專訪前海開源基金楊德龍：論道公募變革，引領價值投資新路徑

　　在公募基金行業(yè)迎來重大變革的當下，5月7日出臺的《推動公募基金高質量發(fā)展行動方案》（以下簡稱《行動方案》）無疑為行業(yè)發(fā)展指明了新方向。

　　近日，南都·灣財社推出《灣財聚焦｜公募新規(guī)深度透視》系列報道，對話前海開源基金首席經濟學家楊德龍，圍繞浮動費率機制革新、投研體系升級及投資者教育創(chuàng)新等核心議題展開深度探討。

　　浮動費率機制：業(yè)績掛鉤重塑行業(yè)生態(tài)

　　《行動方案》明確要求主動權益基金建立與業(yè)績掛鉤的浮動管理費機制，這一舉措被視為對行業(yè)生態(tài)的一次重要重塑。對此，楊德龍表示：“這一機制將會對行業(yè)生態(tài)產生重要影響，推動基金經理以及基金公司將基金業(yè)績作為最重要的目標，而不是僅僅關注基金管理規(guī)模。通過優(yōu)良的業(yè)績來回饋投資者，才能贏得更多投資者的尊重和信任，提升投資者的獲得感。”

　　楊德龍進一步強調，浮動費率機制的核心在于將基金管理費與基金業(yè)績緊密掛鉤，強調業(yè)績比較基準的錨定作用。這意味著，基金經理和基金公司必須更加注重基金的實際表現(xiàn)，而非單純追求規(guī)模擴張。未來，前海開源基金也將推出基于業(yè)績比較基準的浮動費率產品，以實際行動響應《行動方案》的要求，力爭通過良好的業(yè)績來回饋投資者。

　　投研能力建設：平臺化團隊制+科技賦能

　　在投研能力建設方面，楊德龍強調了人工智能、量化策略等技術在提升投研能力中的重要作用。他表示：“在投研能力建設方面，一方面通過招聘清華北大等高校的優(yōu)秀畢業(yè)生加入并培養(yǎng)，不斷提高投資研究團隊的整體結構和能力；另一方面也會加大對于人工智能、量化策略等技術的投入，全方位提升公司投研能力，為創(chuàng)造良好的業(yè)績打下基礎?！?/p>

　　同時，楊德龍?zhí)貏e強調了“平臺化、團隊制”投研體系的重要性：“通過構建平臺化團隊制的投研體系，減少對個別基金經理投資能力的依賴，這也是適應了長期投資的需求，讓基金的業(yè)績更有持續(xù)性，能夠從長期為投資者創(chuàng)造良好回報。”

　　投教服務創(chuàng)新：多維賦能價值投資落地

　　值得關注的是，圍繞“提升投資者獲得感”的政策要求，前海開源基金構建了立體化投教體系。楊德龍介紹：“在《行動方案》‘提升投資者獲得感’要求下，我公司將推出更多有特色的投教服務。包括通過組織投資者教育活動，與銀行證券公司等渠道合作召開大型投資策略報告會，進行現(xiàn)場投資者教育，同時也會通過線上直播的形式與第三方平臺合作開展投資者教育。我作為公司首席經濟學家，也一直重視投資者教育工作，多次獲得投教達人的稱號。在投教方面不遺余力，讓更多投資者走向價值投資、長期投資之路，是我一直不斷倡導價值投資理念的目標所在?！?/p>

　　作為多次獲評“投教達人”的行業(yè)專家，他持續(xù)推動巴菲特價值投資理念本土化實踐，通過赴美參加股東大會、出版投資著作等方式，引導投資者樹立“長期持有優(yōu)質資產”的理念。

　　此外，楊德龍還提到了量化評估投教效果的重要性。他認為：“量化評估投教效果可以通過多種方式，例如通過一些投資者滿意度調查問卷以及其他的形式進行量化評估，讓投資者有更多的獲得感，同時也推動投教業(yè)務的發(fā)展，做投資者的朋友。”

　　楊德龍表示，公募基金行業(yè)正從“規(guī)模驅動”向“質量驅動”轉型，前海開源基金將以浮動費率改革為契機，以科技賦能投研能力，以專業(yè)投教培育市場生態(tài)，助力更多投資者踏上價值投資與長期投資的理性之路。

（文章來源：南方都市報）

(原標題：專訪前海開源基金楊德龍：論道公募變革，引領價值投資新路徑)

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