債市回暖有債基限購1000元 下半年有這些債市新動向

　　近期，債券基金密集宣布限購。Wind數(shù)據(jù)顯示，以暫停申購起始日算，截至6月11日，6月以來已有來自富國基金、東方基金、招商基金等公司的186只債券基金（份額分開統(tǒng)計）宣布暫停大額申購或暫停申購。

　　貝殼財經(jīng)記者注意到，債券基金限購的原因多為保證基金的平穩(wěn)運(yùn)作、保護(hù)現(xiàn)有基金份額持有人利益等。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，短期內(nèi)大量資金涌入可能導(dǎo)致基金規(guī)模急劇擴(kuò)張，這不僅會攤薄現(xiàn)有投資者的收益，還可能影響基金運(yùn)作的穩(wěn)定性。因此，限購是一種維護(hù)基金穩(wěn)健運(yùn)作和現(xiàn)有投資者利益的有效方式。

　　招商基金旗下有債基限購1000元東方基金2只債基限購萬元

　　近期，債券市場表現(xiàn)不錯。10年期國債收益率在5月底漲破1.7%后便一路下行。6月11日，10年期國債收益率為1.65%，處于歷史低位。

　　在此背景下，多只債券基金官宣了大額限購，但限購額度各不相同，既有常見的100萬元、500萬元級別，也有最高1萬元甚至1000元的限購額，這可能會對普通投資者產(chǎn)生影響。

　　例如，招商穩(wěn)嘉120天滾動持有純債A將限購額降至了1000元，其發(fā)布公告稱，決定自6月11日起暫?；鸬拇箢~申購（含定期定額投資）和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)，如單日單個基金賬戶單筆或累計申請金額超過1000元，基金有權(quán)部分或全部拒絕，理由為保障基金的平穩(wěn)運(yùn)作，維護(hù)基金份額持有人利益。

　　東方基金旗下兩只債券基金單日限購額均降至1萬元。東方中債1-5年政策性金融債A在6月初發(fā)布公告稱，自6月5日起，基金管理人暫停接受投資者對基金的單筆金額1萬元以上（不含1萬元）申購（包括日常申購和定期定額申購）、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入申請。且單個基金賬戶單日累計申購（包括日常申購和定期定額申購）及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入金額不得超過1萬元（不含1萬元）。

　　東方臻裕A也發(fā)布公告稱，自6月11日起，基金管理人暫停接受投資者對本基金的單筆金額1萬元以上（不含1萬元）申購（包括日常申購和定期定額申購）、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入申請，且單個基金賬戶單日累計申購（包括日常申購和定期定額申購）及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入金額不得超過1萬元（不含1萬元）。理由同樣是為了保證基金的平穩(wěn)運(yùn)作，保護(hù)基金份額持有人利益。

　　深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤康對貝殼財經(jīng)記者表示，一般而言，債券基金實施限購，主要是為了保護(hù)現(xiàn)有持有人的合法權(quán)益。短期內(nèi)大量資金涌入可能導(dǎo)致基金規(guī)模急劇擴(kuò)張，這不僅會攤薄現(xiàn)有投資者的收益，還可能影響基金運(yùn)作的穩(wěn)定性；其次，需要合理控制基金規(guī)模與風(fēng)險水平。基金規(guī)模過大將增加基金經(jīng)理的管理難度，削弱其對投資組合進(jìn)行靈活配置和及時調(diào)倉的能力?！皩嵤┫拶徍?，基金規(guī)模擴(kuò)張速度得到控制，避免大規(guī)模資金流動加劇凈值波動，從而降低新進(jìn)投資者的潛在風(fēng)險。也有助于基金經(jīng)理更精準(zhǔn)地把握投資節(jié)奏。”

　　前4個月債基規(guī)模下降機(jī)構(gòu)對債市短期樂觀長期謹(jǐn)慎

　　在經(jīng)歷一年多的債券牛市后，今年債市整體波動加大。

　　10年期國債收益率在年初跌破1.6%的歷史低點后，一路震蕩上行，漲至3月中旬的1.88%。隨后便持續(xù)下行，6月11日，10年期國債收益率約為1.65%，仍處于歷史低位。

　　去年債券牛市，債券基金吸引了一波投資者。截至2024年末，債券基金規(guī)模約為6.84萬億元，同比提升1.53萬億元。

　　不過，今年受債市波動較大等因素影響，截至4月末，債券基金規(guī)模約為6.56萬億元，相較2024年末下降了約2863億元。

　　展望后市，機(jī)構(gòu)對債市的短期偏樂觀，長期偏謹(jǐn)慎。

　　信達(dá)證券研報稱，近期高頻數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)未有明顯起色，新房與二手房銷售面積均有所回落，黑色系商品價格維持弱勢，盡管關(guān)稅協(xié)議帶來搶出口需求，但幅度也并未明顯超市場預(yù)期，后續(xù)中美談判仍存在較大不確定性。債券市場面臨的整體環(huán)境仍然有利，短端回落也會給長端帶來空間。

　　華福證券研報認(rèn)為，對于短端利率而言，考慮央行提前操作并公告買斷式逆回購，有助于在后續(xù)存單到期量大時穩(wěn)定市場預(yù)期，而且，即使資金利率有波動也可能是短期擾動，因此，存單等短端利率上行動能不大，投資者等調(diào)整后搶跑意愿也較強(qiáng)。對于長端利率和收益率曲線來說，在等待資金利率情況明朗或基本面出現(xiàn)變化之前，長端利率整體依然會在窄幅區(qū)間運(yùn)行，10年國債短期區(qū)間預(yù)計在1.6%-1.7%左右，建議投資者調(diào)整買入、下行止盈。

（文章來源：新京報）

(原標(biāo)題：債市回暖有債基限購1000元 下半年有這些債市新動向)

(責(zé)任編輯：3)