中信保誠(chéng)基金副總經(jīng)理劉業(yè)偉離任 一季度超五成基金虧損

　　東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，中信保誠(chéng)基金規(guī)模連續(xù)兩個(gè)季度下滑，截至2025年一季度末管理規(guī)模已不足1500億元，行業(yè)排名滑落至第45位。與此同時(shí)，中信保誠(chéng)基金內(nèi)部頻繁出現(xiàn)人事動(dòng)蕩，且一季度超53%基金虧損。

　　4月23日，中信保誠(chéng)基金在官網(wǎng)披露公告顯示，副總經(jīng)理劉業(yè)偉因個(gè)人原因于4月21日離職，并無(wú)轉(zhuǎn)任公司其他工作崗位的說(shuō)明。4月21日，中信保誠(chéng)基金密集披露了旗下產(chǎn)品的2025年一季報(bào)，但整體看來(lái)業(yè)績(jī)不佳。市場(chǎng)有分析認(rèn)為，中信保誠(chéng)基金可能陷入了“規(guī)?？s水-人才流失-業(yè)績(jī)潰敗”的螺旋困境當(dāng)中。

　　頻繁的人事變動(dòng)與下滑的管理規(guī)模

　　近期，中信保誠(chéng)基金的管理層變動(dòng)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。4月21日，副總經(jīng)理劉業(yè)偉因個(gè)人原因離任，其自2023年底上任至離職僅1年4個(gè)月。資料顯示，劉業(yè)偉擁有豐富的金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，歷任工商銀行個(gè)人金融業(yè)務(wù)部理財(cái)業(yè)務(wù)處副處長(zhǎng)、融通基金首席產(chǎn)品官兼總經(jīng)理助理、時(shí)間投資總裁、工銀瑞信上海分公司總經(jīng)理及營(yíng)銷(xiāo)總監(jiān)等職。

　　然而，一季度末，中信保誠(chéng)基金權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模占比下滑至17%，貨幣基金規(guī)模同比上升40.4%。對(duì)比同期行業(yè)權(quán)益類產(chǎn)品30%-35%的平均占比，公司戰(zhàn)略執(zhí)行與市場(chǎng)趨勢(shì)嚴(yán)重脫節(jié)。

　　此前有消息稱，原興銀基金副總經(jīng)理沈陽(yáng)加盟中信保誠(chéng)基金擬任副總經(jīng)理，但目前尚未有明確的任職公告。市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，公司試圖通過(guò)人事調(diào)整強(qiáng)化銷(xiāo)售體系，但“接力棒式”的高管更迭難免帶來(lái)團(tuán)隊(duì)磨合壓力，市場(chǎng)對(duì)其戰(zhàn)略穩(wěn)定性的擔(dān)憂與日俱增。

　　與管理層變動(dòng)同步的，還有量化投資總監(jiān)提云濤的“清倉(cāng)式”卸任。4月10日，擁有27年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的提云濤同時(shí)卸任中信保誠(chéng)量化阿爾法股票A（004716）、中信保誠(chéng)至選混合A（003379）等四只核心產(chǎn)品的基金經(jīng)理職務(wù)。提云濤的“量化+主動(dòng)”混合策略曾創(chuàng)下連續(xù)7年跑贏滬深300指數(shù)的紀(jì)錄，但近年來(lái)其管理的多只產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)萎縮，例如中信保誠(chéng)瑞豐6個(gè)月混合A的最新規(guī)模已不足千萬(wàn)元，凸顯出權(quán)益類產(chǎn)品在渠道端的競(jìng)爭(zhēng)力不足。

　　管理層與投研層的人事變動(dòng)，恰逢公司管理規(guī)模連續(xù)兩個(gè)季度下滑。截至2025年一季度末，中信保誠(chéng)基金總規(guī)模降至1453.9億元，行業(yè)排名跌至第45位。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)失衡問(wèn)題尤為突出：債券與貨幣基金占比超83%，近半數(shù)產(chǎn)品規(guī)模低于清盤(pán)線，F(xiàn)OF產(chǎn)品線更因連續(xù)清盤(pán)歸零。而在結(jié)構(gòu)問(wèn)題之外，4月21日密集披露的一季報(bào)更暴露了公司的業(yè)績(jī)困境。

　　一季度虧損基金占比超53%

　　2025年一季報(bào)顯示，中信保誠(chéng)基金旗下多只基金凈值顯著回撤，投研體系與市場(chǎng)適應(yīng)能力的問(wèn)題凸顯。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，公司旗下成立超1個(gè)月的產(chǎn)品共184只，其中98只產(chǎn)品回報(bào)為負(fù)，虧損占比高達(dá)53.3%。在單季度回報(bào)超10%的產(chǎn)品中，4只為混合型基金，2只為QDII基金。

　　單季度虧損最嚴(yán)重的為中信保誠(chéng)至利混合C（003235），單季度虧損達(dá)12%。現(xiàn)任基金經(jīng)理王優(yōu)草自2月10日起負(fù)責(zé)管理該產(chǎn)品，前任基金經(jīng)理王穎于2月19日離任。作為王優(yōu)草管理的首只基金，一季報(bào)披露時(shí)，其C類規(guī)模約400萬(wàn)元，合并規(guī)模約1400萬(wàn)元。截至4月24日，王優(yōu)草任職該產(chǎn)品的累計(jì)回報(bào)為-14%，任職回報(bào)排名2267/2345。

　　此外，吳振華管理的基金2025年一季度業(yè)績(jī)同樣承壓，主要受市場(chǎng)環(huán)境與持倉(cāng)結(jié)構(gòu)影響。其管理的中信保誠(chéng)鼎利混合(LOF)A（165528）、中信保誠(chéng)成長(zhǎng)動(dòng)力混合A（009913）等產(chǎn)品單季度虧損均超5%。

　　資料顯示，吳振華前五大重倉(cāng)股包括中微公司、寒武紀(jì)與海光信息，其中新晉為第二大重倉(cāng)股的中微公司季度跌幅為2.54%，寒武紀(jì)與海光信息季度跌幅均超5%。目前，吳振華管理的五只基金任職回報(bào)均為負(fù)數(shù)，其中中信保誠(chéng)鼎利混合(LOF)A的虧損更是高達(dá)29.7%。

　　部分基金長(zhǎng)期虧損與迷你基共存

　　拉長(zhǎng)時(shí)間線看，中信保誠(chéng)基金部分產(chǎn)品的長(zhǎng)期虧損問(wèn)題同樣突出。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，公司成立以來(lái)虧損超30%的產(chǎn)品有8只，其中中信保誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)混合C（013526）成立以來(lái)累計(jì)虧損近70%。該基金自2021年8月成立以來(lái)一直由現(xiàn)任研究部副總監(jiān)孫浩中管理，截至4月24日，成立以來(lái)累計(jì)收益率為-69.3%，在近4700只同類基金中排名倒數(shù)第二。其規(guī)模也從巔峰時(shí)期的4.63億元銳減至6700萬(wàn)元，縮水超85.5%。

　　有分析認(rèn)為，孫浩中在2021年新能源行業(yè)高點(diǎn)時(shí)重倉(cāng)該板塊，隨后行業(yè)因產(chǎn)能過(guò)剩、政策退坡大幅回調(diào)，而基金未能及時(shí)止損，反而在2024年轉(zhuǎn)向已處高位的AI和半導(dǎo)體板塊，導(dǎo)致“高位接盤(pán)、低位割肉”。此外，基金合并規(guī)模從超100億元暴跌至不足20億元，流動(dòng)性壓力迫使被動(dòng)減持，形成“凈值下跌→贖回→拋售”的惡性循環(huán)。疊加投研團(tuán)隊(duì)動(dòng)蕩、基金經(jīng)理“一拖多”分散精力，進(jìn)一步放大了虧損。

　　也有觀點(diǎn)表示，問(wèn)題根源在于公司治理和風(fēng)控缺失：權(quán)益類產(chǎn)品占比低、迷你基泛濫導(dǎo)致資源分散；某基金近一年最大回撤達(dá)-27.63%，遠(yuǎn)超同類平均水平，卻未見(jiàn)有效風(fēng)控措施；基金經(jīng)理頻繁調(diào)倉(cāng)但擇時(shí)能力不足，業(yè)績(jī)基準(zhǔn)偏離嚴(yán)重（近一年落后業(yè)績(jī)基準(zhǔn)19.5個(gè)百分點(diǎn)，近三年落后41.4個(gè)百分點(diǎn)），反映出投研體系薄弱。

　　截至4月24日，中信保誠(chéng)基金196只產(chǎn)品中，54只規(guī)模低于1000萬(wàn)元，88只低于5000萬(wàn)元，占比達(dá)44.9%，迷你基金數(shù)量眾多已成為公司發(fā)展的一大難題。

　　中信保誠(chéng)基金的困境折射出其“重規(guī)模輕業(yè)績(jī)”的發(fā)展路徑偏差。盡管2024年管理費(fèi)收入達(dá)5.34億元，但股票投資虧損達(dá)22.97億元。在行業(yè)向投研能力驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型的背景下，明星基金經(jīng)理業(yè)績(jī)“翻車(chē)”與產(chǎn)品清盤(pán)潮，正持續(xù)削弱公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

（文章來(lái)源：財(cái)中社）

(原標(biāo)題：中信保誠(chéng)基金副總經(jīng)理劉業(yè)偉離任 一季度超五成基金虧損)

(責(zé)任編輯：91)