黃金資產(chǎn)成“心頭好” 績優(yōu)FOF攻守有道

　　以資產(chǎn)配置和基金投資為看家本領(lǐng)的基金中基金（FOF）被許多投資者戲稱為“專業(yè)基民”。隨著基金2025年一季報披露完畢，F(xiàn)OF的最新買基動向浮出水面。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，華安黃金ETF成為2025年一季度末獲FOF重倉數(shù)量最多的基金。此外，海富通中證短融ETF、鵬揚中債-30年期國債ETF、富國中債7-10年政策性金融債ETF等債券型ETF獲FOF重倉的數(shù)量也名列前茅。

　　從年內(nèi)業(yè)績出色的FOF配置思路中可以發(fā)現(xiàn)，不少FOF基金經(jīng)理的配置思路呈現(xiàn)一手進攻一手防守的啞鈴型策略，對黃金、海外、機器人、恒生科技等熱門賽道均有布局。

　　黃金主題ETF受青睞

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年一季度末，華安黃金ETF成為全市場獲FOF重倉數(shù)量最多的基金，共計獲86只FOF重倉持有，持倉市值共計14.14億元。具體來看，華安盈瑞穩(wěn)健優(yōu)選6個月持有持倉華安黃金ETF的市值最高，達3.03億元。

　　早在去年四季度末，華安黃金ETF就已經(jīng)是獲FOF重倉數(shù)量最多的基金。彼時，全市場共有55只FOF重倉華安黃金ETF，持倉市值共計7.23億元。

　　除了華安黃金ETF外，永贏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF、易方達黃金ETF、博時黃金ETF等多只黃金主題ETF亦獲得FOF重倉持有。

　　從持倉市值來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，F(xiàn)OF重倉市值前五名的基金分別是海富通中證短融ETF、華安黃金ETF、華夏恒生ETF、摩根國際債券人民幣、海富通上證城投債ETF。

　　進攻防守“兩加強”

　　通過近期公布的公募基金一季報，可以看到FOF基金經(jīng)理的配置手段更加靈活多元，不少績優(yōu)FOF總體呈現(xiàn)一手進攻一手防守的啞鈴型策略。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月21日，同泰優(yōu)選配置3個月持有A以7.13%的年內(nèi)收益率位列全市場FOF榜首。中國證券報記者翻閱其一季報發(fā)現(xiàn)，該FOF在一季度末重倉了博時上證30年期國債ETF、華夏滬港通恒生ETF、鵬揚中債30年期國債ETF、同泰開泰混合C、華安黃金ETF、華泰柏瑞上證紅利ETF、華泰柏瑞中證紅利低波ETF、同泰慧利混合C、博時恒生高股息ETF、富國中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF。從配置思路上看，基金經(jīng)理一方面重倉了債券、紅利等穩(wěn)健風(fēng)格的ETF，另一方面也重倉了恒生科技等成長性較強的ETF。

　　工銀睿智進取一年A年內(nèi)收益率6.74%，位列第二。一季報顯示，與同泰優(yōu)選配置3個月持有A相比，該產(chǎn)品的配置方向顯得更加積極，涉及黃金、創(chuàng)新藥、納斯達克指數(shù)、機器人、科創(chuàng)芯片等多個賽道。

　　關(guān)注確定性較高的投資方向

　　展望未來權(quán)益市場，財通資管通達未來6個月持有混合發(fā)起式（FOF）基金經(jīng)理羅少文、康研表示，當(dāng)前政策的底層邏輯已發(fā)生顯著轉(zhuǎn)變，政策空間被明顯打開，貨幣政策預(yù)計延續(xù)寬松基調(diào)。在此形勢下，依舊秉持較為均衡的資產(chǎn)配置策略。同時，隨著10年期國債收益率的下行，中證紅利指數(shù)股息率與10年期國債收益率之間的差值已經(jīng)達到歷史較高分位水平，差值或進一步拉大。后續(xù)將擇機加大對相關(guān)資產(chǎn)的配置力度，不斷優(yōu)化投資組合結(jié)構(gòu)，力爭提升整體投資收益。

　　國泰優(yōu)選領(lǐng)航一年持有期混合（FOF）基金經(jīng)理曾輝表示，對黃金的避險需求增加，股市二季度將以震蕩整理為主，要小心前期主要靠估值擴張驅(qū)動的成長風(fēng)格品種出現(xiàn)回落，尋找確定性高的結(jié)構(gòu)性機會非常重要。未來可關(guān)注三個方向：一是稀土和農(nóng)業(yè)，二是黃金和黃金股，三是銀行和地產(chǎn)。

（文章來源：中國證券報）

(原標(biāo)題：黃金資產(chǎn)成“心頭好” 績優(yōu)FOF攻守有道)

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