天弘惠利混合A：2025年第一季度利潤(rùn)8.32萬元 凈值增長(zhǎng)率0.16%

　　AI基金天弘惠利混合A（001447）披露2025年一季報(bào)，第一季度基金利潤(rùn)8.32萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0028元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為0.16%，截至一季度末，基金規(guī)模為5050.8萬元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至4月24日，單位凈值為1.714元?；鸾?jīng)理是張馨元和劉嗣興。

　　基金管理人在一季報(bào)中表示，展望下一階段，首先我們對(duì)全年“消費(fèi)為主線、科技為勝負(fù)手”的綜合判斷并未變化；在此基礎(chǔ)上，對(duì)于二季度，我們有以下的預(yù)判和投資應(yīng)對(duì)：首先，股市的結(jié)構(gòu)性和央行對(duì)利率市場(chǎng)的指導(dǎo)最極端的時(shí)間大概率已經(jīng)過去，因此后續(xù)股債配合的效果大概率有所恢復(fù)，資產(chǎn)配置也可以逐漸回歸正軌；其次，考慮二季度市場(chǎng)大概率回歸對(duì)業(yè)績(jī)的重視，且宏觀上可能存在一個(gè)搶出口結(jié)束，地產(chǎn)企穩(wěn)尚未充分的青黃不接期，因此弱周期或逆周期、低估值、業(yè)績(jī)堅(jiān)實(shí)的方向會(huì)是我們關(guān)注的重點(diǎn)；進(jìn)一步地，考慮到中美潛在的貿(mào)易摩擦升溫、新型產(chǎn)業(yè)鏈高估值與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和事件支撐力度匹配度或許不佳，我們會(huì)考慮階段性降低整個(gè)組合的進(jìn)攻性，直到相應(yīng)方向估值重歸合理乃至便宜，風(fēng)險(xiǎn)因素和風(fēng)險(xiǎn)偏好也有所改善后，再進(jìn)行新一輪的進(jìn)取配置；同時(shí)，針對(duì)預(yù)期中的經(jīng)濟(jì)和地產(chǎn)企穩(wěn)，也會(huì)前瞻性地布局一些消費(fèi)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。

　　截至4月24日，天弘惠利混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-0.33%，位于同類可比基金117/167；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為1.52%，位于同類可比基金69/167；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為4.42%，位于同類可比基金54/167；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為1.13%，位于同類可比基金126/166。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為-1.1546，位于同類可比基金156/161。

　　截至4月24日，基金近三年最大回撤為7.56%，同類可比基金排名59/158。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為5.75%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為13.26%，同類平均為19%。2020年上半年末基金達(dá)到34.71%的最高倉(cāng)位，2019年一季度末最低，為4.78%。

　　截至2025年一季度末，基金規(guī)模為5050.8萬元。

　　截至2025年一季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是山東黃金、恒瑞醫(yī)藥、衛(wèi)星化學(xué)、伊利股份、海爾智家、寧德時(shí)代、云鋁股份、藥明康德、中國(guó)太保、北方華創(chuàng)。

　　核校：王博

（文章來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：天弘惠利混合A：2025年第一季度利潤(rùn)8.32萬元 凈值增長(zhǎng)率0.16%)

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