剛剛！伯克希爾重大發(fā)布！投資巨虧超366億 什么情況？

　　“全球投資界年度盛會(huì)”重磅來(lái)襲。

　　今晚，“股神”巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，今年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)46.03億美元，同比大幅下降64%；投資凈虧損達(dá)50.38億美元（約合人民幣366.33億元），上年同期盈利14.8億美元。

　　截至第一季度末，伯克希爾的現(xiàn)金頭寸升至3477億美元（約合人民幣25283億元），再創(chuàng)歷史新高。其權(quán)益投資的總公允價(jià)值69%集中在美國(guó)運(yùn)通、蘋(píng)果、美國(guó)銀行、雪佛龍和可口可樂(lè)。伯克希爾在聲明中指出，目前仍存在相當(dāng)大的不確定性，其中包括國(guó)際貿(mào)易政策和關(guān)稅方面的風(fēng)險(xiǎn)。

　　財(cái)報(bào)發(fā)布后，伯克希爾年度股東大會(huì)在奧馬哈舉行，巴菲特將在大會(huì)上接受長(zhǎng)達(dá)4個(gè)半小時(shí)的股東提問(wèn)。此次大會(huì)正值巴菲特執(zhí)掌伯克希爾60周年，疊加特朗普政府的關(guān)稅政策攪動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)、阿貝爾接班等背景，因此被視為史上最重要的一場(chǎng)。

　　伯克希爾最新財(cái)報(bào)出爐

　　北京時(shí)間5月3日晚間，伯克希爾·哈撒韋發(fā)布了2025財(cái)年第一財(cái)季報(bào)告，其中顯示，第一季度營(yíng)收為897.25億美元，上年同期898.69億美元；第一季度營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)為96.4億美元，去年同期為112億美元，主要拖累來(lái)自受加州野火影響的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；第一季度凈利潤(rùn)為46.03億美元，同比大幅下降64%。

　　財(cái)報(bào)顯示，伯克希爾第一季度投資凈虧損達(dá)50.38億美元（約合人民幣366.33億元），上年同期盈利14.8億美元。

　　保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的承保利潤(rùn)在本季度幾乎減少了一半，部分原因是與加州野火相關(guān)的稅后損失約為8.6億美元。

　　截至第一季度末，伯克希爾的現(xiàn)金頭寸升至3477億美元（約合人民幣25283億元），2024年四季度末為3342億美元，再創(chuàng)歷史新高。

　　伯克希爾在一季度凈賣出15億美元的股票資產(chǎn)。這已經(jīng)是連續(xù)第十個(gè)季度凈賣出股票。

　　伯克希爾在聲明中指出，目前仍存在相當(dāng)大的不確定性，其中包括國(guó)際貿(mào)易政策和關(guān)稅方面的風(fēng)險(xiǎn)。

　　有分析指出，伯克希爾的巨額現(xiàn)金緩沖或許還有另一個(gè)用途：應(yīng)對(duì)公司交接班可能出現(xiàn)的動(dòng)蕩。KBW分析師Meyer Shields稱：“巴菲特積累如此多的現(xiàn)金，可能是在為管理層過(guò)渡做準(zhǔn)備。”

　　財(cái)報(bào)顯示，截至3月31日，伯克希爾權(quán)益投資的總公允價(jià)值69%集中在美國(guó)運(yùn)通、蘋(píng)果、美國(guó)銀行、雪佛龍和可口可樂(lè)。美股完整多頭持倉(cāng)的13-F表將會(huì)在5月15日前公布。

　　截至第一季度末，伯克希爾持有的固定收益證券投資公允價(jià)值達(dá)150.35億美元，其中，對(duì)美債、外國(guó)債券、企業(yè)債券的投資公允價(jià)值分別為40.42億美元，94.52億美元，15.41億美元。伯克希爾的保險(xiǎn)浮存金約為1730億美元，較2024年底增加了約200億美元。

　　值得一提的是，今年一季度，伯克希爾未進(jìn)行股票回購(gòu)。自從2024年三季度開(kāi)始，巴菲特停止了持續(xù)6年的伯克希爾股票回購(gòu)操作。

　　回到市場(chǎng)層面，今年以來(lái)，伯克希爾的股價(jià)表現(xiàn)格外搶眼，截至本周五收盤(pán)，伯克希爾-A股價(jià)年內(nèi)累計(jì)大漲18.86%，延續(xù)年線“十連陽(yáng)”的強(qiáng)勁勢(shì)頭。而同期內(nèi)，標(biāo)普500指數(shù)累計(jì)下跌超3%。

　　隨著股價(jià)逆勢(shì)走強(qiáng)，伯克希爾的估值也持續(xù)攀升。截至周五收盤(pán)，伯克希爾A類股的市凈率為1.79倍，為2007年以來(lái)的最高水平，基于2025年預(yù)期收益，對(duì)應(yīng)的市盈率為25倍，高于標(biāo)普500指數(shù)約20倍的市盈率。

　　華爾街分析師警告稱，未來(lái)一到兩年內(nèi)，伯克希爾的盈利增長(zhǎng)可能有限，投資者需要警惕高估值帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，并評(píng)估其未來(lái)是否能持續(xù)跑贏市場(chǎng)。

　　“全球投資界年度盛會(huì)”來(lái)襲

　　在財(cái)報(bào)披露后，“全球投資界年度盛會(huì)”——伯克希爾·哈撒韋公司的年度股東大會(huì)將在奧馬哈舉行，巴菲特與他欽定的接班人格雷格·阿貝爾，以及保險(xiǎn)業(yè)務(wù)主管阿吉特·賈恩再度同臺(tái)，回答來(lái)自全球股東們的提問(wèn)。

　　據(jù)伯克希爾的數(shù)據(jù)，2025年的股東大會(huì)吸引了全球4萬(wàn)多投資者參加。

　　根據(jù)議程安排，問(wèn)答環(huán)節(jié)從當(dāng)?shù)貢r(shí)間上午8:00（北京時(shí)間21:00）開(kāi)始，持續(xù)到10點(diǎn)30分，休息半小時(shí)后，下半場(chǎng)從11點(diǎn)持續(xù)到下午1點(diǎn)，即北京時(shí)間4日凌晨2點(diǎn)結(jié)束。

　　今年是巴菲特收購(gòu)伯克希爾公司60周年，股東大會(huì)問(wèn)答總時(shí)長(zhǎng)比去年減少約一小時(shí)，縮短至四個(gè)半小時(shí)，或許就是為了配合巴菲特的高齡作出妥協(xié)。今年8月，巴菲特就將年滿95歲。

　　巴菲特在2月發(fā)布的股東信中明確表示，“要不了多久”阿貝爾就會(huì)接班。

　　與此同時(shí)，在美國(guó)所謂“對(duì)等關(guān)稅”政策下，投資者更關(guān)注的焦點(diǎn)話題是，巴菲特如何看待關(guān)稅對(duì)伯克希爾旗下眾多業(yè)務(wù)影響及美國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景，是否4月找機(jī)會(huì)抄底；在不確定性極高的環(huán)境下，伯克希爾如何利用龐大的現(xiàn)金儲(chǔ)備、比如進(jìn)行新的收購(gòu)或回購(gòu)；對(duì)巴菲特承諾主要投資的美股、尤其是蘋(píng)果這類對(duì)關(guān)稅敏感的重倉(cāng)股，會(huì)否調(diào)整持倉(cāng)。

　　因此，今年的伯克希爾·哈撒韋公司的年度股東大會(huì)也被視為史上最重要的一場(chǎng)。

（文章來(lái)源：券商中國(guó)）

(原標(biāo)題：剛剛！伯克希爾，重大發(fā)布！投資巨虧超366億，什么情況？)

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