銀華心興三年持有期混合A：2025年第一季度利潤1.91億元 凈值增長率14.32%

　　AI基金銀華心興三年持有期混合A（014585）披露2025年一季報，第一季度基金利潤1.91億元，加權平均基金份額本期利潤0.1081元。報告期內，基金凈值增長率為14.32%，截至一季度末，基金規(guī)模為14.55億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至4月18日，單位凈值為0.832元。基金經理是李曉星和張萍，目前共同管理7只基金近一年均為正收益。其中，截至4月18日，銀華心怡靈活配置混合A近一年復權單位凈值增長率最高，達21.79%；銀華盛世精選靈活配置混合發(fā)起式A最低，為1.28%。

　　基金管理人在一季報中表示，我們繼續(xù)聚焦在政策支持的新質生產力、高水平科技自立自強方向，主要包括AI、半導體國產替代、國防科技等領域。AI投資自初期從0到1的宏大敘事，轉為要看到產業(yè)進展和業(yè)績兌現。我們看好港股科技龍頭，Deepseek的出現加速了國內AI產業(yè)發(fā)展的進程，國內互聯(lián)網廠商不論是在產品端還是資本開支端都出現較為積極的信號。

　　業(yè)績層面，港股科技龍頭業(yè)績持續(xù)增長，同時估值水平仍處于較為合理的狀態(tài)。我們認為港股科技巨頭是產業(yè)趨勢和基本面趨勢共振的方向。AI 產業(yè)層面，隨著算力成本逐步降低，我們看好端側方向AI終端投資機會，關注應用端產業(yè)進展。半導體國產替代進入深水區(qū)，看好國內先進制程突破帶動的先進晶圓制造、先進封裝、國產算力芯片的投資機會。國防軍工經歷過去兩年的困境，行業(yè)景氣度在春節(jié)后從弱復蘇逐步轉為強復蘇，2025年作為“十四五”規(guī)劃收官之年，過去積壓訂單預計將集中釋放，有望帶動產業(yè)鏈公司盈利能力觸底回升。展望2027年建軍百年奮斗目標，指引2025-2026年兩年國防裝備建設剛性較強，行業(yè)間景氣度橫向比較優(yōu)勢明顯。

　　截至4月18日，銀華心興三年持有期混合A近三個月復權單位凈值增長率為9.80%，位于同類可比基金14/210；近半年復權單位凈值增長率為3.05%，位于同類可比基金39/209；近一年復權單位凈值增長率為20.75%，位于同類可比基金35/209；近三年復權單位凈值增長率為-7.63%，位于同類可比基金66/196。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率為0.2621，位于同類可比基金67/199。

　　截至4月18日，基金近三年最大回撤為40.05%，同類可比基金排名104/198。單季度最大回撤出現在2022年三季度，為15.46%。

　　據定期報告數據統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為92.34%，同類平均為87.38%。2022年三季度末基金達到93.7%的最高倉位，2023年上半年末最低，為89.43%。

　　截至2025年一季度末，基金規(guī)模為14.55億元。

　　截至2025年一季度末，基金十大重倉股分別是美的集團、比亞迪、寧德時代、貴州茅臺、騰訊控股、中國移動、阿里巴巴-W、中芯國際、小米集團-W、美團-W。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網）

(原標題：銀華心興三年持有期混合A：2025年第一季度利潤1.91億元 凈值增長率14.32%)

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