重倉人形機器人和AI的次新基金虧錢了？重倉醫(yī)藥、消費、紅利的倒踩對了點

　　今年以來股市震蕩持續(xù)，年內(nèi)成立的次新基金也面臨較大的業(yè)績壓力，已有產(chǎn)品虧損近20%。

　　具體到板塊來看，投資人形機器人和AI領域的次新基金虧損較多。近期這兩個板塊回調(diào)較多，因而對相關次新基金的業(yè)績造成較大壓力。而展望未來，基金經(jīng)理依然看好人形機器人和AI領域的中長期投資機會，相關基金也有望迎來凈值修復。

　　而即使面臨市場震蕩的壓力，醫(yī)藥、消費、紅利等主題的次新基金卻逆勢實現(xiàn)正收益。業(yè)內(nèi)人士指出，由于估值較低、政策支持、業(yè)績改善等因素，醫(yī)藥、消費已成為今年的重要投資主線。

　　次新基金多數(shù)業(yè)績欠佳，已有基金虧損近20%

　　數(shù)據(jù)顯示，截至4月22日，今年以來成立且有數(shù)據(jù)可查的權益型次新基金中，超六成成立以來收益為負。

　　德邦高端裝備混合發(fā)起式A、景順長城精銳成長混合A、華安先進制造混合發(fā)起式A三只基金的成立以來虧損超10%。

　　其中，截至4月22日，德邦高端裝備混合發(fā)起式A的成立以來虧損已達19.39%。

　　該基金成立于3月14日，一季報顯示，該基金一季度末的前十大重倉股多為人形機器人概念股。而自3月下旬以來，人形機器人板塊震蕩較大，該只基金成立時點不太好，所以近期業(yè)績表現(xiàn)欠佳。未來若人形機器人板塊反彈，該只基金也有望修復凈值虧損。

　　該基金的基金經(jīng)理陸陽也在一季報中寫道，“整體來說，我們持續(xù)看好人形機器人帶來的創(chuàng)新機遇，本產(chǎn)品將持續(xù)深耕人形機器人細分賽道，并重點布局機器人中的‘卡脖子’方向，尤其是靈巧手、大小腦、新型傳感器等。”

　　除德邦高端裝備混合發(fā)起式A外，景順長城精銳成長混合A的成立以來虧損幅度也較大。截至4月22日，該只基金的成立以來回報為-17.65%。

　　該基金重倉AI板塊，近期AI板塊的調(diào)整對其業(yè)績表現(xiàn)造成較大影響。一季報顯示，該基金于2025年1月24日成立，基于對全球AI行業(yè)廣闊前景的堅定信心，基金開放贖回后便逐步增加持股比例，圍繞著國內(nèi)外算力供應鏈、各行業(yè)AI應用以及AI端側進行均衡布局。

　　該只基金的基金經(jīng)理張仲維在一季報中指出，盡管短期市場有所波動，但這并不會改變AI行業(yè)長期向上的發(fā)展趨勢。他分析稱，“綜合來看，中國AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景十分廣闊。國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭在AI領域的持續(xù)投入、云計算和算力供應鏈的逐步完善，以及AI應用的不斷創(chuàng)新，都為AI產(chǎn)業(yè)的長遠發(fā)展奠定了堅實基礎。因此，我們持續(xù)看好國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭、云計算、算力供應鏈、AI應用等領域的投資機會。”

　　也有次新基金逆勢賺錢

　　即使今年以來市場震蕩持續(xù)，但也有部分次新基金實現(xiàn)了成立以來收益為正，其中多為專注投資醫(yī)藥、消費、紅利等領域的基金。

　　截至4月22日，景順長城醫(yī)療產(chǎn)業(yè)股票A的成立以來收益達9.65%。

　　建倉果斷是該基金能實現(xiàn)較好收益的重要原因之一。該基金成立于1月24日，基金經(jīng)理為喬海英。喬海英在一季報中指出，“本基金成立于醫(yī)藥行業(yè)比較低迷的階段，但我們對醫(yī)藥行業(yè)的判斷較為樂觀，是以較早完成了建倉?！?/p>

　　西部利得消費精選混合A的成立以來收益達7.84%。該基金成立于1月24日，建倉也較為及時，且投資細分領域較廣。

　　該基金除了A股外，也配置了部分的港股消費資產(chǎn)，涵蓋乳制品、家電、軟飲料、藥店、紡織服裝等傳統(tǒng)方向，以及新零售、化妝品、黃金珠寶等新消費方向。

　　此外，興證資管國企紅利優(yōu)選混合發(fā)起式A、華泰柏瑞紅利量化選股混合A等今年成立的紅利主題基金也實現(xiàn)成立以來收益為正。今年紅利板塊也出現(xiàn)一定波動，而抓住回調(diào)時機進行配置卻可獲得收益。

　　興證資管國企紅利優(yōu)選混合發(fā)起式A的基金經(jīng)理劉懿在一季報中指出，“春節(jié)前科技和紅利板塊均出現(xiàn)回調(diào)，但隨著股價下行，紅利資產(chǎn)的股息率進一步上升，股債性價比隨之提高，因此春節(jié)后我們逐步提高相應倉位?！?/p>

　　醫(yī)藥、消費成重要投資主線

　　醫(yī)藥主題次新基金業(yè)績表現(xiàn)較好的同時，還有醫(yī)藥板塊已因業(yè)績修復等因素成為今年重要的投資主線。

　　景順長城醫(yī)療產(chǎn)業(yè)股票基金經(jīng)理喬海英指出，“我們看好2025年醫(yī)藥的表現(xiàn)：伴隨整體的業(yè)績修復和信心修復，認為醫(yī)藥板塊或有風險偏好的提升，判斷仍以結構性的投資機會為主，整體風格會更偏向成長，優(yōu)選增量，次選存量?！?/p>

　　具體到細分板塊來看，喬海英更看好創(chuàng)新藥械和出海鏈條。喬海英指出，“創(chuàng)新產(chǎn)品出海分享更大的商業(yè)化價值是我們看好的方向?！彼治龇Q，“階段性我們看到的越來越多的出海合作、交易是一次性的首付款兌現(xiàn)到報表層面，隨著臨床推進，產(chǎn)品上市后的后端商業(yè)化彈性將是更大的產(chǎn)業(yè)鏈價值陸續(xù)兌現(xiàn)。醫(yī)藥行業(yè)的成長天花板不再受限于國內(nèi)的支付能力?！?/p>

　　諾安精選價值基金經(jīng)理唐晨指出，“一季度創(chuàng)新藥板塊在政策、業(yè)績、市場風格等多重因素共振下表現(xiàn)較好。當前市場運行情況良好，雖然外部影響沖擊較大，但我們?nèi)匀幌嘈沤駮r今日A股市場有足夠的韌性，這是因為我們觀察到許多領域的產(chǎn)業(yè)動能正在聚集，同時風險因素釋放得較為充分，因此當市場來到某種臨界點后，趨勢將不可阻擋?！?/p>

　　除醫(yī)藥板塊外，業(yè)內(nèi)人士對對于今年消費板塊的投資也比較樂觀。還有基金經(jīng)理認為消費有望成為貫穿全年的投資主線之一。

　　西部利得消費精選混合基金經(jīng)理杜朋哲指出，2025年消費板塊正面臨三大利好的催化：

　　1.去年底的中央經(jīng)濟工作會議和今年的兩會均提到將大力提振消費作為今年經(jīng)濟工作的主要任務之一，關稅政策帶來的出口壓力也使得今年的政策重心將重回內(nèi)需，這也意味著今年消費面臨的政策環(huán)境或將進一步改善。

　　2.伴隨前期穩(wěn)增長政策的落地和資本市場較好的開年表現(xiàn)，居民消費信心逐漸企穩(wěn)，1-2 月社零增速環(huán)比去年有所改善。

　　3.經(jīng)過過去幾年的行業(yè)去庫存和去產(chǎn)能，部分消費行業(yè)供需格局開始改善，隨著公司治理的改善、運營效率的優(yōu)化、無效費用的收縮、以及分紅率的提升，很多優(yōu)質(zhì)的消費公司出現(xiàn) ROE 回升的契機。

　　博時基金權益投資四部基金經(jīng)理王詩瑤則判斷，中國消費類資產(chǎn)可能基本調(diào)整到位，在政策全方位呵護內(nèi)需的大背景下，消費板塊有望觸底企穩(wěn)。

　　但王詩瑤也提示稱，政策發(fā)力需要時間，體現(xiàn)到經(jīng)營層面的變化也需要時間，未來消費類資產(chǎn)能夠恢復到什么水平也和宏觀經(jīng)濟息息相關，既受到國際局勢也受到國內(nèi)政策落地速度、執(zhí)行效果、政策發(fā)力持久性的多方面影響。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標題：重倉人形機器人和AI的次新基金虧錢了？重倉醫(yī)藥、消費、紅利的倒踩對了點)

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