4月延募多：行業(yè)主題ETF遭冷遇 指數(shù)增強(qiáng)也沒(méi)幸免 業(yè)績(jī)、題材都是關(guān)鍵因素

　　4月以來(lái)，公募產(chǎn)品募集期調(diào)整現(xiàn)象頻現(xiàn)，其中延募情況引人注目。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，月初至今已有26只產(chǎn)品宣告延長(zhǎng)募集期，其中24只產(chǎn)品均為指數(shù)類(lèi)產(chǎn)品，且來(lái)自20家公募。這24只產(chǎn)品中，包括11只ETF、3只ETF聯(lián)接基金以及8只指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品、1只紅利價(jià)值指數(shù)產(chǎn)品。經(jīng)過(guò)延募后，目前已經(jīng)正式成立的產(chǎn)品有9只。

　　作為4月唯一延募的主動(dòng)權(quán)益基金，泉果研究精選原定12天募集期延長(zhǎng)至16天，擬任基金經(jīng)理錢(qián)思佳任職東方紅期間，曾因中途卸任長(zhǎng)封閉期產(chǎn)品引發(fā)爭(zhēng)議；另外，易方達(dá)安旭90天持有債券是4月延募的唯一債基，擬任基金經(jīng)理劉琬姝一季度末在管規(guī)模為195.95億元，較去年年末縮減了82.36億元，減少近三成。

　　值得關(guān)注的是，行業(yè)主題ETF成為延募“重災(zāi)區(qū)”，多只產(chǎn)品兩度調(diào)整募集期，還出現(xiàn)“延募后提前結(jié)募”的波折操作。

　　科創(chuàng)主題ETF表現(xiàn)較為明顯，華夏上證科創(chuàng)板生物醫(yī)藥ETF更是三次延募累計(jì)28天，擬任基金經(jīng)理魯亞運(yùn)在管18只ETF中，醫(yī)藥、消費(fèi)等主題產(chǎn)品業(yè)績(jī)排名靠后；匯添富上證科創(chuàng)板綜合ETF及聯(lián)接基金經(jīng)歷兩次延募、一次提前結(jié)募的操作，最終延期26天；招商中證衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)ETF擬任基金經(jīng)理許榮漫雖管理規(guī)模高達(dá)319億元，但旗下生物醫(yī)藥、光伏等行業(yè)主題ETF虧損明顯。

　　與此同時(shí)，百億級(jí)基金經(jīng)理的新發(fā)產(chǎn)品同樣遇冷。博時(shí)基金王祥管理的博時(shí)中證A50ETF延募21天；平安基金錢(qián)晶在管規(guī)?？s水15億元背景下推出的自由現(xiàn)金流ETF延期募集21天；而華富基金張婭作為國(guó)內(nèi)ETF“元老級(jí)”人物，新發(fā)紅利價(jià)值指數(shù)產(chǎn)品延募12天。

　　實(shí)際上，指數(shù)增強(qiáng)基金也難能幸免。長(zhǎng)城基金、鵬華基金、中?；?、博時(shí)基金、大成基金等旗下指增類(lèi)產(chǎn)品均有延長(zhǎng)募集期。

　　從跟蹤指數(shù)看，上述24只產(chǎn)品中，跟蹤科創(chuàng)綜指、中證A500、800現(xiàn)金流的分別有5只、4只、3只產(chǎn)品，跟蹤科創(chuàng)生物、中證現(xiàn)金流的產(chǎn)品各有2只。有業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，公募產(chǎn)品延募潮是市場(chǎng)環(huán)境、投資者結(jié)構(gòu)與偏好、基金公司策略等多重因素共振的結(jié)果。當(dāng)前行業(yè)主題ETF數(shù)量多、同質(zhì)化嚴(yán)重，眾多產(chǎn)品跟蹤指數(shù)或投資板塊相似，缺乏差異化優(yōu)勢(shì)。這導(dǎo)致投資者選擇困難，資金分散，進(jìn)而影響單只產(chǎn)品的募集效率。

　　一名公募人士指出，對(duì)于行業(yè)主題ETF，應(yīng)加強(qiáng)前瞻性布局而非跟風(fēng)申報(bào)；指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品需明確差異化策略，避免淪為“偽增強(qiáng)”。頭部基金經(jīng)理更需警惕規(guī)模與能力的“剪刀差”，強(qiáng)化投研深度而非依賴渠道推力。市場(chǎng)調(diào)整期亦是行業(yè)洗牌契機(jī)，唯有真正解決投資者收益體驗(yàn)，才能穿越周期。

　　泉果基金錢(qián)思佳新基延募

　　這是4月延長(zhǎng)募集期的24只產(chǎn)品中，唯一的一只主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品。

　　泉果基金4月25日公告稱(chēng)，旗下泉果研究精選自4月14日開(kāi)始募集，原定募集截止日為4月25日，后將募集期延長(zhǎng)至4月30日，次日起不再接受認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)。據(jù)招募說(shuō)明書(shū)，該產(chǎn)品今年3月26日獲得證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)予注冊(cè)，擬任基金經(jīng)理錢(qián)思佳。加入泉果基金前，錢(qián)思佳曾歷任東方證券、東方紅資管等。

　　若泉果研究精選成功發(fā)行，將成為錢(qián)思佳入職泉果基金后，執(zhí)掌的第2只產(chǎn)品。2013年12月，泉果嘉源三年成立，錢(qián)思佳獨(dú)立管理該產(chǎn)品至今已有1年又145天。錢(qián)思佳任職期間，泉果嘉源三年收益率超9%。截至今年一季度末，泉果嘉源三年成立在管規(guī)模合計(jì)8.41億元。

　　與此次延募不同，即便是一只三年封閉期的產(chǎn)品，泉果嘉源三年提前5日結(jié)募。公告顯示，泉果嘉源三年自2023年11月15日起開(kāi)始募集，募集截止日由原定的當(dāng)年12月6日提前至12月1日。

　　追溯發(fā)現(xiàn)，錢(qián)思佳任職東方紅期間，旗下產(chǎn)品均是長(zhǎng)封閉期產(chǎn)品。正因如此，錢(qián)思佳一度因半途卸任封閉期內(nèi)產(chǎn)品而引發(fā)爭(zhēng)議。此前在管的東方紅恒陽(yáng)五年定開(kāi)成立于2020年2月，錢(qián)思佳2022年10月卸任基金經(jīng)理，任職時(shí)長(zhǎng)兩年半。

　　多只行業(yè)主題ETF兩度延募，還見(jiàn)醫(yī)藥ETF三度延期

　　還見(jiàn)多只行業(yè)主題ETF兩度延長(zhǎng)募集期，或延募之后又提前結(jié)募。其中所涉產(chǎn)品擬任基金經(jīng)理在管產(chǎn)品中，行業(yè)主題ETF居多。

　　華夏上證科創(chuàng)板生物醫(yī)藥ETF三度調(diào)整募集期。該產(chǎn)品4月7日起開(kāi)始募集，原定募集截止日為4月11日，先后延期至4月18日、4月30日、5月9日，最終延期28天。

　　華夏上證科創(chuàng)板生物醫(yī)藥ETF擬定基金經(jīng)理為魯亞運(yùn)，截至一季度末，魯亞運(yùn)旗下18只ETF產(chǎn)品在管總規(guī)模為62.11億元。魯亞運(yùn)在管產(chǎn)品中，行業(yè)主題ETF居多，涉及農(nóng)業(yè)、疫苗與生物、物聯(lián)網(wǎng)、石化、可選消費(fèi)等。其中，醫(yī)藥、消費(fèi)等主題ETF業(yè)績(jī)排名居后。

　　另外，還有ETF在募集過(guò)程中均出現(xiàn)先延長(zhǎng)募集期、后又提前結(jié)募的情況。

　　匯添富上證科創(chuàng)板綜合ETF及聯(lián)接基金原定募集期自3月17日至3月28日。公告顯示，該產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)截止日先后延長(zhǎng)至4月15日、4月25日，又在4月23日提前結(jié)募，最終延期26天。截至一季度末，該產(chǎn)品擬任基金經(jīng)理羅昊，旗下10只產(chǎn)品在管總規(guī)模為55.15億元。

　　經(jīng)過(guò)兩度延募，萬(wàn)家國(guó)證航天航空ETF、招商中證衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)ETF均延期14天。這2只產(chǎn)品分別自3月28日、4月7日開(kāi)始募集，原定認(rèn)購(gòu)截止日分別為4月9日、4月25日，后分別延期至4月23日、5月9日。

　　截至一季度末，招商中證衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)ETF擬任基金經(jīng)理許榮漫，旗下17只產(chǎn)品在管總規(guī)模為319.17億元。招商基金4月11日公告稱(chēng)，因另有任用，許榮漫卸任中證滬港深消費(fèi)龍頭ETF基金經(jīng)理。據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，許榮漫任職期間，旗下生物醫(yī)藥、消費(fèi)、電池、光伏等行業(yè)主題ETF收益率在同類(lèi)產(chǎn)品中排名居后。

　　融通深證100ETF原定募集期為3月21至4月10日，公告延期至4月24日，又將截止日提前至4月18日，最終延期8天；安信中證A500指數(shù)增強(qiáng)原定募集期為自4月7日至4月18日，公告將募集截止日延長(zhǎng)至4月30日，之后又將提前結(jié)募至4月25日，最終延期7天。

　　張婭、王祥等百億基金經(jīng)理新發(fā)產(chǎn)品也延募

　　就已披露公告，廣發(fā)中證800指數(shù)增強(qiáng)、博時(shí)中證A50ETF、平安中證全指自由現(xiàn)金流ETF、東財(cái)中證A500ETF聯(lián)接基金，均延期募集21天。

　　博時(shí)中證A50ETF擬任基金經(jīng)理為王祥，截至今年一季度末，王祥旗下12只產(chǎn)品在管總規(guī)模為410.97億元，較去年年末的312.53億元的總規(guī)模，增長(zhǎng)98.44億元，增幅超30%。除了黃金ETF外，王祥旗下產(chǎn)品中，也以行業(yè)主題ETF為主，涉及光伏、農(nóng)業(yè)、油氣等主題。

　　公告指出，平安中證全指自由現(xiàn)金流ETF網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)和網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)的合計(jì)首次募集規(guī)模上限為人民幣20億元（不含募集期利息），采取“末日比例確認(rèn)”的方式對(duì)上述規(guī)模限制進(jìn)行控制。該產(chǎn)品擬任基金經(jīng)理為錢(qián)晶，截至一季度末，錢(qián)晶旗下10只產(chǎn)品在管總規(guī)模為126.16億元，較去年年末的141.56億元，縮減了15.4億元。

　　錢(qián)晶旗下產(chǎn)品中，行業(yè)主題ETF也居多，涉及新能源、港股通醫(yī)藥、汽車(chē)零部件、醫(yī)藥、消費(fèi)電子、人工智能、畜牧養(yǎng)殖等。

　　值得注意的是，作為一只發(fā)起式產(chǎn)品，安信上證科創(chuàng)綜指增強(qiáng)發(fā)起式原定募集期為4月1日至4月25日，后將募集期延長(zhǎng)至5月9日。

　　同樣將募集截止日由4月25日延期至5月9日的，還有博時(shí)中證全指自由現(xiàn)金流ETF，該產(chǎn)品擬任基金經(jīng)理為楊振新，截至一季度末，該基金經(jīng)理旗下12只產(chǎn)品在管總規(guī)模為184.23億元。楊振新目前在管產(chǎn)品中，國(guó)央企主題、紅利主題以及寬基類(lèi)產(chǎn)品較多。

　　經(jīng)梳理，華富新華中誠(chéng)信紅利價(jià)值指數(shù)、建信上證科創(chuàng)板綜合ETF、廣發(fā)中證800自由現(xiàn)金流ETF分別延期募集12天、8天、2天。其中，華富新華中誠(chéng)信紅利價(jià)值指數(shù)擬任基金經(jīng)理張婭也是一位在管規(guī)模超百億的基金經(jīng)理。

　　除了人工智能、消費(fèi)等行業(yè)主題ETF，張婭旗下多只債券類(lèi)ETF，具體包括華富5年恒定久期國(guó)開(kāi)債、華富中債-安徽省公司信用類(lèi)債券指數(shù)、華富中債-0-5年中高等級(jí)。此外，張婭在管產(chǎn)品中還包括股票產(chǎn)品、靈活配置類(lèi)產(chǎn)品、指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品。張婭2017年4月加入華富基金，此前歷任華泰柏瑞指數(shù)投資部總監(jiān)兼基金經(jīng)理、上海同安投資副總兼宏觀量化中心總經(jīng)理。據(jù)公開(kāi)信息，張婭是國(guó)內(nèi)最早一代ETF基金經(jīng)理，2006年研發(fā)推出國(guó)內(nèi)首只紅利ETF，2012年全程參與首批跨市場(chǎng)ETF——滬深300ETF開(kāi)發(fā)、發(fā)行、上市全過(guò)程。

　　除了ETF，4月以來(lái)還有多只指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品宣布延期募集。

　　匯添富中證800自由現(xiàn)金流ETF、博時(shí)上證科創(chuàng)板綜合價(jià)格指數(shù)增強(qiáng)、大成上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)增強(qiáng)，最終延期募集7天；另有長(zhǎng)城上證科創(chuàng)板100指數(shù)增強(qiáng)、鵬華中證800自由現(xiàn)金流ETF、中銀中證A500指數(shù)增強(qiáng)、中海中證A500指數(shù)增強(qiáng)，均延期募集5天。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：4月延募多：行業(yè)主題ETF遭冷遇，指數(shù)增強(qiáng)也沒(méi)幸免，業(yè)績(jī)、題材都是關(guān)鍵因素)

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