匯添富基金：強(qiáng)監(jiān)管防風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)生態(tài) 構(gòu)筑公募基金高質(zhì)量發(fā)展基石

　　近日，《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》正式發(fā)布，積極響應(yīng)黨中央“穩(wěn)步推進(jìn)公募基金改革”決策部署，突出行業(yè)發(fā)展的政治性和人民性，堅(jiān)持以投資者為本的發(fā)展理念，強(qiáng)調(diào)要探索建立適合中國(guó)國(guó)情、市情的公募基金發(fā)展新模式，為公募基金切實(shí)形成高質(zhì)量發(fā)展“拐點(diǎn)”、加快建設(shè)一流投資機(jī)構(gòu)指明了方向，意義重大、影響深遠(yuǎn)。

　　《方案》賦予了公募基金行業(yè)更大責(zé)任，提出一系列重要改革舉措，涵蓋優(yōu)化主動(dòng)管理權(quán)益類(lèi)基金收費(fèi)模式、強(qiáng)化基金公司與投資者的利益綁定、提升行業(yè)服務(wù)投資者的能力、提高公募基金權(quán)益投資的規(guī)模和穩(wěn)定性等重點(diǎn)領(lǐng)域。其中，在一體推進(jìn)強(qiáng)監(jiān)管防風(fēng)險(xiǎn)促高質(zhì)量發(fā)展方面的“組合拳”備受市場(chǎng)關(guān)注，將構(gòu)筑并夯實(shí)公募基金高質(zhì)量發(fā)展的根基。

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清說(shuō)：“崇尚法治、尊重規(guī)則是辦好資本市場(chǎng)的基本前提。”嚴(yán)格的監(jiān)管與較為完善的制度體系始終是國(guó)內(nèi)公募行業(yè)發(fā)展的保障。唯有重要規(guī)則的持續(xù)完善方能催生出優(yōu)秀投資人、投資機(jī)構(gòu)?！斗桨浮芬赃M(jìn)一步強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促高質(zhì)量發(fā)展為主線，強(qiáng)調(diào)將“長(zhǎng)牙帶刺”的監(jiān)管執(zhí)法落到實(shí)處，通過(guò)守牢合規(guī)風(fēng)控底線提升行業(yè)發(fā)展的內(nèi)在穩(wěn)定性。

　　一是全面強(qiáng)化制度建設(shè)和執(zhí)行。《方案》對(duì)完善行業(yè)制度環(huán)境做出了體系化安排，將制定修訂多部制度規(guī)則，涵蓋公司治理、投資管理、產(chǎn)品創(chuàng)新、薪酬考核、人員管理等方面，將系統(tǒng)性夯實(shí)行業(yè)基礎(chǔ)制度體系，規(guī)范行業(yè)發(fā)展。

　　有法可依，有法必依?！斗桨浮愤€強(qiáng)調(diào)，將持續(xù)加大對(duì)違法違規(guī)行為的查處力度，維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。一方面加大典型案例和違規(guī)行為的公示、通報(bào)力度，形成對(duì)行業(yè)機(jī)構(gòu)、從業(yè)人員的警示教育機(jī)制；另一方面加大檢查力度、提升技術(shù)手段，持續(xù)加強(qiáng)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的監(jiān)管，為行業(yè)清清楚楚地劃出“紅線”，從根本上保障投資者利益。

　　二是全面提升合規(guī)風(fēng)控能力。在此次《方案》中，“強(qiáng)化業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的約束作用”貫穿在風(fēng)險(xiǎn)防范、績(jī)效考核、產(chǎn)品創(chuàng)新等多個(gè)方面。眾所周知，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)明確了基金資產(chǎn)配置比例、行業(yè)覆蓋范圍及風(fēng)險(xiǎn)收益特征，是投資者投資決策的“標(biāo)尺”。強(qiáng)化業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)既有利于剛性規(guī)范投資行為，防范風(fēng)格漂移風(fēng)險(xiǎn)，也有助于優(yōu)化投資者預(yù)期管理，降低因非理性申贖引發(fā)的基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，還能建立動(dòng)態(tài)糾偏機(jī)制，避免錯(cuò)誤配置的長(zhǎng)期累積，防止局部風(fēng)險(xiǎn)向系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)。

　　同時(shí)，《方案》明確指出要制定公募基金參與金融衍生品投資指引，這將大大增強(qiáng)投資組合風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖能力，系統(tǒng)性提升公募基金的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。上述兩項(xiàng)改革舉措形成的“基準(zhǔn)約束-工具對(duì)沖”聯(lián)動(dòng)機(jī)制，不僅能通過(guò)強(qiáng)化投資紀(jì)律降低風(fēng)險(xiǎn)暴露，還能通過(guò)衍生工具實(shí)現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，共同提升公募基金在復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境中的穩(wěn)健運(yùn)作能力，標(biāo)志著行業(yè)從“規(guī)模導(dǎo)向”向“風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益導(dǎo)向”的實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)型。

　　三是全面構(gòu)建良好行業(yè)生態(tài)。行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展需要各方共同努力?！斗桨浮诽岢觯粚?shí)行業(yè)文化根基，大力弘揚(yáng)和踐行“五要五不”的中國(guó)特色金融文化；要提升行業(yè)聲譽(yù)管理能力，唱響經(jīng)濟(jì)光明論，充分發(fā)揮引導(dǎo)和塑造預(yù)期的積極作用。一方面，“打鐵還需自身硬”，行業(yè)將通過(guò)完善人員管理措施、優(yōu)化行業(yè)文化建設(shè)評(píng)估體系，督促?gòu)臉I(yè)人員和投資機(jī)構(gòu)牢固樹(shù)立以投資者利益為核心的理念，強(qiáng)化從業(yè)人員執(zhí)業(yè)操守管理，打造良好的從業(yè)人員形象，實(shí)現(xiàn)行業(yè)發(fā)展與文化建設(shè)的雙向賦能。另一方面，行業(yè)將通過(guò)做好政策解讀和輿論引導(dǎo)，扎實(shí)開(kāi)展聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理，重塑行業(yè)評(píng)價(jià)評(píng)獎(jiǎng)業(yè)態(tài)等，促進(jìn)行業(yè)和社會(huì)各界積極踐行長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、理性投資，引導(dǎo)長(zhǎng)期資金有效服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略和科技創(chuàng)新，幫助投資者共享經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展成果，助力實(shí)現(xiàn)共同富裕。

　　《方案》的落地實(shí)施，標(biāo)志著公募基金行業(yè)邁入以“投資者為本”的深化改革新階段。新起點(diǎn)，新征程，行業(yè)將堅(jiān)持政治性和人民性，校準(zhǔn)功能定位，與投資者“同甘共苦”，持續(xù)推動(dòng)制度完善、能力建設(shè)與生態(tài)優(yōu)化協(xié)同發(fā)力，真正成為居民財(cái)富管理的“同行人”和“好幫手”，成為資本市場(chǎng)發(fā)展的“穩(wěn)定器”和“壓艙石”，努力在加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)和服務(wù)中國(guó)式現(xiàn)代化的征程中書(shū)寫(xiě)好公募基金的新篇章。

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）

(原標(biāo)題：匯添富基金：強(qiáng)監(jiān)管防風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)生態(tài) 構(gòu)筑公募基金高質(zhì)量發(fā)展基石)

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