鵬揚(yáng)消費(fèi)行業(yè)混合發(fā)起式A：2025年第一季度利潤(rùn)169.86萬元 凈值增長(zhǎng)率7.69%

　　AI基金鵬揚(yáng)消費(fèi)行業(yè)混合發(fā)起式A（016155）披露2025年一季報(bào)，第一季度基金利潤(rùn)169.86萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0731元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為7.69%，截至一季度末，基金規(guī)模為2334.91萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長(zhǎng)期投資于消費(fèi)股票。截至4月18日，單位凈值為1.019元?；鸾?jīng)理是曹敏，目前管理3只基金近一年均為正收益。其中，截至4月18日，鵬揚(yáng)消費(fèi)主題混合發(fā)起式A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)12.39%；鵬揚(yáng)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)一年持有混合A最低，為6.3%。

　　基金管理人在一季報(bào)中表示，操作方面，本基金本報(bào)告期內(nèi)組合倉(cāng)位小幅提升。結(jié)構(gòu)上做了較大調(diào)整，除了以互聯(lián)網(wǎng)、大眾食品、家電、美護(hù)等行業(yè)作為底層配置外，適當(dāng)增配了智能駕駛相關(guān)的汽車及零部件、滲透率不斷提升的潮玩IP、氛圍感消費(fèi)等新興消費(fèi)領(lǐng)域。對(duì)于白酒這類具有韌性的消費(fèi)品，考慮到行業(yè)遭遇的短期壓力和庫(kù)存的累加，我們認(rèn)為相對(duì)收益有限，因此減持了部分相關(guān)公司，而更加關(guān)注食飲行業(yè)中具備新渠道拓展能力和新產(chǎn)品創(chuàng)新能力的公司。展望2季度，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行可能會(huì)受到美國(guó)關(guān)稅的沖擊，在此背景下，積極的貨幣和財(cái)政政策值得期待。我們相信中國(guó)消費(fèi)的韌性和持續(xù)增長(zhǎng)潛力，尤其看好線下零售渠道的變革和創(chuàng)新，以及新消費(fèi)領(lǐng)域中能提供情緒價(jià)值的子版塊。同時(shí)，AI+應(yīng)用在消費(fèi)領(lǐng)域內(nèi)拓展（產(chǎn)品升級(jí)，降本增效）更值得重視。本基金作為一個(gè)小規(guī)模的管理組合，除了配置傳統(tǒng)認(rèn)知上的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌白馬龍頭外，會(huì)在成長(zhǎng)期的優(yōu)秀中小型公司中挖掘“超額機(jī)會(huì)”，并且適當(dāng)?shù)姆稚⒔M合，保持對(duì)新方向和機(jī)會(huì)的敏銳度。

　　截至4月18日，鵬揚(yáng)消費(fèi)行業(yè)混合發(fā)起式A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為7.86%，位于同類可比基金17/139；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為11.03%，位于同類可比基金9/139；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為10.92%，位于同類可比基金18/138。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至3月28日，基金成立以來夏普比率為0.338。

　　截至4月18日，基金成立以來最大回撤為27.21%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年二季度，為10.31%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，成立以來平均股票倉(cāng)位為79.31%，同類平均為85.73%。2025年一季度末基金達(dá)到91.96%的最高倉(cāng)位，2022年末最低，為71.41%。

　　截至2025年一季度末，基金規(guī)模為2334.91萬元。

　　截至2025年一季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是東鵬飲料、騰訊控股、若羽臣、格力電器、泡泡瑪特、小商品城、貴州茅臺(tái)、南方傳媒、學(xué)大教育、阿里巴巴-W。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：鵬揚(yáng)消費(fèi)行業(yè)混合發(fā)起式A：2025年第一季度利潤(rùn)169.86萬元 凈值增長(zhǎng)率7.69%)

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