fā)的資本市場劇烈波動，在預料之中，不過不排除一次性調(diào)整到位的可能。

　　頭部私募“不悲觀”

　　記者采訪獲悉，面對美國“對等關稅”政策引發(fā)的全球市場巨震，頭部私募普遍“不悲觀”。

　　淡水泉表示，美國“對等關稅”政策帶來新的不確定性，使得恐慌情緒進一步升溫，但恐慌情緒本身并不可持續(xù)，從常識出發(fā)而言，關注不同類型企業(yè)未來會受到哪些具體影響更為關鍵。“經(jīng)過我們調(diào)研摸排，一些上市公司對于未來企業(yè)經(jīng)營的預期并沒有因為關稅的影響變得一致性悲觀，有些企業(yè)甚至認為即使關稅落地，產(chǎn)品仍然有較強的競爭力和議價能力，并不會對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生明顯影響。所以市場快速下跌過程中，一些被情緒錯殺的企業(yè)，反而呈現(xiàn)出更為明顯的投資價值?！?/p>

　　星石投資也認為，目前A股市場對現(xiàn)有關稅政策的反應基本已經(jīng)到位，后續(xù)快速下跌風險有所收斂。與此同時，經(jīng)歷快速調(diào)整，股市估值已經(jīng)處于合理偏低水平。雖然全球基本面風險增加，但國內(nèi)逆周期政策已有儲備，國內(nèi)經(jīng)濟的內(nèi)生穩(wěn)定性已經(jīng)回升，橫向比較下中國仍有政策優(yōu)勢，后續(xù)對于投資更重要的邏輯在于 “以內(nèi)為主”，關注超跌帶來的機會。

　　“市場出現(xiàn)恐慌性賣出，有很多好公司被錯殺，創(chuàng)造了極佳的低吸機會。與此同時，拉長時間來看，智能化浪潮與生物醫(yī)藥的爆發(fā)，影響比關稅摩擦更為深遠，不應因市場短期的劇烈調(diào)整和情緒化反應，忽視中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的長期成長空間。”神農(nóng)投資創(chuàng)始人陳宇直言。

　　低吸瞄準三大板塊

　　具體到投資機會，私募對于科技、消費和醫(yī)藥板塊更為關注。

　　重陽投資合伙人寇志偉表示，中國科技板塊將是今年行情持續(xù)的主線。一方面，我們處于一個多重科技革命互相交匯的時代，中國走在全球前沿，意味著科技領域會涌現(xiàn)非常多的驚喜和機會；另一方面，中國科技公司的估值顯然更具優(yōu)勢，中國科技資產(chǎn)值得挖掘和布局。

　　寇志偉還稱，2023年開始中國創(chuàng)新藥的license-out（對外授權許可）開始井噴，去年全球5000萬美元以上的創(chuàng)新藥管線交易中有30%涉及中國資產(chǎn)。在供給端競爭力持續(xù)增強的情況下，中國創(chuàng)新藥如果今年在需求側迎來商保支付、集采等方面的積極政策，相關產(chǎn)業(yè)將迎來巨大投資機會。

　　星石投資則對內(nèi)需板塊更為青睞。該私募分析稱，雖然外需敞口較大的行業(yè)可能有階段性壓力，但政策對內(nèi)需領域的拉動可能會更為確定，預計今年內(nèi)需將是我國經(jīng)濟的主要拉動力。與此同時，內(nèi)需板塊當前估值被壓縮至更低水平，結合政策驅(qū)動逐漸增強的預期來看，公司會更加關注內(nèi)需板塊超跌帶來的機會。

　　私募排排網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年3月共有923家私募證券投資基金管理人參與了A股公司調(diào)研，覆蓋26個申萬一級行業(yè)中的209家A股公司，合計調(diào)研次數(shù)達3513次，較2月環(huán)比增長10.02%。從行業(yè)分布來看，機械設備行業(yè)共有29家公司被私募合計調(diào)研259次，電子行業(yè)則有28家公司被私募合計調(diào)研258次，醫(yī)藥生物行業(yè)有29家公司被私募合計調(diào)研243次。

（文章來源：上海證券報微信公眾號）

(原標題：百億級私募，已滿倉)

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