收益率最高超60%！公募二季度策略來了

　　近期，多家基金公司陸續(xù)發(fā)布二季度投資策略。

　　基金公司認為，外部因素短期沖擊投資者風險偏好，但回調后，市場整體估值再度具備吸引力，中期表現值得期待，科技板塊向好趨勢仍然存在，科技成長仍是主線，此外，還可關注紅利、困境反轉等主題機會。

　　一季度賺錢效應明顯

　　在剛剛過去的一季度，以AI、機器人等為代表的科技板塊高歌猛進，公募基金也隨之取得了一定的賺錢效應，尤其是捕捉到上述板塊機會的主動權益類基金，取得了亮眼的成績。

　　其中，鵬華碳中和主題A以超過60%的收益率成為一季度收益率最高的基金，截至去年底，該基金的前十大重倉股中，包含禾川科技、北特科技、貝斯特、斯菱股份、中堅科技等多只科技股。

　　平安先進制造主題A和永贏先進制造智選A緊隨其后，一季度收益率都超過了50%，前海開源嘉鑫A、中航趨勢領航A、廣發(fā)成長領航一年持有A等一季度收益排名前十的基金收益率都超過或接近40%，截至去年底，這些基金重倉持有三花智控、中大力德、綠的諧波等科技股，以及泡泡瑪特、老鋪黃金等新消費股。

　　一季度港股也有不錯的表現，恒生指數漲15.25%，恒生科技指數漲幅達20.74%，一些投資港股的基金同樣收益排名靠前，匯添富香港優(yōu)勢精選A、中銀港股通醫(yī)藥A等基金一季度收益率都超過了30%，永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選A、諾安精選價值A等持有較多港股的基金一季度也都取得了不錯的收益，收益率均超過30%。

　　中期表現仍然值得期待

　　對于近期市場的變化，民生加銀基金分析認為，主要有三方面的原因：第一，全球貿易沖突升級，引發(fā)流動性沖擊；第二，全球市場聯動效應下A股下跌；第三，技術面破位，加大市場震蕩。

　　隨著近期基金公司二季度或四月投資策略陸續(xù)出爐，多家基金公司也在其投資策略中表達了對后市的看法。金鷹基金表示，美國關稅政策超市場預期，情緒沖擊下A股市場動蕩，但中長期來看，考慮到當前國內所處的內外部環(huán)境、潛在增量政策的儲備，我國經濟已經一定程度適應了上一輪外部因素影響后的出口結構優(yōu)化，投資者也對此更有經驗，并且在DeepSeek為代表的科技產業(yè)取得重要突破后，我國科技企業(yè)信心也進一步強化，投資者對后市應該更有信心。

　　景順長城基金認為，去年9月之后國內政策明顯轉向，政策是內生于經濟形勢，外部風險超預期將促使國內逆周期政策力度進一步加大，更堅定地通過財政貨幣協同發(fā)力，提振內需水平。疊加年初以來科技敘事和地緣敘事都發(fā)生了相對有利的變化，全球資金面臨再布局，資金流出美國壓力加大，是否回流中國取決于我們自身的政策應對和基本面改善。近期回調后，市場整體估值再度具備吸引力，短期風險偏好可能相對不足，但中期表現仍然值得期待。

　　把握科技板塊投資機會

　　在具體的投資機會上，紅利資產受到基金公司的重視，長期來看，把握科技板塊的投資機會仍然是基金公司的共識。

　　華夏基金表示，從當前的位置來看，在經歷調整后，市場的擁擠度已經得到了明顯的消化?！癆I＋”仍是行情主升浪，隨著各行業(yè)AI滲透率快速提升、更多垂直應用加速落地，從AI到“AI＋”的大批行業(yè)都存在著戰(zhàn)略性的成長機會，這將是本輪行情主升浪的根基。同時，關注困境反轉主題的籌碼平衡機會，生物科技等低配困境反轉主題，如有驅動加持有較大籌碼平衡的機會。

　　富榮基金同樣看好科技板塊中長期的投資機會。富榮基金認為，重大政策不確定性對市場情緒構成壓制，但結合歷史經驗，外部因素的邊際影響或隨時間遞減?？萍及鍓K呈現較強韌性，相較于2018年—2019年，國內產業(yè)鏈自主可控程度已大幅提升，疊加中期的流動性充裕的宏觀環(huán)境，以及AI、機器人等領域的持續(xù)突破，科技板塊向好趨勢仍然存在。

　　招商基金建議關注低估值的金融、能源、公用事業(yè)等紅利屬性行業(yè)，高質量板塊關注消費板塊的白色家電和食品飲料，資源品中的有色金屬，醫(yī)藥中具有泛科技屬性的創(chuàng)新藥，TMT的龍頭白馬等方向。同時，反內卷政策也會帶來中游相關行業(yè)的盈利修復性機會，比如鋼鐵、光伏等。

　　“對確定性的追逐或是行情演繹的核心?！备粐饘⒅攸c關注業(yè)績線索，聚焦確定性較高或盈利預期改善的領域，關注有色、消費電子、工程機械、食飲、服務消費等方向；還將重點關注紅利資產，風險釋放期，紅利資產或呈現相對韌性，關注銀行、運營商、電力等方向。中長期看，AI風口方興未艾，科技成長仍是主線，關注AI國產算力、AI軟硬件、機器人等。

（文章來源：中國證券報）

(原標題：收益率最高超60%！公募二季度策略來了)

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