出口含“新”量更足！滬市主板公司以積極筆觸描摹出中國(guó)經(jīng)濟(jì)大格局的穩(wěn)健形制

　　截至2025年4月30日，滬市主板公司完成2024年年報(bào)披露。數(shù)據(jù)顯示，在一攬子增量政策的有力支撐下，滬主板再次呈現(xiàn)出基礎(chǔ)穩(wěn)、韌性強(qiáng)的板塊底色。上市公司以積極有為的微觀筆觸，描摹出中國(guó)經(jīng)濟(jì)大格局的穩(wěn)健形制。

　　多元化外貿(mào)格局形成勢(shì)起

　　出口市場(chǎng)呈現(xiàn)多元化格局。2024年，滬市主板公司全年實(shí)現(xiàn)海外收入6.09萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7%。其中，非美出口占比超八成，同比呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，東盟、非洲和共建“一帶一路”國(guó)家成為重要出口目的地。三一重工產(chǎn)品銷售覆蓋150多個(gè)國(guó)家與地區(qū)，非洲區(qū)域業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)44%；上汽集團(tuán)在東盟地區(qū)的銷量達(dá)13萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)30%，其中新能源車(chē)占比達(dá)43%；中國(guó)中車(chē)國(guó)際業(yè)務(wù)新簽訂單約472億元，實(shí)現(xiàn)海灣阿拉伯地區(qū)高端市場(chǎng)重大突破；蘇美達(dá)對(duì)“一帶一路”共建國(guó)家和地區(qū)進(jìn)出口總額達(dá)56億美元；八大建筑央企積極拓展海外市場(chǎng)，重點(diǎn)布局共建“一帶一路”國(guó)家和地區(qū)，項(xiàng)目主要集中在非洲、中東、東南亞等區(qū)域，合計(jì)新簽海外訂單1.87萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)15%。

　　出口含“新”量更足。高端裝備、集成電路、智能家電、電動(dòng)汽車(chē)等高科技屬性產(chǎn)品加速出海，帶動(dòng)電子、汽車(chē)、家用電器、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)海外收入增長(zhǎng)分別達(dá)15%、10%、9%、7%。東方電纜持續(xù)開(kāi)拓國(guó)際海纜市場(chǎng)，交付首個(gè)歐洲海上風(fēng)電超高壓海纜；兆易創(chuàng)新NOR Flash存儲(chǔ)產(chǎn)品持續(xù)全球領(lǐng)先，32位通用MCU等產(chǎn)品矩陣不斷完善，出貨量創(chuàng)出歷史新高；海爾智家堅(jiān)持高端創(chuàng)牌戰(zhàn)略，亞洲、北美、澳洲大家電市場(chǎng)份額排名第一。

　　同時(shí)，受益于跨境電商、直播帶貨等新業(yè)態(tài)模式興起，一批新銳國(guó)貨暢銷海外，帶動(dòng)輕工制造、商貿(mào)零售、食品飲料等行業(yè)海外業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)。小商品城全年跨境清算資金超40億美元，建立覆蓋多個(gè)新興市場(chǎng)的全球貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)；顧家家居深耕自主品牌出海，跨境電商銷售額逐年增長(zhǎng)，沙發(fā)品類全球銷量第一。

　　并購(gòu)六條推動(dòng)案例漸次落地

　　2024年至2025年一季度末，滬市主板公司新增并購(gòu)交易超1500家次，交易金額超1.4萬(wàn)億元，活躍度持續(xù)提升。其中非重大交易新增披露超1400家次，交易金額超1萬(wàn)億元；重大重組方案新增披露量同比增長(zhǎng)68%，合計(jì)交易金額超4100億元，同比增長(zhǎng)370%。

　　標(biāo)志性、創(chuàng)新型案例漸次落地。吸并交易方興未艾，國(guó)泰君安吸并海通證券、中國(guó)船舶擬吸并中國(guó)重工，交易規(guī)模均超千億元；湘財(cái)股份擬吸并大智慧為近年來(lái)首單非同控下民營(yíng)上市公司間吸收合并。私有化方式收購(gòu)上市公司不斷涌現(xiàn)，如瀚藍(lán)環(huán)境收購(gòu)港股上市公司粵豐環(huán)保，新奧股份擬發(fā)行H股私有化港股公司新奧能源。

　　收購(gòu)優(yōu)質(zhì)未盈利資產(chǎn)破冰，如海天股份收購(gòu)非盈利的賀利氏光伏銀漿業(yè)務(wù)。支付工具更加豐富，中國(guó)動(dòng)力擬發(fā)行定向可轉(zhuǎn)債并購(gòu)柴油機(jī)動(dòng)力資產(chǎn)。產(chǎn)業(yè)鏈并購(gòu)提升規(guī)模效應(yīng)，深挖主業(yè)護(hù)城河。產(chǎn)業(yè)并購(gòu)及股東注資仍是并購(gòu)交易的核心邏輯，占比近七成。

　　傳統(tǒng)行業(yè)通過(guò)資產(chǎn)重組進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合、提升集中度，如華電集團(tuán)向華電國(guó)際注入多項(xiàng)發(fā)電資產(chǎn)，提升公司控股裝機(jī)規(guī)模及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；恒豐紙業(yè)擬購(gòu)買(mǎi)錦豐紙業(yè)，增加卷煙紙產(chǎn)能并形成地域互補(bǔ)。新興行業(yè)開(kāi)展并購(gòu)?fù)晟飘a(chǎn)業(yè)鏈布局、提升關(guān)鍵核心技術(shù)。如兆易創(chuàng)新收購(gòu)模擬芯片企業(yè)蘇州賽芯控股權(quán)，擴(kuò)充模擬產(chǎn)品品類，提升技術(shù)和團(tuán)隊(duì)儲(chǔ)備；梅花生物收購(gòu)協(xié)和發(fā)酵相關(guān)資產(chǎn)，獲取氨基酸發(fā)酵菌種及相關(guān)專利，提升發(fā)酵和精制能力。

　　提質(zhì)增效激發(fā)主體責(zé)任

　　2024年以來(lái)，滬市主板已有946家公司披露“提質(zhì)增效重回報(bào)”行動(dòng)方案，占比近六成，上證50、180指數(shù)公司覆蓋率超九成。已披露行動(dòng)方案的公司中，近九成公司2024年實(shí)現(xiàn)盈利，近五成公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，實(shí)體企業(yè)凈資產(chǎn)收益率7.63%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.70次，均優(yōu)于市場(chǎng)整體水平，印證“提質(zhì)增效”落地見(jiàn)效。分紅規(guī)模再創(chuàng)新高，一年多次分紅成為新亮點(diǎn)。

　　2024年，滬市主板共1259家公司宣告現(xiàn)金分紅，占盈利公司的比例達(dá)93%；分紅總額達(dá)1.77萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6%，整體分紅比例達(dá)39%，同比提升0.83個(gè)百分點(diǎn)，股息率3.6%。其中，1041家公司分紅比例超30%、447家分紅比例超50%，90家股息率超5%。

　　分紅穩(wěn)定性不斷增強(qiáng)，1038家公司連續(xù)三年實(shí)施分紅，占比達(dá)61%，701家連續(xù)三年分紅比例超30%，172家連續(xù)三年股息率為3%以上。一年多次分紅成為新趨勢(shì)，全年共366家公司實(shí)施中期分紅，分紅金額達(dá)5749億元，同比分別增加3.4倍、1.9倍，春節(jié)前派息金額超2800億元，140余家公司已將2025年中期分紅計(jì)劃“提上日程”。

　　回購(gòu)增持實(shí)現(xiàn)翻番，專項(xiàng)貸款引導(dǎo)支持成效顯著。2024年，滬市主板公司新增披露回購(gòu)計(jì)劃400家次、重要股東增持計(jì)劃380家次，同比均實(shí)現(xiàn)翻番；擬回購(gòu)、增持金額上限分別達(dá)843億元、537億元，同比增長(zhǎng)近七成、超八成；82家公司同時(shí)披露回購(gòu)、增持方案，打出穩(wěn)市“組合拳”。

　　2025年以來(lái)，回購(gòu)增持計(jì)劃規(guī)模再添780億元，涉及公司220余家。回購(gòu)增持專項(xiàng)貸款引導(dǎo)支持成效顯著。自2024年9月創(chuàng)設(shè)以來(lái)，滬市主板披露利用專項(xiàng)貸款進(jìn)行回購(gòu)增持公告205家次，貸款總額超520億元。中國(guó)石化、中遠(yuǎn)海能等11家央企發(fā)揮帶頭作用，首批獲得貸款額度共計(jì)60億元；民營(yíng)企業(yè)積極響應(yīng)，海爾智家、三安光電等均獲得超10億元貸款支持。

　　ESG評(píng)級(jí)進(jìn)步明顯

　　2024年，滬市主板共1068家公司單獨(dú)披露ESG相關(guān)報(bào)告，披露率約63%，同比提高6個(gè)百分點(diǎn)，披露率再創(chuàng)新高，自愿披露的公司增長(zhǎng)至861家，837家公司連續(xù)三年以上披露ESG相關(guān)報(bào)告。同時(shí)，滬市主板公司在全球ESG評(píng)級(jí)排名中進(jìn)步明顯。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，滬市主板共306家公司被納入MSCIESG評(píng)級(jí)，其中90家公司在最新一次評(píng)級(jí)中獲得等級(jí)提升，9家公司評(píng)級(jí)“跳升”2-3個(gè)等級(jí)，8家公司評(píng)級(jí)獲得AAA級(jí)，處于全球領(lǐng)先水平。連續(xù)兩年納入MSCI評(píng)級(jí)的296家公司中，A等級(jí)以上公司數(shù)量由37家增長(zhǎng)至49家。

　　ESG理念引領(lǐng)下，滬市主板公司多路徑踐行社會(huì)責(zé)任。穩(wěn)就業(yè)方面，近三年員工總數(shù)整體平穩(wěn)，平均每家公司提供近萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，以GDP占比測(cè)算，預(yù)計(jì)間接帶動(dòng)就業(yè)人數(shù)超過(guò)2.4億人，占全國(guó)就業(yè)人口比重近三成。

　　保民生方面，50余家農(nóng)林牧漁、農(nóng)化制品企業(yè)，50余家煤炭、石油、天然氣開(kāi)采煉化企業(yè)，70余家電力、燃?xì)?/a>公司全力穩(wěn)產(chǎn)保供，共同筑牢糧食安全、能源安全的底線根基。節(jié)能環(huán)保方面，報(bào)告期內(nèi)環(huán)境保護(hù)相關(guān)資金投入合計(jì)超1800億元，1300余家公司采取減碳措施，全年二氧化碳排放當(dāng)量減少11.4億噸。鄉(xiāng)村振興方面，830余家公司通過(guò)資金幫扶、消費(fèi)幫扶、產(chǎn)業(yè)幫扶、就業(yè)幫扶等舉措推動(dòng)鄉(xiāng)村改革發(fā)展。

　　指數(shù)化投資引流長(zhǎng)期資金

　　以ETF為代表的指數(shù)化投資再上臺(tái)階。2024年滬市ETF凈流入近8400億元，其中寬基ETF凈流入近7000億元。滬市ETF參與賬戶數(shù)近1000萬(wàn)戶，ETF規(guī)模達(dá)2.7萬(wàn)億元，其中股票ETF規(guī)模2.1萬(wàn)億元，較2023年底分別增長(zhǎng)73%、96%。

　　交投活躍度方面，滬市ETF成交額居亞洲第1位，2024年整體成交金額近30萬(wàn)億元，日均成交額1357億元，較2023年增長(zhǎng)52%；股票ETF成交額達(dá)11萬(wàn)億元，寬基ETF占其比重超六成。產(chǎn)品布局方面，債券ETF持續(xù)擴(kuò)容，同時(shí)推出央企ETF、紅利ETF、綠色主題ETF等多品類產(chǎn)品。

　　國(guó)際資本更加踴躍參與中國(guó)投資市場(chǎng)。2024年，703家滬市主板公司獲外資增持，增持金額達(dá)3893億元。以滬股通、QFII、RQFII為代表的外資持倉(cāng)規(guī)模較上年增加10%，非美資持股占比近八成，同比增長(zhǎng)11%。

　　從外資持倉(cāng)偏好來(lái)看，主要集中在銀行、食品飲料、非銀金融、公用事業(yè)、電力設(shè)備等行業(yè)；交運(yùn)設(shè)備、國(guó)防軍工、汽車(chē)等行業(yè)持倉(cāng)金額增速居前。

　　多元退出渠道更加暢通

　　常態(tài)化退市機(jī)制持續(xù)鞏固。2025年以來(lái)，滬市主板共19家公司觸及或?qū)嵤└黝愅耸?。其中?2家公司強(qiáng)制退市，這些公司中，5家觸及交易類退市，4家公司觸及財(cái)務(wù)類退市，3家公司涉及重大違法退市。此外，31家公司年報(bào)披露后觸及財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)，被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。多元退出渠道不斷拓寬。

　　主動(dòng)退市、吸收合并、出清式資產(chǎn)置換等方式成為退市的重要渠道。年初至今，2家公司實(shí)施主動(dòng)退市，2家公司完成或者啟動(dòng)吸收合并，3家公司正在推進(jìn)出清式資產(chǎn)置換。主動(dòng)退市等多元退出占全部退市的比例達(dá)到37%。

　　另外，5家公司通過(guò)破產(chǎn)重整減輕財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，改善經(jīng)營(yíng)狀況。風(fēng)險(xiǎn)化解成果落地。部分滬市主板風(fēng)險(xiǎn)警示公司在2024年內(nèi)積極采取改善主業(yè)經(jīng)營(yíng)、并購(gòu)重組、重整化債等有效措施提質(zhì)增效，階段性實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)化解。2024年年報(bào)披露后，11家公司預(yù)計(jì)符合“摘星”“摘帽”條件，依規(guī)提出撤銷退市或其他風(fēng)險(xiǎn)警示的申請(qǐng)。目前，已有6家公司完成摘星摘帽工作。

（文章來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)）

(原標(biāo)題：出口含“新”量更足！滬市主板公司以積極筆觸描摹出中國(guó)經(jīng)濟(jì)大格局的穩(wěn)健形制)

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