仕凈科技：穿越周期的韌性與潛力，光伏新勢(shì)力的崛起之路

　　4月27日，仕凈科技發(fā)布2024年年報(bào)。報(bào)告顯示，2024年仕凈科技營(yíng)業(yè)收入20.54億元，歸母凈利潤(rùn)虧損7.71億元。公司2023年底投產(chǎn)的光伏電池項(xiàng)目仍處于產(chǎn)能爬坡階段，固定成本高。2024年光伏產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，電池產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)走低。光伏電池業(yè)務(wù)對(duì)公司利潤(rùn)產(chǎn)生了拖累，是公司業(yè)績(jī)下滑的主要原因。但隨著市場(chǎng)供需改善，光伏產(chǎn)品價(jià)格已止跌企穩(wěn)，加之主營(yíng)工業(yè)污染物處理的協(xié)同效應(yīng)，公司長(zhǎng)期價(jià)值和發(fā)展?jié)摿σ廊恢档藐P(guān)注。

　　光伏行業(yè)周期拐點(diǎn)出現(xiàn)，戰(zhàn)略布局展現(xiàn)強(qiáng)大韌性

　　仕凈科技（股票代碼:301030），成立于2005年，總部位于江蘇蘇州，主營(yíng)業(yè)務(wù)為環(huán)境污染防治設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、系統(tǒng)集成和銷售，以及提供第三方運(yùn)管和在線監(jiān)測(cè)服務(wù)，向光伏新能源、消費(fèi)電子、汽車制造、鋼鐵冶金、水泥建材等眾多行業(yè)提供環(huán)境污染防治的提供經(jīng)濟(jì)有效的整體解決方案。同時(shí)公司投資建設(shè)了24GW高效太陽能電池片及其產(chǎn)業(yè)配套生產(chǎn)基地，一期年產(chǎn)18GW TOPCon高效太陽能電池片項(xiàng)目已于2023年12月28日投產(chǎn)。

　　2024年光伏電池供需情況進(jìn)一步惡化。據(jù)光伏領(lǐng)域?qū)I(yè)咨詢機(jī)構(gòu)Infolink Consulting與光伏協(xié)會(huì)測(cè)算，2024年全球組件需求在500GW左右，但全球總產(chǎn)能已經(jīng)突破了1000GW，嚴(yán)重的供給過剩影響了光伏產(chǎn)品價(jià)格。2024年，182 TOPCon、210 TOPCon、210R電池片價(jià)格較年初分別下降40%、14%和30%。組件方面，2024年單晶PERC組件、TOPCon、HJT雙面雙玻組件降幅分別達(dá)到30%、13%、30%。去年部分光伏產(chǎn)業(yè)頭部企業(yè)也由盈轉(zhuǎn)虧，損失慘重。

　　光伏產(chǎn)業(yè)深度調(diào)整，聚焦光伏業(yè)務(wù)的仕凈科技自然難以獨(dú)善其身。受光伏產(chǎn)業(yè)拖累，2024年公司營(yíng)業(yè)收入20.54億元，歸母凈利潤(rùn)虧損7.71億元，業(yè)績(jī)出現(xiàn)一定下滑。

　　值得注意的是，雖然2024年整體情況不容樂觀，但三季度開始，光伏產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)止住了下跌頹勢(shì)，并保持相對(duì)平穩(wěn)。中金公司認(rèn)為，光伏行業(yè)在未來2-3個(gè)季度會(huì)看到部分尾部產(chǎn)能出清。嚴(yán)重的供需失衡將逐步得到緩解，光伏產(chǎn)品價(jià)格也將回升到更合理的區(qū)間內(nèi)。仕凈科技憑借在光伏產(chǎn)業(yè)廢氣處理以及光伏電池項(xiàng)目的深度布局，有望穿過這一輪光伏產(chǎn)業(yè)的周期變化，重回高速增長(zhǎng)軌道。

　　技術(shù)儲(chǔ)備豐富，行業(yè)領(lǐng)先的整體解決方案提供商

　　仕凈科技重視研發(fā)，專注工業(yè)污染防控領(lǐng)域多年，積累了豐富的創(chuàng)新技術(shù)。2024年公司研發(fā)支出1.61億元，同比增長(zhǎng)4.61%。截至目前，公司擁有262項(xiàng)專利，包括60項(xiàng)發(fā)明專利和202項(xiàng)實(shí)用新型專利，能夠應(yīng)對(duì)各類工業(yè)企業(yè)環(huán)境污染防治需求。公司自主研發(fā)的低溫液態(tài)催化脫硝技術(shù)（LCR）、脫硝脫硫一體化技術(shù)、污染協(xié)同處理技術(shù)、粉塵防爆系統(tǒng)技術(shù)、重金屬粉塵治理技術(shù)、VOCs 樹脂吸附脫附加催化燃燒技術(shù)成功應(yīng)用于光伏、光電、半導(dǎo)體、精細(xì)化工、汽車制造、鋼鐵冶金、水泥建材、電力等多個(gè)行業(yè)。

　　公司形成了完整的工業(yè)污染治理體系，能夠提供制程污染防控、末端污染治理、托管運(yùn)維、遠(yuǎn)程在線監(jiān)測(cè)及第三方檢測(cè)服務(wù)的整體解決方案，解決工業(yè)生產(chǎn)中的氮氧化物、酸堿廢氣、硫化物、特氣危氣、VOCs、粉塵和廢水等污染物，為客戶提供一站式綜合環(huán)保服務(wù)。

　　仕凈科技服務(wù)的客戶包括了晶科能源、隆基股份、天合光能、歐菲光、兆馳股份、長(zhǎng)城汽車、長(zhǎng)安汽車、巴德士、中建材、沙鋼集團(tuán)等各行業(yè)的龍頭領(lǐng)軍企業(yè)。與優(yōu)質(zhì)客戶的長(zhǎng)期穩(wěn)定合作，為仕凈科技的營(yíng)收提供了保障，也能及時(shí)反饋下游需求和變化，形成了公司強(qiáng)大的護(hù)城河，避免依賴某一行業(yè)或企業(yè)造成的高集中度風(fēng)險(xiǎn)。另外豐富的客戶群也代表著仕凈科技技術(shù)和產(chǎn)品適用性強(qiáng)，深受下游認(rèn)可，有利于公司繼續(xù)擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍。隨著“雙碳”戰(zhàn)略的持續(xù)落實(shí)，環(huán)保政策逐步趨嚴(yán)，企業(yè)排污治理的需求越發(fā)迫切，未來仕凈科技可以充分發(fā)揮競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)擴(kuò)展下游服務(wù)行業(yè)，保證收入穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　前瞻布局光伏行業(yè)，與環(huán)保主業(yè)形成協(xié)同發(fā)展

　　2024年光伏產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，產(chǎn)業(yè)鏈整體價(jià)格下跌，幾乎全行業(yè)陷入了虧損狀態(tài)，尤其是二三線企業(yè)面臨的困難更加明顯，不斷有企業(yè)退出。但隨著光伏企業(yè)“反內(nèi)卷”、光伏協(xié)會(huì)號(hào)召行業(yè)自律的共識(shí)下，產(chǎn)業(yè)鏈頭部企業(yè)開始帶頭減產(chǎn)，部分產(chǎn)能出清，改善供需格局，加速價(jià)格回歸正軌。特別是分布式光伏實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，海上光伏擁有廣闊前景，一定程度上擺脫了土地政策的限制，對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展有了很好的補(bǔ)充。

　　仕凈科技是光伏行業(yè)廢氣處理市場(chǎng)的絕對(duì)龍頭，市場(chǎng)份額超過75%。在光伏產(chǎn)業(yè)陷入低谷的當(dāng)下，仕凈科技向下游光伏產(chǎn)業(yè)延伸，布局TOPCon電池，能夠快速進(jìn)入N型第一梯隊(duì)，與公司主業(yè)形成協(xié)同效應(yīng)。

　　2024年TOPCon電池已拿下70%左右的市場(chǎng)份額，按照InfoLink Consulting預(yù)測(cè)，到2025年TOPCon市占率將提升至80%，是當(dāng)前市場(chǎng)的絕對(duì)主流。仕凈科技全資子公司仕凈光能作為首批一次性設(shè)計(jì)配備增強(qiáng)型激光工藝的企業(yè)，產(chǎn)品效率持續(xù)提升，成為N型電池創(chuàng)新者，致力于打造規(guī)?；?、數(shù)字化、智能化為一體的高效研發(fā)制造基地。目前仕凈光能的TOPCon電池轉(zhuǎn)換效率已經(jīng)突破了26.5%，在行業(yè)中處于領(lǐng)先地位。效率提升是推動(dòng)光伏度電成本不斷下降的動(dòng)力，而技術(shù)融合是提升效率的不二法門，是將電池效率由26%+提升至28%的重要路徑。仕凈科技將持續(xù)增大研發(fā)投入，積極開拓創(chuàng)新電池片技術(shù)，促進(jìn)技術(shù)融合，增強(qiáng)公司的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　仕凈科技表示未來將在工業(yè)生產(chǎn)排放物治理的主業(yè)繼續(xù)發(fā)力，不斷深耕環(huán)境污染防治設(shè)備的研發(fā)和生產(chǎn)，拓展產(chǎn)品應(yīng)用范圍和客戶群。同時(shí)隨著光伏產(chǎn)業(yè)的持續(xù)深度調(diào)整，落后產(chǎn)能出清，供需將再次趨于平衡，光伏產(chǎn)品價(jià)格也將企穩(wěn)回升。仕凈科技光伏產(chǎn)能全面落地，將成為公司業(yè)績(jī)新的增長(zhǎng)極，助力公司實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的發(fā)展。相信仕凈科技能夠借產(chǎn)業(yè)低谷向上的力量，再次騰空而起，創(chuàng)造佳績(jī)！

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：仕凈科技：穿越周期的韌性與潛力，光伏新勢(shì)力的崛起之路)

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