新老基金齊發(fā)力 布局A股結(jié)構(gòu)性機(jī)會

　　在賺錢效應(yīng)不斷放大的背景下，公募“新老基金”正以協(xié)同之勢加速布局A股市場。數(shù)據(jù)顯示，伴隨次新基金加快建倉步伐，公募偏股混合型基金的平均倉位升至84%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中長期而言，在政策紅利、經(jīng)濟(jì)韌性及增量資金的共振下，A股估值修復(fù)空間有望進(jìn)一步打開，但短期存量資金博弈氣氛趨濃，須把握好結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，3月10日至6月10日成立的權(quán)益類新基金（股票型、混合型，非QDII）總體呈現(xiàn)較快的建倉速度。

　　多只火速建倉的次新主動權(quán)益類產(chǎn)品已斬獲較好回報。以4月1日成立的景順長城新興產(chǎn)業(yè)混合為例，該基金成立不久便開始建倉。6月以來，該基金凈值快速上漲，截至6月10日，成立以來的累計(jì)漲幅為10.4%。3月下旬成立的泓德智選啟誠混合，5月以來凈值也呈現(xiàn)較大的變化，目前成立以來的漲幅近6.4%。此外，廣發(fā)科技智選股票發(fā)起式、永贏價值發(fā)現(xiàn)慧選混合發(fā)起等4月成立的次新基金也獲得了正收益。

　　指數(shù)型次新基金的建倉節(jié)奏更快。比如5月28日成立的景順長城滬深300增強(qiáng)策略ETF，截至5月30日，該基金權(quán)益投資占基金凈值的比例已達(dá)35.56%；5月26日成立的萬家創(chuàng)業(yè)板50ETF，截至5月30日該基金權(quán)益投資占基金凈值的比例也升至近20%。

　　更多的增量資金將借道新基金入場。富國均衡投資混合、安信優(yōu)選價值混合等近期成立的許多權(quán)益類基金，首募規(guī)模超過了10億元。同時，公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，6月9日至6月15日的這一周，全市場啟動發(fā)行的新基金數(shù)量達(dá)34只，這是新發(fā)基金數(shù)量連續(xù)第三周保持在30只以上，且多為權(quán)益類基金。

　　權(quán)益類“老基金”的倉位也有提升。據(jù)天風(fēng)證券統(tǒng)計(jì)，截至6月6日，公募偏股混合型基金平均倉位為84.02%，較5月30日上升0.26個百分點(diǎn)。

　　富國基金認(rèn)為，中長期而言，在政策持續(xù)見效、經(jīng)濟(jì)韌性顯現(xiàn)，以及增量資金入市的背景下，A股估值修復(fù)空間或進(jìn)一步打開。但短期存量資金博弈氣氛趨濃，須把握好結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

　　具體到結(jié)構(gòu)性機(jī)會上，金鷹基金權(quán)益投研總監(jiān)韓廣哲認(rèn)為，后市可關(guān)注四大主線。其一，黃金、軍工等對沖海外擾動因素的資產(chǎn)。其二，國內(nèi)大模型能否推出新版本，以及其他在AI應(yīng)用方面卡位較好的科技細(xì)分環(huán)節(jié)。其三，具有相對較高確定性的新消費(fèi)、創(chuàng)新藥等景氣品種。其四，化工、汽車等具有漲價預(yù)期、格局優(yōu)化潛力的周期類與制造類行業(yè)。

（文章來源：上海證券報）

(原標(biāo)題：新老基金齊發(fā)力 布局A股結(jié)構(gòu)性機(jī)會)

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