說不干就不干？民商基金主動放棄一半客戶 簽約兩個多月就“反悔”

　　40家公募基金集體解約！

　　6月12日，渤海匯金證券資產(chǎn)管理有限公司發(fā)布公告，經(jīng)協(xié)商，公司終止民商基金銷售（上海）有限公司（下稱“民商基金”）辦理旗下基金銷售業(yè)務。事實上，發(fā)出同樣公告的還有數(shù)十家基金公司。據(jù)《華夏時報》記者不完全統(tǒng)計，5月以來，共有40家基金公司宣布與民商基金終止相關銷售業(yè)務。

　　為何短時間內(nèi)，就有這么多公募基金與民商基金解除合作？上海一家中型公募基金市場部人士對《華夏時報》記者透露，這是民商基金主動尋求終止代銷的結果。

　　為了解真相，6月12日，《華夏時報》記者以投資者身份向民商基金咨詢近期公募基金集中解約事項，公司相關人員在電話中解釋道：“這是因為我們目前在進行業(yè)務調(diào)整，下線一些公募基金產(chǎn)品，后面工作安排暫時未定?！?/p>

　　當被問及開戶方式，該名工作人員明確表示：“公司正在清退代銷產(chǎn)品，投資者已不能通過民商基金進行開戶、申購、贖回等業(yè)務?！?/p>

　　40家公募基金官宣解約

　　終止，終止，還是終止。

　　6月10日，浦銀安盛基金發(fā)布關于終止民商基金辦理旗下基金銷售相關業(yè)務的公告。公告指出，經(jīng)與民商基金協(xié)商一致，自2025年6月11日起，民商基金終止代銷公司旗下所有基金，并終止辦理基金銷售相關業(yè)務。

　　華泰保興基金同樣公告，經(jīng)協(xié)商一致，自6月9日起終止民商基金辦理公司旗下基金認購、申購、定期定額投資及基金轉換等相關銷售業(yè)務。

　　5月以來，大量基金公司官宣與民商基金解除合約。梳理相關公告發(fā)現(xiàn)，自5月份以來，共有40家基金公司宣布與民商基金終止相關銷售業(yè)務。

　　而這個數(shù)量是民商基金代銷合作基金公司總量的一半。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至去年年底，民商基金代銷基金公司家數(shù)為72家，代銷基金數(shù)量為2726只。截至6月13日，民商基金代銷基金公司家數(shù)減少至36家，代銷基金數(shù)量也下滑至1629只。不到6個月，民商基金代銷客戶消失了一半。

　　據(jù)“民商基金”官微介紹，公司成立于2016年1月29日，于2017年10月獲得證監(jiān)會基金銷售牌照，是一家由銀行業(yè)專業(yè)人士發(fā)起成立的基金銷售公司。

　　民商基金的業(yè)務聚焦在資產(chǎn)管理與財富管理兩個方面。資產(chǎn)管理業(yè)務主要服務于中小金融機構與企業(yè)單位，通過民商自主研發(fā)的“在智”系統(tǒng)以及民商資管業(yè)務團隊，提供資產(chǎn)管理、產(chǎn)品評價、產(chǎn)品嚴選、資產(chǎn)配置、投資顧問及投后管理等服務。財富管理業(yè)務主要服務于富裕階層，以“臻好財富”（Smartin Wealth Managment）為品牌，通過“臻好投”APP及服務團隊，提供資產(chǎn)配置方案及投資產(chǎn)品。

　　但《華夏時報》記者了解到，民商基金在5年前就已經(jīng)暫停使用“臻好投”平臺。

　　民商基金主動終止合作

　　一個多月時間，民商基金半數(shù)公募客戶官宣解約？背后原因是什么？

　　上海一家中型公募基金市場部人士透露，這是民商基金主動尋求終止代銷的結果。

　　“其實，代銷公募產(chǎn)品不賺錢，私募才能帶來更高收益。同樣規(guī)模的產(chǎn)品，代銷私募比公募利潤高多了?！比A南一家基金公司從業(yè)人士對《華夏時報》記者表示，代銷私募一般有后端提成，而銷售公募基金賺的少，只有像螞蟻基金這種大體量的機構才能賺錢。

　　但基金代銷牌照的保留，需要達到公募非貨規(guī)模最低保有量。“目前，基金代銷牌照沒有公募和私募之分，只有擁有基金銷售牌照才能賣公募和私募產(chǎn)品。而銷售牌照要保留，需要達到公募非貨規(guī)模最低保有量。否則，沒有銷售牌照，也不能夠代銷私募產(chǎn)品?！痹撁耸垦a充道。

　　業(yè)內(nèi)人士猜測，民商基金此番主動終止代銷公募產(chǎn)品，可能是階段性戰(zhàn)略調(diào)整，用公募基金非貨產(chǎn)品保牌，主要銷售私募掙得更多收益。

　　“民商基金代銷規(guī)模不大，可能同一些存量較小的基金公司解約，集中資源在大型公募基金上?！币幻饛臉I(yè)人士對《華夏時報》記者分析。

　　的確，最近同民商基金官宣解約的多為保有量不多的公募基金。華泰保興基金在公告中表示：“截至公告日，民商基金已無持有本公司旗下基金的存量客戶”。興證全球基金也在終止民商基金基金銷售業(yè)務公告中明確：“本公司旗下基金在民商基金無保有份額”。

　　民商基金相關人員也在電話中解釋稱：“這是因為我們目前在進行業(yè)務調(diào)整，下線一些公募基金產(chǎn)品。后面工作安排暫時未定?！?/p>

　　3月15日，民商基金剛剛同富安達基金達成合作。富安達基金發(fā)布公告，與民商基金簽署了公開募集證券投資基金銷售協(xié)議及銷售補充協(xié)議，自3月17日起，公司旗下全部基金將增加民商基金為銷售機構，同時開通辦理基金的定投及轉換業(yè)務。投資者可在民商基金辦理基金的開戶、認購、申購、贖回等業(yè)務。

　　才兩個多月，雙方合作就終止。6月6日，富安達基金發(fā)布公告稱，經(jīng)協(xié)商一致，自6月6日起終止與民商基金在基金銷售業(yè)務上的合作，包括基金的認購、申購、定期定額投資及轉換等業(yè)務。

　　兩個多月就“分手”，這“熱戀期”也是很短暫了。

　　基金代銷行業(yè)深度洗牌

　　民商基金只是當下基金代銷機構的一抹縮影。今年，多家基金銷售機構與基金公司解除合作。如中植基金、廈門銀行、大智慧基金、凱石財富、乾道基金等。

　　排排網(wǎng)財富公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤康對《華夏時報》記者介紹，一般來說，基金公司與第三方基金銷售機構“終止合作”的原因有三種：一是出于成本效益考量?；鸸拘柰度氪罅抠Y源維護代銷渠道，若合作機構保有量低、銷售能力弱，可能因性價比不足而終止合作；二是出于合規(guī)風險控制角度。監(jiān)管趨嚴背景下，基金公司對代銷機構的合規(guī)要求提高，若存在風險隱患，可能主動終止合作以規(guī)避潛在問題；另外，隨著行業(yè)集中度提升，頭部銷售機構憑借技術、服務等優(yōu)勢占據(jù)市場主導地位，中小代銷機構生存空間受擠壓，基金公司更傾向于與頭部機構合作。

　　當下，公募基金與第三方銷售機構頻繁解約，反映出基金代銷行業(yè)正經(jīng)歷深度調(diào)整。今年5月，證監(jiān)會發(fā)布的《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》（下稱《行動方案》）提出，將建立基金銷售機構分類評價機制，將投資者盈虧與持有期限等納入評價指標體系，并在牌照申請等方面優(yōu)先考慮分類評價結果靠前的機構。

　　政策端來看，《行動方案》對代銷機構的考核導向做出了轉變，代銷機構的評價標準從短期銷量轉向投資者長期持有收益，將有力推動行業(yè)從“重銷售”向“重回報”轉型。朱潤康指出，《行動方案》強調(diào)服務能力升級，要求機構加強投資者陪伴與溝通，提升自身投顧能力，從“賣得多”向“投得好、留得住”轉變。

　　與此同時，《行動方案》強調(diào)投資者盈利導向，將投資者盈虧與持有期限納入評價體系，可有效促使代銷機構與投資者利益更緊密掛鉤，增強行業(yè)良性發(fā)展動力。

　　“未來，具備專業(yè)能力、合規(guī)性強、服務優(yōu)質(zhì)的機構將進一步擴大市場份額，而實力不足的代銷機構則面臨淘汰壓力?！敝鞚櫩嫡J為，這一優(yōu)勝劣汰的過程，將推動行業(yè)向更規(guī)范、更專業(yè)的方向發(fā)展。

（文章來源：華夏時報）

(原標題：說不干就不干？民商基金主動放棄一半客戶，簽約兩個多月就“反悔”)

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