浙商證券：無人車商用指數(shù)級增長，快遞物流降本增效顯著

　　6月17日，浙商證券發(fā)布快遞物流行業(yè)深度報告。

　　隨著無人車技術(shù)日漸成熟，快遞無人車正從“技術(shù)驗證”階段邁向“商業(yè)正循環(huán)”，在政策開放加速度、成本不斷下降等合力驅(qū)動下，行業(yè)有望于2025年迎來規(guī)模化商用拐點。

　　當(dāng)前無人車在物流末端主要應(yīng)用于“最后一公里”配送、工業(yè)園區(qū)運輸、商超零售、生鮮外賣等領(lǐng)域。

　　根據(jù)工信部數(shù)據(jù)顯示，截至2024年8月，全國共建設(shè)17個國家級測試示范區(qū)，7個車聯(lián)網(wǎng)先導(dǎo)區(qū)，16個“雙智”試點城市，開放測試道路3.2萬多公里，發(fā)放測試示范牌照超過7700張，測試?yán)锍坛^1.2億公里，各地智能化路側(cè)單元（RSU）部署超過8700套，多地開展云控基礎(chǔ)平臺建設(shè)。

　　根據(jù)《車路云一體化智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值增量預(yù)測》按照中性預(yù)測，預(yù)計城市末端無人配送2025年、2030年我國城市末端配送產(chǎn)值增量為128億、977億元。

　　當(dāng)前主要的無人車企業(yè)的主流產(chǎn)品大小分布在3-8m3，平均售價約5萬元。主要商業(yè)模式是整車出售+FSD（自動駕駛服務(wù)訂閱）。以九識為例，E系列首款車型E6正式售價19800元，同時推出行業(yè)顛覆FSD（完全智能駕駛）月度訂閱服務(wù)，低至1800元/月。

　　投資建議：

　　順豐控股：公司依托直營體系+多元化業(yè)務(wù)場景，通過成本端、時效升級和服務(wù)溢價三重紅利加固護城河，重構(gòu)末端"降本增效"。根據(jù)公司數(shù)據(jù)：山東順豐在魯西十城共計投入52臺無人車，其中48臺無人車應(yīng)用于中轉(zhuǎn)直發(fā)場景，單車日均往返5個來回，日均行駛6240km，運輸8萬票快件，運輸單票成本下降1.32元/票，效率提升30%。

　　加盟快遞：根據(jù)測算，無人車的應(yīng)用將為加盟快遞單票末端成本節(jié)降0.07元左右。推薦申通快遞（業(yè)績高彈性）、極兔速遞（中國市場經(jīng)營改善顯著，降本空間相對較大）、中通快遞（行業(yè)龍頭）、圓通速遞。

（文章來源：財中社）

(原標(biāo)題：浙商證券：無人車商用指數(shù)級增長，快遞物流降本增效顯著)

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