首頁 > 正文

中信保誠基金鄭義薩:以量化為擎 構建優(yōu)質“固收+”產品

2025年05月19日 01:59
來源: 上海證券報
編輯:東方財富網(wǎng)

手機上閱讀文章

  • 提示:
  • 微信掃一掃
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  在低利率與高波動并存的市場環(huán)境下,如何打造既穩(wěn)健又具有彈性的固收產品?中信保誠基金固定收益部負責人鄭義薩認為,答案在于加強紀律管理與系統(tǒng)布局。

  近期,中信保誠基金擬推出“固收+”策略新品——中信保誠匯利債券基金。該基金擬由鄭義薩掌舵,他以“步步為營,量化擇優(yōu)”為管理理念,通過債券底倉構建安全墊,精選權益類基金增強收益,并運用量化模型動態(tài)管控久期風險與權益?zhèn)}位。

  “這是一只兼具穩(wěn)健與靈活配置特性的二級債基,通過它,我們希望為客戶打造一個風險可控、長期增值的‘固收+’解決方案?!编嵙x薩表示。

  力爭打造低波“固收+”產品

  鄭義薩介紹,中信保誠匯利在結構設計上以債券資產為底層配置,并可精選優(yōu)質權益類基金等權益資產以適度增厚收益,同時嚴控波動。此外,組合亦可在合適時機靈活配置可轉債等資產,進一步優(yōu)化組合結構。

  “步步為營,量化擇優(yōu)”是鄭義薩對其管理方法的總結?!安讲綖闋I”,即通過嚴格設定收益上限和風險下限,在把握市場機會的同時爭取鎖定收益,力爭為客戶創(chuàng)造穩(wěn)健的絕對收益體驗。

  “量化擇優(yōu)”則貫穿于全流程的配置決策,團隊通過系統(tǒng)化量化回測工具,評估中信保誠基金內部權益基金的風險收益比,同時也會測算這些權益類基金與當前債券市場的相關性,從中篩選出更具優(yōu)勢的組合。“這一方法有助于在增強彈性的同時,保持債券與權益資產間的對沖關系,確保產品整體波動可控。這是我們爭取構建低波‘固收+’的核心邏輯。”鄭義薩說。

  打造紀律嚴明的資產配置模型

  在鄭義薩看來,要實現(xiàn)投資目標,須從結構性配置和風險管理入手,構建一套系統(tǒng)化的投資框架?;谶@種理念,中信保誠匯利建立了紀律嚴明的倉位管理機制。

  底層資產配置上,中信保誠匯利以高等級信用債為基礎底倉挖掘票息收益,同時可以投資優(yōu)選的權益類基金,以及保留小部分的可轉債和正股的頭寸。

  在債券配置方面,團隊引入了量化管理機制。“當前債券市場票息水平較低,波動率顯著上升,這對久期的精細化管理提出了更高要求。我們希望通過量化的手段來規(guī)避主觀性判斷所帶來的風險,避免極端配置?!编嵙x薩表示,團隊通過多元線性回歸擬合模型,推測出全市場每只債基的大致久期,并動態(tài)監(jiān)控及調整產品在行業(yè)中的風險敞口區(qū)間,力爭將產品的債券久期控制在全市場同類產品久期分布的中樞區(qū)間。

  權益資產配置同樣遵循紀律嚴明的操作框架,有一套明確的“止盈止損區(qū)間”機制?!氨热纾覀儠闄嘁骖惢鹪O定初始倉位,隨著凈值上漲,當倉位達到設定上限時或進行止盈,盈利部分轉換為債券資產;若遇市場調整,權益類基金倉位縮減至設定下限時,或實施理性補倉,使其配置回到初始水平?!编嵙x薩解釋稱。

  “在貫徹資產配置決策后,我們還會通過量化手段對產品收益曲線進行歷史回測,持續(xù)優(yōu)化組合的風險收益特征?!编嵙x薩補充道。

  完善產品矩陣實現(xiàn)體系化配置

  近兩年,中信保誠基金對固收產品線進行了系統(tǒng)性完善和精細化分層。鄭義薩介紹,在純債產品方面,部門實現(xiàn)了從短端至中長端、從利率債到信用債的全面補齊,形成了覆蓋不同風險偏好與久期需求的產品矩陣,無論是貨幣類、指數(shù)化利率債,還是中短債、長久期信用債,目前均有穩(wěn)健運行的代表性產品并具備適當?shù)囊?guī)模支撐。

  “團隊之所以持續(xù)優(yōu)化產品布局,是想為不同的客戶提供差異化選擇?!编嵙x薩說,“比如風險敏感型客戶,可以選擇久期穩(wěn)定或偏工具型的產品,而投資期限長、風險承受能力高的客戶則可關注交易型產品。我們不再追求單一產品兼顧多種需求,而是通過分散產品線,讓客戶找到更適合自己的產品?!?/p>

(文章來源:上海證券報)

(原標題:中信保誠基金鄭義薩:以量化為擎 構建優(yōu)質“固收+”產品)

(責任編輯:73)

 
 
 
 

網(wǎng)友點擊排行

 
  • 基金
  • 財經
  • 股票
  • 基金吧
 
鄭重聲明:天天基金網(wǎng)發(fā)布此信息目的在于傳播更多信息,與本網(wǎng)站立場無關。天天基金網(wǎng)不保證該信息(包括但不限于文字、數(shù)據(jù)及圖表)全部或者部分內容的準確性、真實性、完整性、有效性、及時性、原創(chuàng)性等。相關信息并未經過本網(wǎng)站證實,不對您構成任何投資決策建議,據(jù)此操作,風險自擔。數(shù)據(jù)來源:東方財富Choice數(shù)據(jù)。

將天天基金網(wǎng)設為上網(wǎng)首頁嗎?      將天天基金網(wǎng)添加到收藏夾嗎?

關于我們|資質證明|研究中心|聯(lián)系我們|安全指引|免責條款|隱私條款|風險提示函|意見建議|在線客服|誠聘英才

天天基金客服熱線:95021 |客服郵箱:vip@1234567.com.cn|人工服務時間:工作日 7:30-21:30 雙休日 9:00-21:30
鄭重聲明:天天基金系證監(jiān)會批準的基金銷售機構[000000303]。天天基金網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前請核實,風險自負。
中國證監(jiān)會上海監(jiān)管局網(wǎng)址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金銷售有限公司  2011-現(xiàn)在  滬ICP證:滬B2-20130026  網(wǎng)站備案號:滬ICP備11042629號-1

A
安聯(lián)基金安信基金
B
博道基金渤海匯金北京京管泰富基金百嘉基金貝萊德基金管理博時基金北信瑞豐寶盈基金博遠基金
C
長安基金長城基金長城證券財達證券淳厚基金創(chuàng)金合信基金長江證券(上海)資管長盛基金財通基金財通資管誠通證券長信基金財信證券
D
德邦基金德邦證券資管大成基金東財基金達誠基金東方阿爾法基金東方紅資產管理東方基金東莞證券東海基金東海證券東吳基金東吳證券東興基金東興證券第一創(chuàng)業(yè)東證融匯證券資產管理
F
富安達基金蜂巢基金富達基金(中國)富國基金富榮基金方正富邦基金方正證券
G
光大保德信基金國都證券廣發(fā)基金廣發(fā)資產管理國海富蘭克林基金國海證券國金基金國聯(lián)安基金國聯(lián)基金格林基金國聯(lián)民生國聯(lián)證券資產管理國融基金國壽安?;?/a>國泰海通資管國泰基金國投瑞銀基金國投證券國投證券資產管理國新國證基金國信證券國新證券股份國信證券資產管理工銀瑞信基金國元證券
H
華安基金匯安基金華安證券華安證券資產管理匯百川基金華寶基金華宸未來基金華創(chuàng)證券泓德基金華富基金匯豐晉信基金海富通基金宏利基金匯泉基金華潤元大基金華商基金惠升基金恒生前海基金華泰柏瑞基金華泰保興基金紅土創(chuàng)新基金匯添富基金紅塔紅土恒泰證券華泰證券(上海)資產管理華夏基金華西基金華鑫證券合煦智遠基金恒越基金弘毅遠方基金
J
嘉合基金景順長城基金嘉實基金九泰基金建信基金江信基金金信基金金鷹基金金元順安基金交銀施羅德基金
K
凱石基金
L
聯(lián)博基金路博邁基金(中國)
M
摩根基金管理(中國)摩根士丹利基金民生加銀基金明亞基金
N
諾安基金諾德基金南方基金南華基金南京證券農銀匯理基金
P
平安基金鵬安基金管理平安證券鵬華基金浦銀安盛基金鵬揚基金
Q
泉果基金前海開源基金前海聯(lián)合
R
人保資產瑞達基金融通基金睿遠基金
S
上海光大證券資產管理上海海通證券資產管理上海證券施羅德基金(中國)申萬宏源證券申萬宏源證券資產管理申萬菱信基金蘇新基金山西證券上銀基金尚正基金山證(上海)資產管理
T
天風(上海)證券資產管理天風證券天弘基金泰康基金太平基金太平洋同泰基金泰信基金天治基金
W
萬家基金萬聯(lián)資管
X
西部利得基金西部證券湘財基金湘財證券信達澳亞基金信達證券先鋒基金新華基金興合基金興華基金西南證券新沃基金興業(yè)基金鑫元基金興銀基金管理興證全球基金興證資管
Y
英大基金易方達基金銀河金匯證券銀華基金銀河基金粵開證券益民基金易米基金圓信永豐基金永贏基金
Z
中庚基金中?;?/a>中航基金中金財富中金公司中加基金中金基金中科沃土基金中歐基金朱雀基金招商基金浙商基金浙商證券資管招商證券資管中泰證券(上海)資管中信保誠基金中信建投中信建投基金中信證券中信證券資產管理中銀基金中郵基金中銀證券中原證券