個(gè)人養(yǎng)老金Y份額基金規(guī)模破百億 長(zhǎng)期穩(wěn)健邏輯日益清晰

　　自2022年11月試點(diǎn)以來(lái)，個(gè)人養(yǎng)老金制度已運(yùn)行兩年有余。

　　從多城試點(diǎn)到推向全國(guó)，2025年4月，擴(kuò)容后的個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品交出了第一份季度報(bào)告。截至3月31日，個(gè)人養(yǎng)老金中的公募Y份額基金總規(guī)模已從2024年年末的91.43億元增長(zhǎng)至113.90億元，突破百億大關(guān)。

　　在既有的FOF基金基礎(chǔ)上，新增加的指數(shù)基金交相輝映，為個(gè)人養(yǎng)老金注入了更強(qiáng)的“增值效應(yīng)”。

　　涵蓋多類(lèi)型投資，個(gè)人養(yǎng)老金選擇更多元

　　2022年4月21日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》）提出，推動(dòng)發(fā)展適合中國(guó)國(guó)情、政府政策支持、個(gè)人自愿參加、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的個(gè)人養(yǎng)老金。

　　數(shù)據(jù)顯示，在個(gè)人養(yǎng)老金的金融產(chǎn)品中，有FOF基金（基金中基金）、貨幣基金、銀行理財(cái)。2024年12月12日，《關(guān)于全面實(shí)施個(gè)人養(yǎng)老金制度的通知》發(fā)布，一大批指數(shù)基金被納入產(chǎn)品名錄，豐富了投資者的選擇。

　　截至3月31日，個(gè)人養(yǎng)老金中的公募基金產(chǎn)品均被標(biāo)注為Y份額，相比于在各個(gè)渠道銷(xiāo)售的A份額、C份額，Y份額基金只能在個(gè)人養(yǎng)老金投資，而且不得收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)，可以豁免申購(gòu)限制和申購(gòu)費(fèi)等銷(xiāo)售費(fèi)用（法定應(yīng)當(dāng)收取并計(jì)入基金資產(chǎn)的費(fèi)用除外），可以對(duì)管理費(fèi)和托管費(fèi)實(shí)施一定的費(fèi)率優(yōu)惠。

　　在目前292只Y份額基金中，年初至今為正收益的達(dá)到142只，其中24只收益超2%、7只超3%，工銀養(yǎng)老2050Y以6.02%的收益率領(lǐng)漲Y份額基金。

　　資料顯示，工銀養(yǎng)老2050Y資產(chǎn)配置頗為豐富。其最大持倉(cāng)為主動(dòng)權(quán)益基金中信保誠(chéng)多策略C，今年以來(lái)漲幅超過(guò)15%；大規(guī)模配置了科創(chuàng)板和港股的ETF基金，以持倉(cāng)的華夏恒生生物科技ETF為代表，今年以來(lái)漲幅超30%；此外，為平衡風(fēng)險(xiǎn)，也持倉(cāng)了大量的混合債、可轉(zhuǎn)債基金；重倉(cāng)持股方面，以制造業(yè)為主，持倉(cāng)的三棵樹(shù)、華潤(rùn)萬(wàn)象生活、建發(fā)國(guó)際集團(tuán)等個(gè)股今年漲幅均較大。

　　今年1月，A股迎來(lái)了一波科技主導(dǎo)的行情，人形機(jī)器人、AI以及港股題材漲幅明顯。得益于2024年12月的擴(kuò)容，科技題材的指數(shù)基金一度漲幅明顯。

　　以2025年前兩個(gè)月為例，易方達(dá)基金、工銀瑞信基金、華泰柏瑞基金和華夏基金4只Y份額科創(chuàng)50ETF聯(lián)接基金漲幅均超過(guò)8%。相比于常規(guī)的A類(lèi)、C類(lèi)基金，Y份額基金成本更低，對(duì)于年輕投資者來(lái)說(shuō)，能夠節(jié)省不少費(fèi)用。

　　Y份額基金如何挑選？這些數(shù)字請(qǐng)注意

　　不同于指向性較強(qiáng)的寬基或行業(yè)基金名稱(chēng)，個(gè)人養(yǎng)老金中的大部分Y份額基金，如果只看名稱(chēng)，很難確定產(chǎn)品的底層資產(chǎn)方向。

　　不過(guò)，投資者可以根據(jù)兩個(gè)元素進(jìn)行篩選分類(lèi)。

　　如果基金名稱(chēng)帶有年份數(shù)字，例如“2035”“2050”等字樣，就代表目標(biāo)日期基金，是基于投資者的退休日期來(lái)構(gòu)建投資策略，具體的年份就是投資者的退休日期，在越接近退休日期時(shí)，基金的持倉(cāng)就會(huì)更偏向防守，以免出現(xiàn)較大虧損。

　　如果基金名稱(chēng)帶有“穩(wěn)健”“平衡”等字樣，則大致代表了基金的風(fēng)險(xiǎn)偏好。不過(guò)，投資者也需要在買(mǎi)入之前看清楚各只基金的底層資產(chǎn)。例如在債券種類(lèi)里，利率債較為穩(wěn)??；基金和股票種類(lèi)里，偏向低波動(dòng)、高分紅的個(gè)股、基金波動(dòng)較為平緩。

　　對(duì)于中青年投資者來(lái)說(shuō)，選擇成長(zhǎng)性的指數(shù)型基金，就有機(jī)會(huì)增加收益彈性；而對(duì)于距離退休年齡較近的投資者，更適合挑選相對(duì)保守的Y份額基金，也可以考慮投資個(gè)人養(yǎng)老金中的貨幣基金和理財(cái)產(chǎn)品。

　　4月29日，人社部介紹，截至3月底，全國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金參保人數(shù)超過(guò)1104萬(wàn)人，下一步，將制定提前領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金相關(guān)辦法。此前在1月30日，人社部養(yǎng)老保險(xiǎn)司相關(guān)負(fù)責(zé)人曾表示，將會(huì)同有關(guān)部門(mén)抓緊研究制定個(gè)人養(yǎng)老金相關(guān)支持政策，進(jìn)一步增強(qiáng)個(gè)人養(yǎng)老金制度的吸引力，引導(dǎo)更多具備條件的群眾參加進(jìn)來(lái)，增加一份積累，讓老年生活更有保障。

（文章來(lái)源：大河財(cái)立方）

(原標(biāo)題：個(gè)人養(yǎng)老金Y份額基金規(guī)模破百億，長(zhǎng)期穩(wěn)健邏輯日益清晰)

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