調(diào)倉調(diào)研雙管齊下 基金經(jīng)理挖掘市場新機(jī)遇

　　近日，北方長龍、固德威、邁普醫(yī)學(xué)、能科科技等多家A股上市公司因回購等事項披露了最新的前十大股東情況，李文賓、鄭澄然、葛蘭等多位知名基金經(jīng)理的調(diào)倉操作浮出水面。中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，多只股票被上述基金經(jīng)理大幅買入。同時，機(jī)構(gòu)也在密集調(diào)研尋找更多投資機(jī)會，博時基金、華夏基金、嘉實(shí)基金等年內(nèi)調(diào)研總次數(shù)名列前茅，楊金金、勞杰男等多位知名基金經(jīng)理頻頻現(xiàn)身上市公司調(diào)研名單。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，中長期來看，中國經(jīng)濟(jì)改善趨勢不變，市場有望延續(xù)上行態(tài)勢。產(chǎn)業(yè)發(fā)展持續(xù)推進(jìn)，人工智能、高端制造、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域不斷取得突破，企業(yè)業(yè)績也持續(xù)回暖，這些因素都是基金經(jīng)理掘金市場新機(jī)遇的底氣所在。

　　知名基金經(jīng)理調(diào)倉線路顯現(xiàn)

　　北方長龍6月9日公告顯示，截至5月23日，李文賓管理的永贏銳見進(jìn)取混合、高楠與李文賓共同管理的永贏科技驅(qū)動混合均出現(xiàn)在公司的前十大流通股東名單中。與一季度末這兩只基金的持股數(shù)量相比，永贏銳見進(jìn)取混合與永贏科技驅(qū)動混合均在一季度結(jié)束后對北方長龍進(jìn)行了加倉。

　　固德威6月7日公告顯示，截至6月3日，鄭澄然管理的廣發(fā)高端制造股票和陸彬管理的匯豐晉信低碳先鋒股票對固德威的持股數(shù)量分別為619.76萬股和503.61萬股。與一季度末的持股數(shù)量相比，廣發(fā)高端制造股票對固德威大幅加倉，匯豐晉信低碳先鋒股票的持股量沒有變化。

　　邁普醫(yī)學(xué)6月6日公告顯示，截至5月21日，葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合出現(xiàn)在公司的前十大流通股東名單中，持股243.96萬股。中國證券報記者發(fā)現(xiàn)，在2024年末，中歐醫(yī)療健康混合的持倉名單中尚未見到邁普醫(yī)學(xué)的身影。這意味著中歐醫(yī)療健康混合在今年大幅加倉邁普醫(yī)學(xué)。

　　能科科技5月31日公告顯示，截至5月27日，鐘帥管理的華夏行業(yè)景氣混合、劉鵬管理的交銀先進(jìn)制造混合和交銀均衡成長一年混合出現(xiàn)在公司前十大流通股東名單中。對比一季報的數(shù)據(jù)，華夏行業(yè)景氣混合的持股數(shù)量沒有變化，而交銀先進(jìn)制造混合和交銀均衡成長一年混合成為能科科技新進(jìn)前十大流通股東。

　　公募機(jī)構(gòu)調(diào)研忙

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月9日，2025開年以來調(diào)研次數(shù)居前的基金公司分別為博時基金（945次）、華夏基金（867次）、嘉實(shí)基金（769次）、富國基金（755次）、易方達(dá)基金（708次）。

　　多位知名基金經(jīng)理頻頻現(xiàn)身近期的調(diào)研名單。比如，6月5日，匯添富基金勞杰男參加了粵電力A的調(diào)研會議。調(diào)研紀(jì)要顯示，調(diào)研問題主要圍繞公司2025年資本開支展望等話題展開。5月30日，交銀施羅德基金楊金金、華安基金王斌參加了天地數(shù)碼的調(diào)研會議。調(diào)研紀(jì)要顯示，調(diào)研問題主要圍繞公司在技術(shù)迭代、產(chǎn)品研發(fā)等話題展開。

　　從被調(diào)研公司的角度看，6月以來，怡合達(dá)、中科創(chuàng)達(dá)、弘景光電、中旗新材、百利天恒成為獲基金公司調(diào)研次數(shù)最多的五家上市公司。以百利天恒在6月3日的調(diào)研會議為例，匯豐資管（HK）、上海睿郡資產(chǎn)、富國基金、中信證券等多家知名資管機(jī)構(gòu)參與，調(diào)研問題涉及公司在創(chuàng)新藥領(lǐng)域的研發(fā)進(jìn)展、醫(yī)藥管線的海外開發(fā)計劃、海外合作等。

　　估值修復(fù)空間有望打開

　　整體來看，富國基金表示，隨著上證指數(shù)修復(fù)至3400點(diǎn)位附近，在外部擾動因素仍在、宏觀基本面仍有不確定因素的背景下，股指進(jìn)一步向上突破仍需更多利好催化因素。短期來看，市場仍在反復(fù)評估基本面與政策面，預(yù)計震蕩格局會延續(xù)，市場以存量博弈的結(jié)構(gòu)性行情為主，趨勢性機(jī)會相對有限。當(dāng)前A股市場估值處于2010年以來中樞附近，中長期看，隨著政策持續(xù)發(fā)力見效，經(jīng)濟(jì)韌性不斷顯現(xiàn)，疊加增量資金入市，市場估值修復(fù)空間有望進(jìn)一步打開。

　　談及近期市場熱議的創(chuàng)新藥板塊，工銀瑞信基金表示，近期，多家創(chuàng)新藥企官宣大額訂單，也帶動創(chuàng)新藥板塊持續(xù)活躍。當(dāng)前在政策支持下，國產(chǎn)創(chuàng)新藥基本面進(jìn)展超預(yù)期，部分品種已實(shí)現(xiàn)研發(fā)投入與回報的正循環(huán)。隨著海外臨床數(shù)據(jù)陸續(xù)發(fā)布，對外授權(quán)進(jìn)入高峰期，國產(chǎn)創(chuàng)新藥顯現(xiàn)了國際領(lǐng)先的實(shí)力。2025年是創(chuàng)新藥出海大年，持續(xù)看好創(chuàng)新藥板塊行情。

　　展望后市，萬家基金的基金經(jīng)理束金偉表示，中國經(jīng)濟(jì)韌性得到驗證，對宏觀不悲觀，對微觀有信心。2025年一季度以來，投資思路已從“防守控制總倉位、紅利為主科技為輔”的策略切換為“不再控制總倉位，科技和消費(fèi)為主、紅利為輔”，指數(shù)大概率呈現(xiàn)上有頂下有底的區(qū)間震蕩風(fēng)格，市場的風(fēng)險偏好已經(jīng)提升，結(jié)構(gòu)性行情大有可為。

（文章來源：中國證券報）

(原標(biāo)題：調(diào)倉調(diào)研雙管齊下 基金經(jīng)理挖掘市場新機(jī)遇)

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