“紅利+科技”啞鈴策略已熱三年，主題基金年內最高賺35%，還有哪些防御效果更佳？

　　來到“紅利+科技”的啞鈴策略被廣泛討論的第三個年頭，紅利主題基金的布局依然是各家公募的共同選擇。

　　5月23日，申萬菱信中證紅利指數基金、興業(yè)中證紅利指數基金均宣布提前結募，5月以來宣布提前結募的紅利主題基金增至4只，而5月新成立的有紅利主題產品，最高成立規(guī)模近10億。

　　那么，紅利主題基金是否能帶來預想中的“防御”效果？Wind數據顯示，紅利主題基金（名稱含有“紅利”“高股息”關鍵詞）的年內業(yè)績分化較大，表現最好的一只，已漲34.87%，超七成產品年內獲正收益。

　　而近期，市場人士依舊熱議“紅利+科技”，更有券商首席經濟學家直言，“中美對抗可關注紅利，中美合作可關注科技”。

　　紅利主題基金持續(xù)上新

　　上述2只宣布提前結募的產品均掛鉤中證紅利指數。

　　具體來看，申萬菱信中證紅利指數基金的募集期由10個交易日縮短至5個交易日，這也是該基金公司旗下的唯一一只紅利主題的指數基金。去年，還成立了申萬菱信紅利量化選股基金。

　　興業(yè)中證紅利指數基金的原定募集期則是達到3個月的上限，目前宣布募集截止日提前至5月27日。此前，該基金公司還在去年成立了興業(yè)華證滬港深紅利100指數。

　　今年以來，繼續(xù)豐富紅利主題產品線，成為不少基金公司的共識，提前結募的紅利產品也頻頻出現。

　　比如，工銀瑞信中證港股通高股息精選ETF聯接也將募集截止日提前至5月22日；招商紅利量化選股也在5月宣布提前結募，公告提到，該基金募集規(guī)模上限為30億元，將根據發(fā)售公告等文件對募集期內有效認購申請進行確認。

　　5月以來，還有3只紅利主題宣布成立，其中規(guī)模最大的中歐中證紅利低波動指數，成立規(guī)模達到9.52億元。而今年以來的紅利主題基金新發(fā)規(guī)模已經突破百億元關口，達127.23億元（31只），涉及22家基金管理人，平均每只產品新發(fā)規(guī)模4.1億元。

　　年內最高賺超34%

　　持續(xù)布局新產品的背后，紅利+科技的啞鈴策略，依舊頗受關注。近日召開的第十二屆富國論壇上，與會嘉賓一致將科技與紅利列為年度投資主線。

　　其中，廣發(fā)證券首席策略分析師劉晨明建議關注低波紅利與創(chuàng)新藥出海。浙商證券首席經濟學家李超則認為，“中美對抗可關注紅利，中美合作可關注科技”——紅利資產提供防御底線，AI、智能駕駛等新質生產力代表長期進攻方向。

　　不過，一片普遍看好的前景下，紅利主題基金年內業(yè)績表現分化較大。Wind數據顯示，截至5月22日，有174只紅利主題基金年內獲正收益，占比超七成。

　　其中，格林高股息優(yōu)選以34.87%的收益率領漲；富國港股通紅利精選、富國紅利精選人民幣、信澳紅利回報等主動權益基金的年內凈值也增長超13%，平安港股通紅利精選年內收益也超過10%。

　　重倉港股產品業(yè)績表現更亮眼

　　這5只年內收益超10%的產品中，除了信澳紅利回報，其余均重倉港股市場。

　　格林高股息優(yōu)選截至一季度末重倉股，除了布局在公用事業(yè)、化工等紅利屬性較顯著的行業(yè)以外，也有醫(yī)藥、信息技術板塊個股布局，中國燃氣、中簡科技、思維列控依次為前三大重倉股。該基金通過港股通投資的股票倉位在46.2%。

　　張峰和寧君管理的富國港股通紅利精選的持倉分布在互聯網、運營商和資源品等行業(yè)。騰訊控股、紫金礦業(yè)、中國移動均在該基金今年一季度末的重倉股行列。

　　中國移動也是富國紅利精選在一季度末的頭號重倉股，此外，奇富科技美股、領展房產基金、工商銀行等也被該基金重倉，整體來看，該基金一季度末的港股倉位達到78.86%。

　　平安港股通紅利精選在一季度末也是重倉銀行、通信服務和能源三大板塊。

　　同樣的，年內業(yè)績排名靠前的紅利主題指數基金，也與港股市場相關。

　　數據顯示，截至5月22日，華夏恒生中國內地企業(yè)高股息率ETF以10.38%的年內凈值回報領先指數基金市場，另外，國泰君安中證港股通高股息投資指數的年內凈值回報也超過10%。

　　景順長城國證港股通紅利低波動率ETF、招商恒生港股通高股息低波動ETF、博時恒生港股通高股息率ETF、易方達恒生港股通高股息低波動ETF等年內凈值回報也超過9%。

　　紅利主題基金近日也頻頻出現凈值創(chuàng)新高。5月22日當日，掛鉤上證國企紅利、中證紅利價值、中證紅利低波等指數的多只ETF出現凈值創(chuàng)新高。

　　前述的平安港股通紅利精選近期凈值也創(chuàng)新高，5月23日凈值觸及1.2530。

　　如何看紅利資產？

　　立足當下，如何看后續(xù)紅利資產的投資機會？富國基金海外權益投資部總經理張峰從港股市場的角度分析，盡管港股面臨外資流出壓力，但南向資金持續(xù)流入與上市公司回購加碼為市場提供韌性支撐。

　　在他看來，港股性價比凸顯，可以從三大維度精選標的，現金流與派息是其中之一。他提到，可以篩選經營穩(wěn)定、股息率高于4%的紅利資產，如電信、能源。

　　富國基金旗下另一位基金經理田希蒙也認為，港股市場當前呈現顯著結構性機遇，五大核心賽道——互聯網、創(chuàng)新藥、智能車、新消費及紅利資產——成長動能強勁。

　　他提到，恒指ETF兼具紅利與科技屬性：高股息提供防御性收益，科技權重賦予進攻彈性，是長期資產配置的理想選擇。隨著南向資金持續(xù)流入及稀缺產業(yè)布局深化，港股相關的ETF產品有望成為捕捉市場紅利的戰(zhàn)略性工具。

　　平安基金經理丁琳則認為，在全球經濟不確定的情況下，投資者可以持續(xù)關注具備較高安全邊際的紅利策略，作為長期的配置工具。

（文章來源：財聯社）

(原標題：“紅利+科技”啞鈴策略已熱三年，主題基金年內最高賺35%，還有哪些防御效果更佳？)

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