首單來(lái)了！

　　【導(dǎo)讀】首單！公募REITs二次擴(kuò)募項(xiàng)目來(lái)了

　　中國(guó)基金報(bào)記者方麗陸慧婧

　　公募REITs擴(kuò)募迎來(lái)又一標(biāo)志性事件。

　　4月16日晚間，博時(shí)基金發(fā)布關(guān)于博時(shí)招商蛇口產(chǎn)業(yè)園封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金擬第二次擴(kuò)募并新購(gòu)入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的公告，這也意味著公募REITs即將迎來(lái)首單二次擴(kuò)募的項(xiàng)目。

　　早在2023年6月16日，首批公募REITs擴(kuò)募項(xiàng)目正式在滬深交易所上市，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年4月16日，已有4單擴(kuò)募項(xiàng)目正式上市，實(shí)際擴(kuò)募金額突破50億元，還有1單正式獲批等待發(fā)售，其他多個(gè)擴(kuò)募項(xiàng)目持續(xù)推進(jìn)，公募REITs“首發(fā)+擴(kuò)募”雙輪驅(qū)動(dòng)的格局進(jìn)一步深化。

公募REITs迎來(lái)首單二次擴(kuò)募項(xiàng)目

　　4月16日，博時(shí)基金發(fā)布《關(guān)于決定博時(shí)招商蛇口產(chǎn)業(yè)園封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金擬第二次擴(kuò)募并新購(gòu)入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的公告》。

　　根據(jù)第二次擴(kuò)募方案草案，該基金擬通過(guò)第二次擴(kuò)募發(fā)售募集資金，新認(rèn)購(gòu)招商蛇口產(chǎn)業(yè)園3期專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)支持證券并持有其全部份額，最終持有光明項(xiàng)目（二期擴(kuò)募）及南油項(xiàng)目。具體來(lái)看：

　?。?）光明項(xiàng)目（二期擴(kuò)募）：位于深圳市光明新區(qū)鳳凰辦事處高新園區(qū)25號(hào)路以南的招商局光明科技園B地塊B1B2棟、B5棟、B6棟、B7棟、B8棟，其中B1B2棟業(yè)態(tài)為研發(fā)辦公，B5棟和B6棟業(yè)態(tài)為研發(fā)廠房，B7棟和B8棟業(yè)態(tài)為配套宿舍。

　?。?）南油項(xiàng)目：位于深圳市南山區(qū)媽灣大道前海易港中心及深圳市南山區(qū)南山街道前海媽灣片區(qū)十八開(kāi)發(fā)單元前海易保園區(qū)的W6倉(cāng)庫(kù)及輔助樓、W7倉(cāng)庫(kù)。

　　此次擬購(gòu)入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的交易對(duì)方，即基金新購(gòu)入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的原始權(quán)益人為招商蛇口。

　　博時(shí)基金同時(shí)稱，本次變更尚需國(guó)家發(fā)展改革委申報(bào)推薦、中國(guó)證監(jiān)會(huì)作出準(zhǔn)予變更注冊(cè)的批復(fù)、深交所基礎(chǔ)設(shè)施基金產(chǎn)品變更申請(qǐng)和基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券相關(guān)申請(qǐng)審核通過(guò)并經(jīng)基金份額持有人大會(huì)決議通過(guò)。上述程序能否全部履行完畢，以及全部履行完畢的時(shí)間，均存在不確定性。

　　據(jù)悉，博時(shí)招商蛇口產(chǎn)園REIT于2021年6月7日公告成立，首次發(fā)行份額于2021年6月21日在深交所上市，并于2023年6月16日完成第一次擴(kuò)募份額上市?；鸪闪⒁詠?lái)投資運(yùn)作穩(wěn)健，已持有基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)情況良好。

　　截至2024年12月31日，博時(shí)招商蛇口產(chǎn)業(yè)園REIT的基金份額凈值為2.2227元，基金份額總額為1,421,130,866份，本基金合并財(cái)務(wù)報(bào)表（經(jīng)審計(jì)）資產(chǎn)合計(jì)3,686,882,315.25元，負(fù)債合計(jì)528,106,279.63元，所有者權(quán)益合計(jì)3,158,776,035.62元。

REITs市場(chǎng)“首發(fā)+擴(kuò)募”

雙輪驅(qū)動(dòng)格局進(jìn)一步深化

　　早在2023年6月16日，REITs市場(chǎng)迎來(lái)了里程碑事件——首批基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs擴(kuò)募項(xiàng)目正式在滬深交易所上市，分別為博時(shí)蛇口產(chǎn)園REIT、中金普洛斯REIT、紅土創(chuàng)新鹽田港REIT、華安張江光大REIT。這意味著，REITs市場(chǎng)開(kāi)啟了“首發(fā)+擴(kuò)募”雙輪驅(qū)動(dòng)格局。

　　在2025年，REITs擴(kuò)募正進(jìn)入加速度。3月26日，華夏北京保障房REIT擴(kuò)募申請(qǐng)正式獲得證監(jiān)會(huì)批復(fù)和上交所無(wú)異議函。這是國(guó)內(nèi)首單保租房REITs擴(kuò)募項(xiàng)目，本次擴(kuò)募擬購(gòu)入項(xiàng)目有四個(gè)，分別為房山區(qū)朗悅嘉園、通州區(qū)光機(jī)電、大興區(qū)盛悅家園及海淀區(qū)溫泉?jiǎng)P盛家園，均位于北京市。截至2024年末，上述項(xiàng)目評(píng)估總值合計(jì)約8.3億元，出租率分別為92%、94%、92%、98%。

　　3月31日，國(guó)泰君安東久新經(jīng)濟(jì)REIT產(chǎn)品變更暨擴(kuò)募份額上市申請(qǐng)，已獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)和上交所的受理。

　　此外，華夏華潤(rùn)商業(yè)REIT也申請(qǐng)擴(kuò)募，為消費(fèi)REITs首單擴(kuò)募項(xiàng)目。同時(shí)，中航京能光伏REIT、國(guó)泰君安臨港創(chuàng)新智造產(chǎn)業(yè)園REIT、富國(guó)首創(chuàng)水務(wù)REIT的擴(kuò)募均被受理并獲得反饋。

　　隨著公募REITs不斷擴(kuò)募，標(biāo)志著公募REITs市場(chǎng)“首發(fā)+擴(kuò)募”雙輪驅(qū)動(dòng)格局進(jìn)一步深化，也是公募REITs常態(tài)化發(fā)行的有力體現(xiàn)。

　　業(yè)內(nèi)人士介紹，公募REITs擴(kuò)募并新購(gòu)入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目是指已上市的公募REITs通過(guò)增發(fā)份額收購(gòu)資產(chǎn)。擴(kuò)募項(xiàng)目的穩(wěn)健推進(jìn)，有利于加快形成存量資產(chǎn)和新增投資的良性循環(huán)。合理擴(kuò)大有效投資，對(duì)于推動(dòng)REITs市場(chǎng)形成“首發(fā)+擴(kuò)募”雙輪驅(qū)動(dòng)新格局具有重要意義。

REITs年內(nèi)漲幅逼近14%

　　自2020年4月試點(diǎn)啟動(dòng)以來(lái)，公募REITs市場(chǎng)如火如荼發(fā)展，今年以來(lái)更是獲得資金青睞。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至4月16日，已上市的64只公募REITs今年以來(lái)二級(jí)市場(chǎng)漲幅達(dá)到13.93%，表現(xiàn)要明顯好于同期A股市場(chǎng)主流指數(shù)。這些產(chǎn)品成立以來(lái)的平均漲幅也到28.77%。

　　具體來(lái)看，今年43只公募REITs產(chǎn)品漲幅超10%，10只產(chǎn)品二級(jí)市場(chǎng)漲幅超20%，表現(xiàn)最好的華夏首創(chuàng)奧特萊斯REIT，今年漲幅達(dá)到44.25%，此外華夏大悅城商業(yè)REIT、嘉實(shí)物美消費(fèi)REIT漲幅也超過(guò)30%。

　　不僅如此，今年公募REITs產(chǎn)品供給力度不斷加大，有望再迎發(fā)行大年。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月16日，2025年以來(lái)已成立6只公募REITs，發(fā)行總規(guī)模為100億元。此外，還有11只公募REITs已經(jīng)申報(bào)，部分產(chǎn)品獲得反饋。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，REITs與股票、債券的相關(guān)性極低。當(dāng)下，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率處于下行通道，國(guó)債收益率長(zhǎng)時(shí)間在歷史低位區(qū)間震蕩。在此情形下，REITs高分紅的特性愈發(fā)凸顯，使其擁有獨(dú)特的配置價(jià)值。

　　不過(guò)，也有人士提醒，部分REITs產(chǎn)品的估值已經(jīng)處于較高水平，投資者需要警惕估值過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)。另外，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策變化對(duì)REITs市場(chǎng)的影響較大，投資者需要密切關(guān)注。

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）

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