中歐基金葛蘭：二季度看好創(chuàng)新藥持續(xù)突破、消費醫(yī)療復蘇與國產替代等方向

　　新華財經上海4月22日電中歐醫(yī)療創(chuàng)新股票證券投資基金4月22日披露一季報，其中中歐醫(yī)療創(chuàng)新股票A當季實現(xiàn)利潤7.97億元，期末基金資產凈值約為46.75億元，較2024年底回升16.46%。

　　基金經理葛蘭在一季報中表示，2025年一季度，醫(yī)藥行業(yè)在復雜的內外部環(huán)境中呈現(xiàn)出顯著的結構性分化特征。申萬醫(yī)藥指數(shù)總體平穩(wěn)上漲，本季度上漲 2.30%，同期滬深 300 指數(shù)下跌 1.21%。創(chuàng)新產業(yè)鏈總體表現(xiàn)較好，化學制藥板塊上漲 5.9%，醫(yī)療研發(fā)外包板塊上漲 12.4%，而中藥板塊有所調整。政策環(huán)境總體延續(xù)了“支持創(chuàng)新”與“強化合規(guī)”。國家醫(yī)保局探索建立丙類藥品目錄，商業(yè)健康險規(guī)模擴大為創(chuàng)新藥提供增量支付空間；同時，醫(yī)藥反腐與價格治理常態(tài)化促使企業(yè)逐步完善學術推廣體系，從而推動國內醫(yī)療市場形成更加健康、可持續(xù)的經營環(huán)境。創(chuàng)新藥領域，多抗、ADC 等前沿技術研發(fā)加速突破，國內多家企業(yè)與海外跨國公司就多個品種達成重磅合作協(xié)議，標志著國產創(chuàng)新藥國際化能力顯著提升。醫(yī)療器械方面，國內醫(yī)療設備市場招投標數(shù)據(jù)在一季度顯著回升。

　　展望二季度，葛蘭仍看好創(chuàng)新藥持續(xù)突破、消費醫(yī)療復蘇與產業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)國產替代等方向。創(chuàng)新藥領域，全球合作持續(xù)推進及關鍵臨床數(shù)據(jù)披露值得期待。中國企業(yè)在 ADC、多抗、多肽等領域的競爭力已逐步獲得全球認可，與國內企業(yè)的項目合作已成為海外公司管線布局的重要組成部分。同時，海外企業(yè)在收購國內品種后正持續(xù)推進多種適應癥的全球臨床試驗。此外，AACR和 ASCO 等國際會議期間，國內企業(yè)將披露多項重要臨床數(shù)據(jù)。AI 制藥技術在靶點發(fā)現(xiàn)中的應用及其對研發(fā)效率的提升也值得持續(xù)關注。消費醫(yī)療板塊的結構性機會有望延續(xù)。醫(yī)美、眼科等可選消費領域受益于居民健康管理意識提升，終端需求有望隨經濟復蘇進一步回暖。同時，家用醫(yī)療設備在老齡化趨勢下需求將穩(wěn)步增長。醫(yī)療設備板塊有望持續(xù)復蘇。一季度國內招投標恢復至較高增長水平，這一方面有助于加速渠道庫存消化，另一方面隨著裝機逐步落地，將對公司經營業(yè)績產生積極影響。

（文章來源：新華財經）

(原標題：中歐基金葛蘭：二季度看好創(chuàng)新藥持續(xù)突破、消費醫(yī)療復蘇與國產替代等方向)

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