大漲！離岸人民幣飆升近700個基點！特朗普：沒有通脹 應(yīng)該降息！

　　5月2日晚間，美股開盤后，三大指數(shù)全線走強(qiáng)。

　　中國資產(chǎn)亦全線爆發(fā)，三倍做多富時中國ETF盤初大漲近10%，兩倍做多中國互聯(lián)網(wǎng)股票ETF漲超7%，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)大漲超3%。

　　熱門中概股中，小馬智行大漲超25%，萬國數(shù)據(jù)、世紀(jì)互聯(lián)、文遠(yuǎn)知行大漲超10%，金山云大漲超9%，小鵬汽車、老虎證券漲超6%，騰訊音樂、愛奇藝漲超5%，阿里巴巴、滿幫漲超4%，拼多多、京東、蔚來等漲超3%。

　　消息面上，美國4月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，表明勞動力市場依然穩(wěn)健。

　　具體來看，美國勞工統(tǒng)計局發(fā)布的4月非農(nóng)就業(yè)報告顯示，美國4月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加17.7萬，大超市場預(yù)期的13.8萬，前值為增加22.8萬。

　　失業(yè)率方面，美國4月失業(yè)率為4.2%，符合市場預(yù)期，前值為4.2%。美國4月勞動力參與率為62.6%，預(yù)期為62.5%，前值為62.5%。

　　華爾街機(jī)構(gòu)分析稱，失業(yè)率穩(wěn)定在4.2%，而勞動力參與率有所上升，這無疑表明勞動力市場仍然穩(wěn)健。

　　在非農(nóng)就業(yè)報告發(fā)布后幾分鐘內(nèi)，美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體上表示，美國沒有通貨膨脹，美聯(lián)儲應(yīng)該降低利率。

　　歐洲股市全線大漲，截至收盤，歐洲主要股指抹去特朗普宣布“對等關(guān)稅”政策以來的所有跌幅。

　　美股三大指數(shù)收盤均漲超1%。納指漲1.51%，本周累漲3.42%；標(biāo)普500指數(shù)漲1.47%，本周累漲2.92%；道指漲1.39%，本周累漲3%。其中，標(biāo)普500指數(shù)、道指均連漲9日，標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)2004年以來最長連漲紀(jì)錄。熱門中概股多數(shù)上漲，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)漲3.5%，本周累漲3.14%。

　　美日關(guān)稅談判受挫

　　據(jù)日經(jīng)新聞報道，美國關(guān)稅談判代表在華盛頓特區(qū)舉行的關(guān)稅談判中，提交了一份協(xié)議的“框架草案”。框架協(xié)議以“對等關(guān)稅”為中心，包括不愿降低對汽車、鋼鐵和鋁的關(guān)稅。日本談判代表堅決反對美國的提議，并再次呼吁在部長級磋商中全面審查這一系列措施。

　　報道稱，包括美國財政部長斯科特·貝森特在內(nèi)的美國談判代表周四在華盛頓會見了日本首席貿(mào)易談判代表赤澤亮正和其他日本官員，并提出了一項貿(mào)易協(xié)定的擬議框架。

　　日經(jīng)新聞援引消息人士的話稱，美方提交的框架協(xié)議試圖將談判范圍限制在“對等關(guān)稅”領(lǐng)域，但對削減汽車、鋼鐵和鋁制品關(guān)稅態(tài)度猶豫。日方代表團(tuán)則反對該框架，并提出審查非關(guān)稅壁壘和擴(kuò)大農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口等替代方案。汽車關(guān)稅讓步對日本尤為關(guān)鍵，因其相關(guān)產(chǎn)業(yè)吸納了全國8%的勞動力。

　　此外，日本時報報道稱，美國和日本之間的第二輪關(guān)稅談判沒有取得重大突破。許多內(nèi)容完全沒有被提及，參與者基本上沒有提及實際的交付成果。周五上午，日本首相石破茂在東京聽取了會議情況介紹后告訴記者：“我們還沒有達(dá)成共識。”

　　赤澤亮正表示：“我們已就擴(kuò)大雙邊貿(mào)易、非關(guān)稅措施和經(jīng)濟(jì)安全合作等議題展開具體討論，并同意在5月中旬加速談判，安排下一輪高級別會議日期?！彼厣辏毡緦μ乩势照婕诱麝P(guān)稅的舉措“深感遺憾”，并呼吁美方重新評估相關(guān)措施。

　　離岸人民幣兌美元匯率強(qiáng)勢反彈

　　5月2日盤中，人民幣匯率持續(xù)走強(qiáng)。其中，離岸人民幣兌美元匯率強(qiáng)勢反彈，盤中連續(xù)升穿7.27、7.26、7.25、7.24、7.23五道關(guān)口。

　　截至北京時間5月3日04:59，離岸人民幣兌美元匯率報7.2103，較周四紐約尾盤漲686個基點。

　　近期，美國繼續(xù)釋放關(guān)于關(guān)稅的溫和消息，人民幣匯率穩(wěn)中有升。有市場人士表示，究其原因，從外部因素來看，近期美元指數(shù)整體偏弱運行，人民幣兌美元匯率的走弱壓力顯著減輕。

　　當(dāng)前，市場焦點已轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲5月議息會議。根據(jù)日程安排，美聯(lián)儲將于北京時間5月8日凌晨公布利率決議，目前市場預(yù)期美聯(lián)儲將在此次會議上維持利率不變。不過，美國財政部長貝森特近日喊話美聯(lián)儲應(yīng)該降低利率了。在日前接受媒體采訪時，貝森特稱：“我們看到兩年期美債收益率現(xiàn)在低于聯(lián)邦基金利率。所以，這是一個明確的信號，表明市場認(rèn)為美聯(lián)儲應(yīng)該降息。”

　　市場人士：美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)仍不樂觀

　　4月美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)雖然整體上超出市場預(yù)期，但中信建投期貨海外宏觀與外匯高級分析師朱冠華認(rèn)為，數(shù)據(jù)仍不樂觀。具體來看，4.2%的失業(yè)率雖然并未走高，但仍超過2018—2019年的水平。就業(yè)人數(shù)方面，一方面，17萬的新增就業(yè)人數(shù)仍處于疫情后的低位水平；另一方面，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的異常調(diào)整可能再次出現(xiàn)。

　　“本次非農(nóng)報告將2月與3月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)雙雙下調(diào)，2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)從初值的15.1萬下調(diào)至10.2萬，3月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)從22.8萬下調(diào)至18.5萬。即自特朗普就任以來，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)再次顯示出與2024年上半年類似的‘初值超預(yù)期，之后連續(xù)大幅下調(diào)’的情形，使得本次非農(nóng)就業(yè)人數(shù)的可信度也大大降低?！敝旃谌A說。

　　事實上，此前公布的美國就業(yè)數(shù)據(jù)顯示出了疲弱的勢頭，這可能更能反映就業(yè)市場的真實情況。本周，美國勞工統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月JOLTS職位空缺719.2萬人，大幅低于預(yù)期的750萬人，也低于媒體調(diào)查的所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測。朱冠華介紹，按照這一數(shù)據(jù)計算，每名失業(yè)者對應(yīng)的職位空缺數(shù)量下降至1.0，已經(jīng)低于疫情前的水平。同時，有“小非農(nóng)”之稱的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，美國4月ADP就業(yè)人數(shù)增長6.2萬，大幅不及預(yù)期的11.5萬，是近9個月以來最慢的增長速度，也是近幾年的絕對低位水平。

　　朱冠華認(rèn)為，本次超預(yù)期的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將極大地緩解市場壓力。美國權(quán)益市場在超預(yù)期數(shù)據(jù)的支撐下將有所反彈，而就業(yè)市場壓力緩解帶來的降息預(yù)期回落，將促使國債收益率走高，一方面將對美債形成壓力，另一方面也有助于美元指數(shù)回暖。

　　從對商品市場的影響來看，朱冠華表示，超預(yù)期的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將減輕市場對美國經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期，對包括黃金在內(nèi)的全部商品形成利多。但需要注意的是，美國關(guān)稅政策目前對市場的潛在影響更大，勞動節(jié)假期期間市場傳出中美、美日關(guān)稅談判的新消息，可能對假期后的市場產(chǎn)生更大的影響。從中長期來看，鑒于今年以來美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)可能再次“注水”，投資者對此進(jìn)行的樂觀交易需謹(jǐn)慎。

　　再來看看海外機(jī)構(gòu)對美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的評價。

　　有“美聯(lián)儲傳聲筒”之稱的“新美聯(lián)儲通訊社”記者Nick Timiraos表示，盡管距離6月還有很遠(yuǎn)，但4月的就業(yè)報告使美聯(lián)儲6月降息的可能性下降，因為在那之前只會再出一份就業(yè)報告，這意味著美聯(lián)儲不必在下周就6月的議息會議發(fā)表任何言論。

　　據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”工具預(yù)測，美聯(lián)儲5月維持利率不變的概率為99.4%（非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布前為95.3%），降息25個基點的概率為0.6%。美聯(lián)儲到6月維持利率不變的概率為53.8%，累計降息25個基點的概率為45.9%，累計降息50個基點的概率為0.3%。

　　惠譽(yù)評級美國經(jīng)濟(jì)研究主管Olu Sonola在一份簡報中表示：“總體來看，這是一份各方面不錯的就業(yè)報告。這份報告顯示，勞動力市場仍有韌性。不過，考慮到當(dāng)前貿(mào)易戰(zhàn)的背景，我們在未來應(yīng)保持謹(jǐn)慎?！?/p>

　　AmeriVet Securities美國利率交易和策略主管Gregory Faranello表示，由于關(guān)稅和稅收政策的影響，未來就業(yè)市場將存在明顯的問題。至于美聯(lián)儲未來的政策路徑，鑒于就業(yè)仍然是經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵驅(qū)動力，目前美聯(lián)儲仍將“袖手旁觀”。

（文章來源：期貨日報）

(原標(biāo)題：剛剛，大漲！離岸人民幣飆升近700個基點！特朗普：沒有通脹，應(yīng)該降息！)

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