最新判斷出爐！人工智能點(diǎn)燃市場(chǎng) 明星基金經(jīng)理熱議冰與火

　　今年伊始，中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)以令人矚目的加速度實(shí)現(xiàn)全面突圍。其中，DeepSeek橫空出世，不僅讓全球投資者對(duì)中國(guó)科技實(shí)力刮目相看，也推動(dòng)了中國(guó)資產(chǎn)的價(jià)值重估。

　　一季度科技股行情持續(xù)升溫，不少“押寶”科技和人工智能的基金經(jīng)理實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)和規(guī)模雙增長(zhǎng)。伴隨公募基金一季報(bào)披露落幕，基金經(jīng)理的觀點(diǎn)也浮出水面。

　　新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者梳理看到，多位百億基金經(jīng)理公開(kāi)了對(duì)人工智能（AI）以及人形機(jī)器人的見(jiàn)解。他們認(rèn)為，AI、機(jī)器人等科技領(lǐng)域具有極大的投資機(jī)會(huì)，不過(guò)也提醒，AI行業(yè)的技術(shù)發(fā)展還需要找到新的迭代點(diǎn)，否則AI的能力可能止步于當(dāng)前狀態(tài)，這對(duì)于大部分AI相關(guān)公司都不利。

　　A股現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，有基金經(jīng)理超九成倉(cāng)位押寶

　　2025年一季度，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的結(jié)構(gòu)性行情，聚焦科技成長(zhǎng)風(fēng)格的汽車、TMT、機(jī)械設(shè)備板塊表現(xiàn)優(yōu)異，代表周期價(jià)值風(fēng)格的煤炭、石油化工、房地產(chǎn)、非銀金融等板塊表現(xiàn)相對(duì)落后。此外，港股方面，香港恒生指數(shù)和恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)漲超15%。

　　“站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，市場(chǎng)對(duì)2025年的經(jīng)濟(jì)仍有較大分歧，我們也難以做出高確信度的判斷?！泵餍腔鸾?jīng)理張坤在其“王牌基金”易方達(dá)藍(lán)籌精選中表示，然而，如果自下而上觀察，可以看到部分行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局正在改善，企業(yè)家的預(yù)期也更加理性，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量不斷改善，利潤(rùn)率、周轉(zhuǎn)率、自由現(xiàn)金流等指標(biāo)不斷變好。

　　基金經(jīng)理李曉星在其掌管的基金銀華心怡中表示，看好全年的權(quán)益市場(chǎng)，維持了超過(guò)九成的權(quán)益?zhèn)}位，看好港股科技、港股消費(fèi)、港股紅利、A股消費(fèi)、A股制造業(yè)，對(duì)于一些漲幅過(guò)大的板塊從相對(duì)收益角度來(lái)說(shuō)持謹(jǐn)慎的態(tài)度。

　　基金經(jīng)理劉彥春在其掌管的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)中明確表示，看好2025年全年經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)?！霸谖飪r(jià)持續(xù)低迷時(shí)期，財(cái)政力度是預(yù)判經(jīng)濟(jì)前景的核心變量。2025年我國(guó)目標(biāo)赤字率4.0%是近幾年新高，新增專項(xiàng)債、特別國(guó)債較去年有較大幅度增長(zhǎng)。憑借財(cái)政持續(xù)發(fā)力和經(jīng)濟(jì)的自我修復(fù)，2025年我國(guó)經(jīng)濟(jì)有望逐步走出低谷?！?/p>

　　劉彥春表示，當(dāng)經(jīng)濟(jì)底部相對(duì)清晰，前期過(guò)于悲觀的市場(chǎng)預(yù)期必然會(huì)得到修正。我國(guó)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)向上重估剛剛開(kāi)始。

　　華泰柏瑞鼎利基金的管理人鄭青則認(rèn)為，政策利好仍有空間，經(jīng)濟(jì)在政策推動(dòng)下已顯現(xiàn)企穩(wěn)跡象，預(yù)計(jì)上半年市場(chǎng)或仍維持高位震蕩。在他看來(lái)，接下來(lái)一段時(shí)間，A股面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自海外。

　　集體看好人工智能，空間巨大卻也前路漫漫

　　今年一季度，DeepSeek在全球人工智能領(lǐng)域脫穎而出，讓海內(nèi)外投資者對(duì)中國(guó)科技創(chuàng)新能力有了新的認(rèn)識(shí)，也帶動(dòng)了中國(guó)資產(chǎn)的價(jià)值重估。多位基金經(jīng)理在季報(bào)中表達(dá)了對(duì)這一領(lǐng)域的樂(lè)觀預(yù)期，并分享了投資策略。

　　基金經(jīng)理周蔚文在其掌管的中歐新藍(lán)籌表示，人工智能產(chǎn)業(yè)在2024年呈現(xiàn)多點(diǎn)突破態(tài)勢(shì)，尤其人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程取得重大突破?；趯?duì)未來(lái)兩三年向好的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)預(yù)期，逐步加大了在相關(guān)領(lǐng)域的投資和布局。

　　“報(bào)告期內(nèi)，我們?cè)谌斯ぶ悄墚a(chǎn)業(yè)鏈上的布局不僅涵蓋了持續(xù)看好的人形機(jī)器人以及自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，還拓展至AI眼鏡等新型可穿戴設(shè)備以及教育、廣告、游戲等應(yīng)用AI的領(lǐng)域?！敝芪滴谋硎?，目前對(duì)光模塊持謹(jǐn)慎態(tài)度，一方面是因?yàn)樾袠I(yè)盈利能力已處于較高位置，另一方面是DeepSeek的出現(xiàn)使短期算力需求重估，中長(zhǎng)期供需關(guān)系有所平衡。

　　興全合潤(rùn)基金經(jīng)理謝治宇則描繪了智能駕駛、人形機(jī)器人和AI眼鏡等技術(shù)和應(yīng)用的廣闊前景。他認(rèn)為，智能駕駛將成為車企的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一，人形機(jī)器人正走進(jìn)越來(lái)越多的工廠并已在電商平臺(tái)銷售，而AI眼鏡有望復(fù)制智能手機(jī)的發(fā)展軌跡，從而推升眾多產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。

　　他預(yù)計(jì)，AI發(fā)展將推動(dòng)港股互聯(lián)網(wǎng)公司的重估，并帶動(dòng)整個(gè)科技板塊景氣度和活躍度。此外，未來(lái)在科技領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)有望崛起一批具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)公司，在半導(dǎo)體、高端制造等“卡脖子”領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)也將實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破。

　　安信穩(wěn)健增值基金經(jīng)理張翼飛認(rèn)為，AI、機(jī)器人在未來(lái)10年應(yīng)該是引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的關(guān)鍵領(lǐng)域，但在營(yíng)收上短期難有立竿見(jiàn)影的體現(xiàn)，在利潤(rùn)上或要等待更久，商業(yè)模式、技術(shù)應(yīng)用還有很長(zhǎng)時(shí)間的探索試錯(cuò)，正如本世紀(jì)初的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，其長(zhǎng)期評(píng)估不應(yīng)保守，但短期定價(jià)不宜激進(jìn)。

　　諾安基金經(jīng)理劉慧影對(duì)以DeepSeek為代表的原生創(chuàng)新企業(yè)給予了高度評(píng)價(jià)，認(rèn)為這類企業(yè)正在顛覆“中國(guó)只會(huì)模仿”的陳舊敘事，并實(shí)現(xiàn)“科技平權(quán)”。她堅(jiān)信，中國(guó)科技企業(yè)將在美國(guó)封鎖下全面突破，未來(lái)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年的高速發(fā)展期，重塑全球科技產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配。

　　李曉星也表示，AI投資自初期從0到1的宏大敘事，轉(zhuǎn)為要看到產(chǎn)業(yè)進(jìn)展和業(yè)績(jī)兌現(xiàn)。“AI產(chǎn)業(yè)層面，隨著算力成本逐步降低，看好端側(cè)方向AI終端投資機(jī)會(huì)，關(guān)注應(yīng)用端產(chǎn)業(yè)進(jìn)展。半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)入深水區(qū)，看好國(guó)內(nèi)先進(jìn)制程突破帶動(dòng)的先進(jìn)晶圓制造、先進(jìn)封裝、國(guó)產(chǎn)算力芯片的投資機(jī)會(huì)?！?/p>

　　閆思倩在其掌管的鵬華碳中和主題表示，2025年將成為具身智能發(fā)展元年，隨著中國(guó)制造與AI快速發(fā)展，具身智能在未來(lái)幾年將提升各制造業(yè)行業(yè)生產(chǎn)效率，大幅降低制造成本。不過(guò)，目前仍處于從0到1的起步階段，空間巨大卻也還有很長(zhǎng)的路要走。

　　鮑無(wú)可在景順長(zhǎng)城能源基建中也表示，后續(xù)AI行業(yè)的技術(shù)發(fā)展還需要找到新的迭代點(diǎn)。如果沒(méi)有新的迭代點(diǎn)，AI的能力可能就止步于當(dāng)前狀態(tài)，這對(duì)于大部分AI相關(guān)的公司都是不利的。“對(duì)于未來(lái)技術(shù)進(jìn)步，我們很難提前預(yù)判，只能緊密跟蹤，積極應(yīng)對(duì)?！?/p>

（文章來(lái)源：新京報(bào)）

(原標(biāo)題：最新判斷出爐！人工智能點(diǎn)燃市場(chǎng)，明星基金經(jīng)理熱議冰與火)

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