廣發(fā)基金“洞見·權(quán)益”直播活動落幕 15位投研人士解碼投資機遇

　　中證報中證網(wǎng)訊（王珞）近日，為期18天的廣發(fā)基金“洞見·權(quán)益”云端私享大型直播活動圓滿落幕，該活動邀請了15位投研人士，聚焦投資者關(guān)心的投資風(fēng)格矩陣、宏觀市場羅盤、多元投資策略、行業(yè)價值機遇四大主題，連續(xù)推出13場深度直播，用專業(yè)投研力量撥開市場迷霧，為投資者系統(tǒng)性解碼2025年下半場乃至更長期的財富機遇。

　　于不確定的市場中尋找確定性的機會

　　展望下半年的A股市場，廣發(fā)基金宏觀策略部總經(jīng)理武幼輝表示，短期來看，關(guān)稅沖擊趨于緩和，中國資產(chǎn)因前期的超跌仍存在修復(fù)空間；在此背景下，前期受關(guān)稅政策沖擊大的資產(chǎn)，如恒生科技、創(chuàng)業(yè)板、科技以及出海行業(yè)的反彈彈性有望更大。

　　長期來看，全球資金面臨著再平衡的態(tài)勢，恒生科技在關(guān)稅緩和及政策擴張下或?qū)⒊蔀橘Y金再平衡的受益標(biāo)的，黃金長期受益于降息周期、地緣風(fēng)險升溫及美元信用弱化，在居民和機構(gòu)配置需求上亦有顯著的上升空間。

　　關(guān)注新消費浪潮下的投資機遇

　　作為在消費行業(yè)深耕十年以上的專業(yè)投資人，廣發(fā)基金價值投資部基金經(jīng)理王鵬預(yù)計，未來國內(nèi)消費結(jié)構(gòu)仍會呈現(xiàn)“K型分化”，即主打高端和差異化，以及剛需、價低質(zhì)優(yōu)的產(chǎn)品都有望迎來較好的發(fā)展機遇——前者滿足了消費升級的需求，后者受益于消費總量的增長。

　　在這種“K型分化”之下，王鵬認(rèn)為有幾大消費趨勢值得關(guān)注：一是情緒與體驗消費結(jié)構(gòu)景氣，即消費需求不只是極致規(guī)模經(jīng)濟驅(qū)動的低價，從功能性向情緒價值轉(zhuǎn)變是趨勢；二是國產(chǎn)化大趨勢，在飲料、寵物食品、美護等等領(lǐng)域體現(xiàn)明顯；三是出海打開成長空間，即在國內(nèi)存量競爭下，推進品牌國際化戰(zhàn)略、全球化布局的消費企業(yè)可打開第二曲線。

　　成長投資部基金經(jīng)理劉玉則表示，自己更關(guān)注性價比消費和情緒消費兩大方向。在性價比消費賽道，最近幾年涌現(xiàn)出很多創(chuàng)新零售業(yè)態(tài)，例如山姆會員店，憑借嚴(yán)格的精選SKU策略與規(guī)?；蹎文芰?，在中國市場實現(xiàn)了高速擴張；而情緒消費領(lǐng)域同樣蓬勃發(fā)展，比如寵物經(jīng)濟，當(dāng)代年輕人普遍將寵物視為家庭成員，這種情感聯(lián)結(jié)直接推動了消費意愿的顯著提升。

　　靜待中國科技資產(chǎn)的價值重估

　　關(guān)于中國科技資產(chǎn)的投資機遇，廣發(fā)基金三位深耕科技產(chǎn)業(yè)鏈研究的基金經(jīng)理給出了自己的解答。

　　國際業(yè)務(wù)部基金經(jīng)理陳韞中認(rèn)為，未來中國AI產(chǎn)業(yè)有望在部分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，一些同時擁有原創(chuàng)模型以及大量使用場景的互聯(lián)網(wǎng)大廠或值得優(yōu)先關(guān)注。“對于產(chǎn)業(yè)投資邏輯來說，技術(shù)突破會帶來兩方面的重構(gòu)：一是產(chǎn)業(yè)鏈重心下移，投資機會從底層硬件逐步向中上游應(yīng)用轉(zhuǎn)移；二是國產(chǎn)化加速，中國AI企業(yè)在算法、算力、數(shù)據(jù)等環(huán)節(jié)的協(xié)同創(chuàng)新能力不斷增強，有望在部分細(xì)分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)‘彎道超車’?！?/p>

　　策略投資部賈乃鑫也在直播中表達(dá)了自己的觀點：“DeepSeek的出現(xiàn)證明了一件事情，就是AI并不構(gòu)成強護城河。”他表示，中國科技資產(chǎn)的重估并非幸運或偶然，DeepSeek中的很多更新來自于算法的創(chuàng)新和工程化的優(yōu)化，底層是來自于科學(xué)家的智慧；中國在工程師或者高智人群方面的密度是領(lǐng)先全球的，這種優(yōu)勢不僅僅體現(xiàn)在AI行業(yè)，也會體現(xiàn)在整個科技制造領(lǐng)域。

　　價值投資部基金經(jīng)理觀富欽則表示，既要看到AI產(chǎn)業(yè)的進展，也要結(jié)合估值考慮買賣決策。最近國產(chǎn)AI和機器人板塊出現(xiàn)調(diào)整，就是因為市場預(yù)期走到了產(chǎn)業(yè)前面；但從2至3年的維度來看，AI相關(guān)的板塊仍然值得深度挖掘，調(diào)整之后反而是比較好的買入機會。

　　據(jù)介紹，自2003年成立之初到如今，廣發(fā)基金投研逐步拓展出五大部門，分別為價值投資部、成長投資部、策略投資部、穩(wěn)健策略部及國際業(yè)務(wù)部，形成了各具特色、豐富多元的主動權(quán)益體系。

　　目前，廣發(fā)基金旗下主動權(quán)益基金經(jīng)理共有45位，根據(jù)歷史持倉的成長和價值因子暴露度，可細(xì)分為深度價值、均衡價值、均衡、均衡成長、積極成長等風(fēng)格；主動權(quán)益產(chǎn)品則可劃分為消費、制造、醫(yī)藥、紅利等14類主題，為投資者提供多樣化的選擇。

　　“洞見·權(quán)益”云端私享會活動，是廣發(fā)基金“心橋之旅”投教活動品牌的系列子活動?！靶臉蛑谩痹⒁庵鴱V發(fā)基金希望與持有人之間架設(shè)起一座用心連接的橋梁，傳遞價值投資、長期投資、理性投資的投資理念。

　　自2005年推出以來，“心橋之旅”活動至今已走過六期，合計組織超7000場線下投教活動，直播活動超600場，服務(wù)數(shù)百萬投資者。未來，廣發(fā)基金將繼續(xù)堅守“心橋之旅”投教活動品牌的創(chuàng)立初心，在市場風(fēng)云變幻中與持有人攜手同行，以專業(yè)服務(wù)護航投資新征程。

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：廣發(fā)基金“洞見·權(quán)益”直播活動落幕 15位投研人士解碼投資機遇)

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