長城基金雷俊：產業(yè)周期與政策支持共振 港股科技板塊迎來配置機遇

　　在全球科技浪潮與AI產業(yè)變革的雙重驅動下，中國科技資產的價值愈發(fā)凸顯，港股科技板塊迎來新一輪投資機遇。Wind數據顯示，截至6月3日，恒生科技指數今年以來漲幅達到16.15%，表現(xiàn)領先于全球主流指數。

　　長城恒生科技指數QDII擬任基金經理雷俊認為，在產業(yè)周期與政策支持共振下，港股科技板塊具有長期投資潛力。恒生科技指數憑借高彈性、低估值等多重優(yōu)勢，有望成為布局港股科技賽道的重要工具之一。

　　今年以來，AI浪潮席卷全球。AI產業(yè)鏈中，算法、算力、數據等技術實現(xiàn)重大突破，并加速向應用場景擴散。國內互聯(lián)網大廠持續(xù)增加研發(fā)投入，民營科技企業(yè)的景氣度也顯著提升。

　　雷俊認為，這一趨勢將推動港股科技公司業(yè)績預期持續(xù)改善。以云計算和AI大模型為例，頭部企業(yè)的研發(fā)投入與商業(yè)化落地進度成為業(yè)績增長的核心驅動力。港股科技板塊作為相關企業(yè)的上市聚集地，將直接受益于AI產業(yè)周期上行帶來的發(fā)展機遇。

　　同時，雷俊還談到，政策紅利不斷釋放，為科技行業(yè)注入新動能。隨著全球科技競爭不斷加劇，國內政策持續(xù)加碼，進一步支持芯片、軟件等領域發(fā)展。

　　雷俊認為，一系列支持性政策引導科技企業(yè)加大研發(fā)投入、注重市值管理，正在逐步改善港股科技公司基本面。憑借市場化機制與國際化屬性，港股市場能夠有效吸引全球資本。在上述雙重因素影響下，港股市場有望迎來價值重估。

　　公開資料顯示，恒生科技指數由30只與科技主題高度相關且市值較大的香港上市公司股票組成，能夠及時反映港股科技的創(chuàng)新脈絡，捕捉產業(yè)前沿發(fā)展趨勢。從行業(yè)分布來看，恒生科技指數的成分股多為中國科技龍頭企業(yè)，涵蓋軟件服務、專業(yè)零售、資訊科技器材、半導體等相關領域，不少公司都具有較強的稀缺性。

　　雷俊說：“恒生科技指數30家成分股企業(yè)中，有26家未在A股同步上市。因此，恒生科技指數與A股其他科技指數之間，形成了較強的差異化和互補性?！?/p>

　　具體來看，恒生科技指數成分股具有高創(chuàng)新、高成長的特征，短期波動較大，也具備明顯的高彈性優(yōu)勢。同時，恒生科技指數處于估值洼地。Choice數據顯示，截至6月3日，恒生科技指數估值僅為20.43倍，估值處于近5年來歷史較低分位，顯著低于納斯達克等指數的估值水平。

　　展望后市，雷俊認為，當前港股科技板塊處于從估值修復轉向業(yè)績驅動的過渡階段，短期波動不改長期投資價值?！耙话銇碚f，技術突破驅動形成的科技股行情往往具有較長的持續(xù)性。與過去10年科技產業(yè)周期相比，AI發(fā)展有望進一步提升生產力，港股科技板塊仍有較大的向上空間?！彼f。

（文章來源：上海證券報）

(原標題：長城基金雷?。寒a業(yè)周期與政策支持共振 港股科技板塊迎來配置機遇)

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