融通消費(fèi)升級(jí)混合A：2025年第一季度利潤(rùn)530.3萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率2.34%

　　AI基金融通消費(fèi)升級(jí)混合A（007261）披露2025年一季報(bào)，第一季度基金利潤(rùn)530.3萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0309元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為2.34%，截至一季度末，基金規(guī)模為2.43億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至4月18日，單位凈值為1.437元?；鸾?jīng)理是關(guān)山，目前管理5只基金。其中，截至4月18日，融通消費(fèi)升級(jí)混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)-3.78%；融通動(dòng)力先鋒混合A/B最低，為-9.74%。

　　基金管理人在一季報(bào)中表示，我們關(guān)注的消費(fèi)類板塊，港股的新消費(fèi)類資產(chǎn)表現(xiàn)非常突出，而A股的大部分傳統(tǒng)類公司僅有情緒的小幅修復(fù)。我們的組合在1季度做了部分調(diào)倉(cāng)，大幅增加了港股資產(chǎn)的配置，個(gè)股選擇上主要聚焦于數(shù)據(jù)較好的消費(fèi)子板塊，同時(shí)堅(jiān)守具有中長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的出海優(yōu)勢(shì)企業(yè)。板塊主要配置方向包括數(shù)據(jù)持續(xù)超預(yù)期并且有政策加持的白電板塊，出海方向主要是制造業(yè)領(lǐng)域toB、toC均有涉及。隨著消費(fèi)旺季到來(lái)及產(chǎn)品周期的發(fā)展，我們?cè)黾恿嗣缞y板塊的配置。

　　對(duì)于港股類資產(chǎn)，春節(jié)后情緒急劇高漲，新消費(fèi)類資產(chǎn)及剛加入港股通的標(biāo)的，受到資金的猛烈追捧。這類標(biāo)的在數(shù)據(jù)層面均有較好的表現(xiàn)，在相對(duì)平淡的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下顯得尤為突出。目前對(duì)于經(jīng)濟(jì)預(yù)期的展望市場(chǎng)仍有分歧，但是有些微觀數(shù)據(jù)仍能表現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)，并且在很多行業(yè)中表現(xiàn)出較為突出的結(jié)構(gòu)性特征。政策的加持仍然存在，如對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)的表述，對(duì)于消費(fèi)板塊補(bǔ)貼政策的延續(xù)等等。

　　截至4月18日，融通消費(fèi)升級(jí)混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為2.58%，位于同類可比基金141/536；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為0.17%，位于同類可比基金189/536；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-3.78%，位于同類可比基金401/532；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為4.70%，位于同類可比基金26/309。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率為0.1762，位于同類可比基金115/294。

　　截至4月18日，基金近三年最大回撤為37.66%，同類可比基金排名208/301。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為24.04%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為86.47%，同類平均為83.48%。2022年三季度末基金達(dá)到93.71%的最高倉(cāng)位，2019年三季度末最低，為47.27%。

　　截至2025年一季度末，基金規(guī)模為2.43億元。

　　截至2025年一季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是美的集團(tuán)、鹽津鋪?zhàn)?/a>、騰訊控股、阿里巴巴-W、泡泡瑪特、比亞迪、牧原股份、新大陸、小商品城、匠心家居。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：融通消費(fèi)升級(jí)混合A：2025年第一季度利潤(rùn)530.3萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率2.34%)

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