年度分紅A股新紀(jì)錄！常態(tài)化分紅機(jī)制逐漸形成

　　在新“國九條”等政策引導(dǎo)下，A股市場常態(tài)化分紅機(jī)制逐漸形成，2024年度現(xiàn)金分紅規(guī)模再次刷新歷史紀(jì)錄。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至目前，共有5395家A股上市公司發(fā)布了2024年年報(bào)，其中，3720家公司2024年進(jìn)行了現(xiàn)金分紅（包括年度和中期分紅），年度現(xiàn)金分紅合計(jì)達(dá)2.34萬億元（港元按最新匯率折算成人民幣），這一數(shù)字不僅刷新歷史紀(jì)錄，更是連續(xù)3年站上2萬億元關(guān)口。

　　值得一提的是，2024年4月印發(fā)的新“國九條”明確，強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管。在此背景下，多家上市公司實(shí)現(xiàn)了多年以來的首次分紅，工商銀行等公司還提高了分紅頻次。

　　多位分析人士向證券時(shí)報(bào)記者表示，新“國九條”分紅政策有利于引導(dǎo)企業(yè)重視股東回報(bào)。分紅政策的調(diào)整標(biāo)志著A股市場的投資生態(tài)轉(zhuǎn)型，持續(xù)加強(qiáng)現(xiàn)金分紅監(jiān)管，增強(qiáng)投資者回報(bào)，對我國資本市場的健康運(yùn)行具有重要意義。

　　A股分紅刷新歷史紀(jì)錄

　　作為資本市場的基本制度之一，近年來我國持續(xù)出臺相關(guān)政策推動分紅制度的完善。

　　2024年4月印發(fā)的新“國九條”明確，強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管。對多年未分紅或分紅比例偏低的公司，限制大股東減持、實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示。加大對分紅優(yōu)質(zhì)公司的激勵(lì)力度，多措并舉推動提高股息率。增強(qiáng)分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性，推動一年多次分紅、預(yù)分紅、春節(jié)前分紅。

　　2024年11月，證監(jiān)會發(fā)布《上市公司監(jiān)管指引第10號——市值管理》，鼓勵(lì)董事會根據(jù)公司發(fā)展階段和經(jīng)營情況，制定并披露中長期分紅規(guī)劃，增加分紅頻次，優(yōu)化分紅節(jié)奏，合理提高分紅率，增強(qiáng)投資者獲得感。

　　在政策的支持推動下，上市公司分紅積極性顯著提升。Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年A股年度分紅總金額達(dá)2.34萬億元，占當(dāng)年A股上市公司歸母凈利潤總額的46.32%。2024年A股分紅金額刷新歷史紀(jì)錄，分紅比例也在歷史高位。2018年至2023年，上市公司累計(jì)現(xiàn)金分紅總額分別為1.23萬億元、1.32萬億元、1.53萬億元、1.92萬億元、2.13萬億元和2.24萬億元。

（注：橙色代表分紅金額（萬億元） 藍(lán)色代表分紅公司數(shù)量（家））

　　從分紅公司數(shù)量看，2018年以來，進(jìn)行現(xiàn)金分紅的公司數(shù)量明顯增加，2018年至2024年，現(xiàn)金分紅上市公司數(shù)量分別為2572家、2629家、2932家、3241家、3378家、3857家和3720家。

　　值得一提的是，在分紅新規(guī)指引下，2024年有多家上市公司實(shí)現(xiàn)了多年來首次分紅，包括鄭州銀行、嶺南控股、賽力斯等，還有工商銀行、中國移動、中國石油等公司加大分紅頻次，年中和年末均進(jìn)行分紅，以回饋投資者。

　　分紅派現(xiàn)作為回報(bào)投資者的一種方式，可以提升公司的市場形象，使公司在投資者心目中樹立起良好的信譽(yù)和口碑，有助于公司吸引更多的投資者，提高融資能力。排排網(wǎng)財(cái)富理財(cái)師姚旭升向證券時(shí)報(bào)記者表示，上市公司積極分紅和近年來的分紅政策監(jiān)管有關(guān)。2023年底，證監(jiān)會修訂了有關(guān)上市公司現(xiàn)金分紅的監(jiān)管指引，明確鼓勵(lì)公司增加現(xiàn)金分紅頻次。2024年新“國九條”還提出增強(qiáng)分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性。此外，上交所和深交所均修改了ST規(guī)則，加強(qiáng)了對分紅的要求。

　　銀行業(yè)分紅金額領(lǐng)先

　　從行業(yè)屬性來看，銀行業(yè)作為A股市場的中堅(jiān)力量，在分紅方面的表現(xiàn)尤為搶眼。2024年銀行行業(yè)上市公司分紅總額達(dá)6315.43億元，占銀行行業(yè)凈利潤的30.95%，相當(dāng)于2024年銀行行業(yè)上市公司將超30%的利潤用于分紅。

　　石油石化、食品飲料、非銀金融、通信等行業(yè)分紅金額均在1000億元以上。值得一提的是，煤炭行業(yè)2024年分紅金額下降比較明顯，2024年煤炭行業(yè)上市公司分紅金額為907.50億元。

　　具體來看，工商銀行、中國移動、建設(shè)銀行3家公司2024年分紅金額超1000億元，中國石油、農(nóng)業(yè)銀行2家公司2024年分紅金額超800億元，中國銀行2024年分紅金額超700億元，貴州茅臺、中國海油、招商銀行等2024年分紅金額不低于500億元。

　　分紅是上市公司對投資者最直接的回饋，能真金白銀增加投資者收益，提升投資者的獲得感，讓股東切實(shí)分享公司成長成果，還有助于增強(qiáng)投資者對公司的信任和忠誠度。暢力資產(chǎn)董事長寶曉輝接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，上市公司積極分紅，有助于引導(dǎo)市場資金從過度追求短期差價(jià)轉(zhuǎn)向注重“短期股息+長期增值”，使股票價(jià)格更能反映公司內(nèi)在價(jià)值，提高資金使用效率，促使管理層更加注重經(jīng)營業(yè)績和現(xiàn)金流管理，提升公司治理水平和財(cái)務(wù)透明度。

　　“當(dāng)分紅成為投資者收益重要部分的時(shí)候，投資者會更關(guān)注股票長期盈利能力和分紅能力，降低對短期股價(jià)波動的敏感度，有利于穩(wěn)定市場。”寶曉輝表示，上市公司積極分紅也能吸引長期資金入市，相對穩(wěn)定且可靠的分紅對養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金、公募基金等長期資金吸引力非常大，最近這些長期資金都在大規(guī)模參與市場，這將起到很好的帶動作用。

　　常態(tài)化分紅機(jī)制逐漸形成

　　2024年是A股的“分紅大年”，無論是分紅規(guī)模還是分紅比例，均有明顯改善。

　　3720家上市公司合計(jì)分紅超2.34萬億元，連續(xù)3年站上2萬億元關(guān)口；3家上市公司分紅金額超1000億元；33家上市公司年度分紅金額不低于100億元。同時(shí)，現(xiàn)金分紅比例持續(xù)提升，2024年度分紅金額占當(dāng)年凈利潤的46.32%，同比提升近4個(gè)百分點(diǎn)。

　　一連串?dāng)?shù)字的背后，反映出當(dāng)前A股市場常態(tài)化分紅機(jī)制逐漸形成。姚旭升表示，A股上市公司積極分紅，不僅有利于吸引更多長期投資者，增加市場的資金流入，提高市場的活躍度和流動性，改善市場環(huán)境，同時(shí)也能推動市場從注重短期炒作向長期價(jià)值投資轉(zhuǎn)變，引導(dǎo)投資者更加關(guān)注公司的基本面和長期盈利能力，從而有助于投資者培養(yǎng)長期投資的習(xí)慣，提高市場的效率和穩(wěn)定性。

　　此外，上市公司頻繁分紅和增加中期分紅，向市場傳遞了公司經(jīng)營狀況良好、盈利能力穩(wěn)定以及對股東負(fù)責(zé)的信息，有助于提升投資者對市場的信心。能夠持續(xù)穩(wěn)定分紅的上市公司將獲得更多的市場關(guān)注和資金支持，而那些經(jīng)營不善無法分紅或分紅較少的上市公司可能會逐漸被市場淘汰，A股市場常態(tài)化分紅機(jī)制逐漸形成將促使市場資源向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集中，發(fā)揮資本市場優(yōu)化資源配置的作用。

　　在市場波動時(shí)，穩(wěn)定分紅能為投資者提供可靠現(xiàn)金流，具有較強(qiáng)抗跌性和防御性，在全球降息、資金相對充裕而資產(chǎn)相對“緊缺” 的背景下，能帶來持續(xù)正向現(xiàn)金流的紅利資產(chǎn)肯定更容易吸引到投資者。

　　寶曉輝認(rèn)為，無風(fēng)險(xiǎn)利率和社會廣義投資回報(bào)率趨勢下行，紅利資產(chǎn)的高股息率優(yōu)勢將更加突出，特別是后續(xù)險(xiǎn)資、養(yǎng)老金等長期資金的入市，為了追求穩(wěn)定的收益，對紅利資產(chǎn)的配置力度會不斷增加，有望為紅利資產(chǎn)提供長期穩(wěn)定的資金支持，推動其價(jià)值回歸和長期走強(qiáng)。

（文章來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

(原標(biāo)題：年度分紅，A股新紀(jì)錄！)

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