基金業(yè)績(jī)排名生變！港股基金罕見(jiàn)登頂

　　港股主題基金罕見(jiàn)拿下年內(nèi)基金業(yè)績(jī)榜榜首。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，港股主題基金匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選基金反超北交所主題基金和人形機(jī)器人主題基金，暫奪全市場(chǎng)公募基金業(yè)績(jī)榜榜首。值得注意的是，還有廣發(fā)成長(zhǎng)領(lǐng)航一年持有、長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選等多只重倉(cāng)港股的基金業(yè)績(jī)位居市場(chǎng)前列。年內(nèi)業(yè)績(jī)排名前110只基金中，半數(shù)都重倉(cāng)持有港股。

　　港股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)正讓不少投資港股的基金賺得盆滿缽滿，港股也較為罕見(jiàn)地成為高彈性正收益之源。

　　港股強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)吸引全球各類(lèi)資本紛紛涌入，部分個(gè)股甚至產(chǎn)生了比A股還要高的估值溢價(jià)。如寧德時(shí)代、比亞迪、招商銀行等公司近期H股價(jià)格超過(guò)A股，藥明康德、赤峰黃金、美的集團(tuán)和紫金礦業(yè)等公司的AH股價(jià)差也在不斷縮小。AH股價(jià)倒掛現(xiàn)象同樣引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

　　港股成業(yè)績(jī)?cè)鰪?qiáng)劑

　　5月以來(lái)，港股市場(chǎng)回暖顯著。恒生指數(shù)、恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)、恒生科技指數(shù)月內(nèi)分別上漲6.7%、6.29%、5.3%。今年來(lái)看，恒生指數(shù)、恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)、恒生科技指數(shù)三大指數(shù)均實(shí)現(xiàn)超17%的正收益，在全球重要資本市場(chǎng)指數(shù)中領(lǐng)跑。

　　港股的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)讓不少投資港股的基金賺得盆滿缽滿。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，超1100只持有港股市值占基金資產(chǎn)凈值比例超20%的基金年內(nèi)收益翻紅。其中，匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選基金、廣發(fā)成長(zhǎng)領(lǐng)航一年持有、長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選年內(nèi)收益均超過(guò)60%，在全市場(chǎng)年內(nèi)業(yè)績(jī)超過(guò)60%的5只基金中，占據(jù)3個(gè)重要席位。年內(nèi)業(yè)績(jī)漲幅超30%的港股主題基金數(shù)量達(dá)到61只，而全市場(chǎng)年內(nèi)業(yè)績(jī)超過(guò)30%的基金數(shù)量?jī)H有110只。

　　具體來(lái)看，匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選基金、長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選等基金重倉(cāng)了港股創(chuàng)新藥，廣發(fā)成長(zhǎng)領(lǐng)航一年持有則配置了泡泡瑪特、老鋪黃金、美圖公司等高人氣港股。

　　尤其值得注意的是，一些分散持有A股和港股的基金業(yè)績(jī)之所以能在一眾純A股主題基金中“殺出重圍”，離不開(kāi)港股持倉(cāng)的貢獻(xiàn)。

　　如廣發(fā)成長(zhǎng)領(lǐng)航一年持有一季度末的港股投資市值占基金資產(chǎn)凈值比僅有32%，而恰恰是老鋪黃金、泡泡瑪特、美圖公司三家港股公司一路狂飆的股價(jià)將該基金業(yè)績(jī)推升至62%的漲幅，反觀該基金重倉(cāng)的A股公司，年內(nèi)漲幅最大的寧波華翔漲幅僅有26.39%，遠(yuǎn)不及整體組合平均收益。

　　楊珂管理的信澳優(yōu)享生活今年實(shí)現(xiàn)36.79%正收益，最新凈值創(chuàng)下成立以來(lái)新高，該基金的凈值漲幅也主要由港股貢獻(xiàn)。楊珂今年一季度大幅提升信澳優(yōu)享生活的港股配置，港股投資市值占基金資產(chǎn)凈值比從去年年末的14.9%提升至一季度末的34.7%。信澳優(yōu)享生活十大重倉(cāng)股中，三只港股老鋪黃金、三生制藥和泡泡瑪特今年漲幅分別高達(dá)245.63%、229.77%和145.18%。

　　除了成長(zhǎng)型主題基金受益于熱門(mén)港股表現(xiàn)外，一些港股價(jià)值股表現(xiàn)同樣好于A股市場(chǎng)。

　　港股公司亦是業(yè)績(jī)居前紅利主題基金業(yè)績(jī)的重要貢獻(xiàn)者。格林高股息優(yōu)選基金是今年業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好的紅利基金，今年實(shí)現(xiàn)34.91%的正收益。從該基金重倉(cāng)股來(lái)看，十大重倉(cāng)股中的港股中國(guó)東方教育年內(nèi)漲幅高達(dá)124.54%，港股中國(guó)生物制藥實(shí)現(xiàn)30.62%漲幅，為基金業(yè)績(jī)彈性貢獻(xiàn)較大。

　　此外，富國(guó)港股通紅利精選、華夏恒生中國(guó)內(nèi)地企業(yè)高股息率ETF、平安港股通紅利精選等年內(nèi)均實(shí)現(xiàn)10%以上正收益。這些紅利基金無(wú)一例外重倉(cāng)了港股公司。從紅利指數(shù)來(lái)看，港股通紅利低波指數(shù)年內(nèi)漲幅高達(dá)10.2%，反觀A股的紅利指數(shù)，業(yè)績(jī)就不盡如人意，如中證紅利指數(shù)今年下跌2.09%，國(guó)證紅利指數(shù)年內(nèi)上漲1.79%。

　　H股定價(jià)罕見(jiàn)反超A股

　　不難發(fā)現(xiàn)，由于內(nèi)資和外資不斷涌入港股市場(chǎng)，推升港股股價(jià)溢價(jià)。

　　香港市場(chǎng)越來(lái)越受到南向資金的青睞。今年以來(lái)，南向資金共計(jì)凈買(mǎi)入港股市場(chǎng)6228.67億港元，該金額為歷年第三高，排在2024年、2020年分別創(chuàng)下的8079億港元、6721億港元的紀(jì)錄之后。南向資金的凈流入帶來(lái)了港股市場(chǎng)的流動(dòng)性繁榮。

　　公募基金不斷增配港股，成為港股市場(chǎng)的重要資金來(lái)源之一。據(jù)中信建投最新研報(bào)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2025年一季度，主動(dòng)偏股基金對(duì)港股的配置相比上季度末提升5.2個(gè)百分點(diǎn)，港股配置比例超過(guò)30%，達(dá)到近五年新高。具體來(lái)看，多只主動(dòng)偏股公募基金產(chǎn)品一季度大幅加大港股持倉(cāng)比例，近500只基金一季度港股倉(cāng)位提升超10個(gè)百分點(diǎn)，最高增長(zhǎng)超40個(gè)百分點(diǎn)。如長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選、華安大中華升級(jí)、前海開(kāi)源公共衛(wèi)生主題精選、國(guó)聯(lián)品牌優(yōu)選、大成新興活力和安信成長(zhǎng)精選等一季度均大幅提升港股倉(cāng)位，港股公司股價(jià)表現(xiàn)亦為產(chǎn)品業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)較多。

　　港股強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)吸引全球各類(lèi)資本紛紛涌入，部分個(gè)股甚至產(chǎn)生了比A股還要高的估值溢價(jià)，AH股價(jià)倒掛現(xiàn)象引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。如寧德時(shí)代、比亞迪、招商銀行等公司近期H股價(jià)格超過(guò)A股，藥明康德、赤峰黃金、美的集團(tuán)和紫金礦業(yè)等公司的AH股價(jià)差也在不斷縮小。近一個(gè)月甚至今年以來(lái)，不少公司的H股表現(xiàn)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于A股市場(chǎng)。

　　值得注意的是，這種趨勢(shì)愈演愈烈。當(dāng)前，還有不少公募基金積極申報(bào)港股主題基金，一些港股主題基金也正在或即將發(fā)行。

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，富蘭克林國(guó)海港股通核心增益、嘉實(shí)中證港股通汽車(chē)產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金、匯添富港股通科技精選、嘉實(shí)中證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)、華泰柏瑞中證港股通科技ETF聯(lián)接、南方中證港股通科技ETF等多只產(chǎn)品申請(qǐng)材料獲證監(jiān)會(huì)接收。中銀中證港股通高股息投資指數(shù)、富國(guó)恒指港股通ETF等基金正處于發(fā)行階段。這些基金的發(fā)行有望繼續(xù)為港股市場(chǎng)帶來(lái)增量資金。

　　關(guān)注三大板塊

　　香港為港股IPO創(chuàng)造了一系列有利的政策條件，包括簡(jiǎn)化審批流程、鼓勵(lì)內(nèi)地企業(yè)赴港上市、降低H股占比要求、優(yōu)化上市規(guī)則等。

　　隨著更多A股大型公司赴港上市，博時(shí)基金境外投資部基金經(jīng)理趙憲成認(rèn)為，有望填補(bǔ)港股在新能源、可選消費(fèi)板塊上市值的不足，為各類(lèi)資金投資港股提供更加豐富的配置選擇。

　　在港股 IPO 募資額增長(zhǎng)的背景下， 趙憲成建議主要關(guān)注三大板塊：科技板塊方面，有人工智能與大數(shù)據(jù)、新能源與新材料和半導(dǎo)體等；消費(fèi)板塊方面，主要關(guān)注新興消費(fèi)和服務(wù)型消費(fèi)，以及傳統(tǒng)消費(fèi)品牌國(guó)際化；生物醫(yī)藥方面，隨著人口老齡化及對(duì)健康的重視，醫(yī)藥行業(yè)的市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，港股中的醫(yī)藥公司涵蓋制藥、醫(yī)療器械、生物科技等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，具有較大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

　　今年以來(lái)，醫(yī)藥板塊尤其是港股創(chuàng)新藥領(lǐng)域迎來(lái)一波強(qiáng)勁復(fù)蘇，但在近期市場(chǎng)調(diào)整中也出現(xiàn)了波動(dòng)。長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選基金經(jīng)理梁福睿認(rèn)為，類(lèi)似于DeepSeek，未來(lái)市場(chǎng)會(huì)更加認(rèn)識(shí)到中國(guó)創(chuàng)新藥從追趕到超越的實(shí)力。整體來(lái)看，下半年的重磅會(huì)議、醫(yī)保談判有望帶來(lái)整體創(chuàng)新藥板塊貝塔式上漲，同時(shí)疊加個(gè)股Alpha的兌現(xiàn)，創(chuàng)新藥后續(xù)的表現(xiàn)依舊可以期待。細(xì)分來(lái)看，由于港股市場(chǎng)與宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)度更高，有著比較靈活的做空機(jī)制，其創(chuàng)新藥企業(yè)估值的泡沫明顯更少，且可供選擇的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)更多，整體板塊Beta更強(qiáng)。

　　港股紅利資產(chǎn)仍是避險(xiǎn)資金“避風(fēng)港”。鵬華基金基金經(jīng)理余展昌分析認(rèn)為，港股銀行、能源等板塊股息率普遍超7%，較A股更具吸引力。此外，央企估值有望重塑，港股央企兼具高股息與改革紅利，市值管理納入考核、現(xiàn)金流改善及回購(gòu)增持預(yù)期，推動(dòng)折價(jià)修復(fù)。他特別提到，險(xiǎn)資等長(zhǎng)期資金增配港股高股息，既對(duì)沖利率下行壓力，又布局未來(lái)估值回升空間。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

(原標(biāo)題：基金業(yè)績(jī)排名生變！港股基金罕見(jiàn)登頂)

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