華商價值共享混合發(fā)起式：2025年第一季度利潤154.08萬元 凈值增長率1.8%

　　AI基金華商價值共享混合發(fā)起式（630016）披露2025年一季報，第一季度基金利潤154.08萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0482元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為1.8%，截至一季度末，基金規(guī)模為7848.19萬元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至4月22日，單位凈值為2.506元?；鸾?jīng)理是張文龍，目前管理4只基金。其中，截至4月22日，華商鑫選回報一年持有混合A近一年復權(quán)單位凈值增長率最高，達15.98%；華商新能源汽車混合A最低，為-6.62%。

　　基金管理人在一季報中表示，本基金從 2024 年價值為主的配置風格轉(zhuǎn)為 2025 年價值與成長并重的配置風格。在過去的2025 年一季度，本基金進一步增持了軍工，邊際增持了電新，對電子進行了一定程度的減持，核心是預期全球秩序被進一步挑戰(zhàn)和供給端對景氣度中期下行的反抗。

　　展望后市，中美關(guān)系進一步惡化，貿(mào)易沖突不斷升級，國內(nèi)需求的修復和政策呵護依然是關(guān)鍵，考慮到美國藍圖的難度和中國風險處置的成果，中國在全球秩序中的權(quán)重進一步提升，市場即將迎來一輪長周期景氣。

　　截至4月22日，華商價值共享混合發(fā)起式近三個月復權(quán)單位凈值增長率為-0.44%，位于同類可比基金456/918；近半年復權(quán)單位凈值增長率為-1.84%，位于同類可比基金430/918；近一年復權(quán)單位凈值增長率為-0.52%，位于同類可比基金637/918；近三年復權(quán)單位凈值增長率為-17.40%，位于同類可比基金665/901。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率為-0.1508，位于同類可比基金732/909。

　　截至4月21日，基金近三年最大回撤為46%，同類可比基金排名220/900。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為26.38%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為83.43%，同類平均為80.16%。2024年上半年末基金達到91.44%的最高倉位，2025年一季度末最低，為76.94%。

　　截至2025年一季度末，基金規(guī)模為7848.19萬元。

　　截至2025年一季度末，基金十大重倉股分別是紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)、菲利華、億緯鋰能、邁信林、平高電氣、捷順科技、小商品城、許繼電氣、中國鋁業(yè)。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

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