預(yù)告扭虧后高管減持 恒銀科技“AI+”轉(zhuǎn)型期研發(fā)投入收縮

　　銀行網(wǎng)點(diǎn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型機(jī)遇浪潮中，什么樣的金融科技公司才能分一杯羹？

　　近期，恒銀科技（603106.SH）發(fā)布2024年財(cái)報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.37億元，同比增長(zhǎng)2.53%，并實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)4012.36萬(wàn)元，較去年的虧損2.08億元大幅扭虧為盈?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為1039.66萬(wàn)元，顯示出經(jīng)營(yíng)回升的態(tài)勢(shì)。值得注意的是，這也是恒銀科技歸母凈利潤(rùn)連續(xù)11個(gè)季度為負(fù)后迎來(lái)扭虧。

　　恒銀科技核心產(chǎn)品涉及ATM、存取款一體機(jī)、智慧柜員機(jī)等設(shè)備的研發(fā)制造，但隨著近年來(lái)移動(dòng)支付的普及，傳統(tǒng)現(xiàn)金設(shè)備需求變?nèi)?，以及客?hù)采購(gòu)價(jià)格降低，公司處于新老業(yè)務(wù)交替的轉(zhuǎn)型期。

　　《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者注意到，恒銀科技此次扭虧與非經(jīng)常性損益關(guān)系較大。同時(shí)，在公司“AI+”轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，公司的研發(fā)費(fèi)用卻在逐年下降，相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面的申報(bào)數(shù)量也在逐年遞減。

　　中國(guó)社會(huì)科學(xué)院信息化研究中心副主任左鵬飛在接受記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前市場(chǎng)要求金融智能終端加快從單一業(yè)務(wù)工具升級(jí)為“智能化、生態(tài)化、安全化”服務(wù)樞紐，這需要機(jī)構(gòu)方積極升級(jí)適應(yīng)。

　　依賴(lài)政府補(bǔ)助扭虧

　　恒銀科技成立于2004年，根據(jù)官網(wǎng)信息，公司集金融智能終端研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及服務(wù)為一體，是一家智慧銀行解決方案提供商，業(yè)務(wù)布局國(guó)內(nèi)外。

　　根據(jù)2024年年報(bào)，恒銀科技全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.37億元，同比增長(zhǎng)2.53%；歸母凈利潤(rùn)為4012.36萬(wàn)元，上年同期為-2.08億元，同比增長(zhǎng)2.48億元；基本每股收益0.08元，同比增加0.48元。

　　值得注意的是，自2022年第一季度至2024年第三季度，恒銀科技已連續(xù)11個(gè)季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為負(fù)值，分別約為-1831萬(wàn)元、-4595萬(wàn)元、-7942萬(wàn)元、-1.521億元、-2968萬(wàn)元、-4349萬(wàn)元、-6301萬(wàn)元、-2.080億元、-2119萬(wàn)元、-3665萬(wàn)元、-3580萬(wàn)元。截至2024年年末，該數(shù)值約為4012萬(wàn)元，也是2022年以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

　　2024年的扭虧，第四季度的業(yè)績(jī)起到關(guān)鍵作用。根據(jù)年報(bào)，恒銀科技2024年第四季度實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收1.80億元，同比增長(zhǎng)43.89%，環(huán)比增長(zhǎng)132.46%；歸母凈利潤(rùn)7592.75萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)152.38%，環(huán)比增長(zhǎng)8830.29%；扣非凈利潤(rùn)6168.29萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)170.47%，環(huán)比增長(zhǎng)775.79%。

　　記者了解到，金融設(shè)備行業(yè)呈現(xiàn)一定的季節(jié)性特征。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行通常遵循“上半年制定年度設(shè)備采購(gòu)計(jì)劃、年中完成設(shè)備選型、三四季度確定供應(yīng)商并簽訂采購(gòu)協(xié)議”的采購(gòu)周期。恒銀科技2020至2023年分季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，第四季度營(yíng)收規(guī)模持續(xù)高于前三季度營(yíng)收的平均水平。

　　根據(jù)此前恒銀科技2024年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，公司扭虧原因包括：成本費(fèi)用較上年同期大幅度下降；提升公司產(chǎn)品綜合毛利率；通過(guò)持續(xù)的技術(shù)攻關(guān)和自主創(chuàng)新，降低產(chǎn)品生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品質(zhì)量；2024年度海外銷(xiāo)售額取得較大增長(zhǎng)。

　　不過(guò)，記者注意到，恒銀科技的扭虧與非經(jīng)常性損益關(guān)系密切。根據(jù)2024年年報(bào)，計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助2657.26萬(wàn)元與所購(gòu)買(mǎi)的股票公允價(jià)值變動(dòng)695.55萬(wàn)元成為利潤(rùn)關(guān)鍵來(lái)源，占比達(dá)到83.56%。而2020年—2023年恒銀科技的政府補(bǔ)助多在百萬(wàn)級(jí)別。

　　同時(shí)，恒銀科技近年的持續(xù)虧損也與非經(jīng)常性損益有關(guān)。據(jù)2022年財(cái)報(bào)，公司因信托產(chǎn)品違約（涉及金額1.85億元）導(dǎo)致虧損加劇；2023年再度因同一信托計(jì)劃逾期未兌付計(jì)提50%減值（約9000萬(wàn)元）。

　　值得注意的是，在2024年業(yè)績(jī)預(yù)盈發(fā)布同期，恒銀科技公告公司董事、副總裁張?jiān)品逵?jì)劃減持不超過(guò)34.86萬(wàn)股，占公司總股本的0.0670%，占其持股總數(shù)的25%；公司董事、副總裁兼財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人王偉計(jì)劃減持不超過(guò)18.21萬(wàn)股，占公司總股本的0.0350%，占其持股總數(shù)的25%。根據(jù)官方信息，此次減持是因個(gè)人資金需求。

　　但作為業(yè)績(jī)預(yù)盈后的減持，也有市場(chǎng)聲音對(duì)此持保留態(tài)度。對(duì)于上述減持時(shí)機(jī)，以及如何強(qiáng)化自身造血能力等問(wèn)題，記者致函恒銀科技，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

　　傳統(tǒng)設(shè)備商轉(zhuǎn)向多元業(yè)務(wù)

　　恒銀科技早年間以ATM、存取款一體機(jī)、智慧柜員機(jī)等設(shè)備的研發(fā)制造為主，近年來(lái)產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)呈調(diào)整趨勢(shì)，整體來(lái)看，公司正加速?gòu)膫鹘y(tǒng)現(xiàn)金設(shè)備業(yè)務(wù)向多元化業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

　　央行數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)ATM機(jī)數(shù)量自2018年峰值111.08萬(wàn)臺(tái)持續(xù)下滑，2024年年末僅剩80.27萬(wàn)臺(tái)。與此同時(shí)，銀行網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量自2017年開(kāi)始進(jìn)入收縮期，2024年總量減少1455家。這一趨勢(shì)對(duì)恒銀科技的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)構(gòu)成直接沖擊。

　　一位銀行人士向記者透露，近年來(lái)銀行網(wǎng)點(diǎn)到訪客戶(hù)銳減，業(yè)務(wù)辦理加速向遠(yuǎn)程視頻柜員機(jī)（VTM，一個(gè)非現(xiàn)金類(lèi)設(shè)備）遷移，但VTM設(shè)備數(shù)量并未同步增加，側(cè)面反映出線下金融場(chǎng)景的萎縮趨勢(shì)。

　　根據(jù)恒銀科技財(cái)報(bào)，作為傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)的現(xiàn)金類(lèi)設(shè)備2020年?duì)I收為2.43億元，總營(yíng)收為4.27億元，折算占比為58.63%，2021年至2024年上半年的營(yíng)收占比折算分別為56.99%、54.43%、56.87%、54.11%，呈現(xiàn)波動(dòng)下降趨勢(shì)；通過(guò)同樣方式折算，非現(xiàn)金類(lèi)設(shè)備及服務(wù)收入占比從2020年的21.74%波動(dòng)上升至2024年的22.77%；設(shè)備配件類(lèi)收入占比在12.5%至18.85%區(qū)間波動(dòng)，2024年為18.85%；技術(shù)服務(wù)及其他業(yè)務(wù)收入占比從2020年的4.22%降至2022年的1.07% 后，2024年回升到2.62%。

　　據(jù)Choice數(shù)據(jù)，2024年年中，恒銀科技設(shè)備配件類(lèi)和技術(shù)服務(wù)毛利率分別為27.21%和76.92%，與之相對(duì)，現(xiàn)金類(lèi)設(shè)備和非現(xiàn)金類(lèi)設(shè)備毛利率分別為-36.52%和1.42%，但2024年中報(bào)顯示公司歸屬凈利潤(rùn)為-3665萬(wàn)元，一定程度顯示高毛利業(yè)務(wù)尚未實(shí)現(xiàn)盈利支撐。

　　但到了2024年年末，上述四項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率大幅攀升，現(xiàn)金類(lèi)設(shè)備、非現(xiàn)金類(lèi)設(shè)備及服務(wù)、設(shè)備配件類(lèi)、技術(shù)服務(wù)毛利率分別為16.6%、29.3%、45.08 %、46.31 %，分別同比增長(zhǎng)21.71%、34.77%、24.66%、19.53%。但財(cái)報(bào)中并未對(duì)毛利率幅度較大的原因做出解釋。

　　研發(fā)投入減少

　　近年來(lái)，恒銀科技正加速向“AI+”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

　　官網(wǎng)信息顯示，公司自主研發(fā)的AI管理平臺(tái)已覆蓋語(yǔ)音識(shí)別、遠(yuǎn)程視頻交互等核心功能。

　　此外，公司在業(yè)績(jī)扭虧因素中提到“新一代機(jī)芯系列產(chǎn)品降低生產(chǎn)成本”，但技術(shù)突破細(xì)節(jié)未公開(kāi)，具體成本下降幅度亦未明確。

　　但與“AI+”戰(zhàn)略有所矛盾的是，恒銀科技在加大智能化轉(zhuǎn)型的同時(shí)，研發(fā)費(fèi)用卻從2020年的1.01億元減少至2024年的4850萬(wàn)元，降幅約51.98%。

　　如果從全年情況看，恒銀科技2020至2023年的年報(bào)研發(fā)費(fèi)用分別為10131萬(wàn)元、8185萬(wàn)元、8574萬(wàn)元、6299萬(wàn)元，整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。同時(shí)，根據(jù)愛(ài)企查數(shù)據(jù)，公司專(zhuān)利和軟件著作權(quán)的數(shù)量近年來(lái)也在逐年下降。2025年前四個(gè)月的專(zhuān)利申報(bào)數(shù)量為6，較去年同期下降70%。同期軟件著作權(quán)數(shù)量為3，較去年同期下降76.9%。

　　前述銀行內(nèi)部人士向記者直言，恒銀科技的可視柜臺(tái)等設(shè)備，技術(shù)和服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力在行業(yè)中不算突出。雖然近年來(lái)在場(chǎng)景創(chuàng)新應(yīng)用方面取得一定進(jìn)展，但尚未形成規(guī)模效應(yīng)。

　　在左鵬飛看來(lái)，金融科技公司應(yīng)該深入了解銀行網(wǎng)點(diǎn)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，從中找到市場(chǎng)機(jī)會(huì)。在他看來(lái)，目前銀行網(wǎng)點(diǎn)數(shù)字化需求主要有幾個(gè)方面：一是實(shí)現(xiàn)人機(jī)交互智能化，終端機(jī)交互設(shè)計(jì)友好性有待提升，人臉識(shí)別、語(yǔ)音識(shí)別、手勢(shì)控制等多模態(tài)技術(shù)有待強(qiáng)化；二是實(shí)現(xiàn)應(yīng)用場(chǎng)景生態(tài)化；三是實(shí)現(xiàn)物理形態(tài)輕量化，機(jī)器人智能金融終端有望快速發(fā)展；四是實(shí)現(xiàn)交易安全化，應(yīng)對(duì)深度偽造、數(shù)據(jù)泄露等問(wèn)題，金融智能終端需要進(jìn)一步提升安全性和合規(guī)性。

　　在他看來(lái)，除了安全、監(jiān)管等問(wèn)題，目前聚焦銀行網(wǎng)點(diǎn)數(shù)字化的金融科技公司也需要面對(duì)包括AI技術(shù)與金融終端服務(wù)的融合、高昂研發(fā)投入與技術(shù)快速迭代升級(jí)的回報(bào)、用戶(hù)路徑依賴(lài)與產(chǎn)品推廣的市場(chǎng)適配等問(wèn)題。

（文章來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)）

(原標(biāo)題：預(yù)告扭虧后高管減持 恒銀科技“AI+”轉(zhuǎn)型期研發(fā)投入收縮)

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