累計收益率7.46%！企業(yè)年金三年成績單來了，22家管理人誰更強(qiáng)？

　　近日， 人力資源和社會保障部公布了2025年一季度全國企業(yè)年金數(shù)據(jù)。 截至一季度末，企業(yè)年金基金建立企業(yè)數(shù)為16.82萬家，參加職工3290.81萬人，企業(yè)年金積累基金規(guī)模3.73萬億元，投資資產(chǎn)凈值3.7萬億元，建立組合近6000個，近三年累計收益率為7.46%。

　　這是人社部首次以“近三年累計收益率”為口徑披露企業(yè)年金的投資收益。今年1月份的國新辦發(fā)布會上，中國證監(jiān)會主席吳清特別提出，公募基金、國有商業(yè)保險公司、基本養(yǎng)老保險基金、年金基金等全面建立實施三年以上長周期考核。

　　與此同時，22家企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)的“成績單”也得以出爐。具體來看，22家管理機(jī)構(gòu)中共有11家基金公司、2家券商以及9家保險養(yǎng)老資產(chǎn)公司。管理的企業(yè)年金組合資產(chǎn)金額最多的是泰康資產(chǎn)管理有限公司，達(dá)到了6335.17億元，其次是中國人壽養(yǎng)老保險股份有限公司，為4832.89億元，平安養(yǎng)老保險股份有限公司管理的組合資產(chǎn)金額為3386.88億元。

　　從企業(yè)年金的運作模式來看，分為單一計劃和集合計劃、其他計劃。界面新聞記者了解到， 單一計劃是指受托人單獨管理一個委托人的企業(yè)年金基金，而集合計劃則是由一個受托人集中管理多個委托人的基金。在資產(chǎn)組合中，單一計劃和集合計劃均分為固定收益類組合、含權(quán)益類組合。

　　在單一計劃產(chǎn)品中，固定收益類組合中近三年累計收益率表現(xiàn)最好的是險資系華泰資管，收益率為13.15%，長江養(yǎng)老和海富通基金分別以收13.03%、12.71%的回報率緊隨其后。銀華基金、國泰基金管理的固定收益類組合近三年累計收益率分別為12.19%、12.02%。嘉實基金近三年收益率為-1.68%。

　　在單一計劃含權(quán)益類組合方面，國泰基金和工銀瑞信基金、平安養(yǎng)老近三年收益率分別11.86%、11.65%、8.94%。

　　在集合計劃的固收類組合中，長江養(yǎng)老和華泰資管近三年來收益率遙遙領(lǐng)先，分別達(dá)到了11.92%、11.54%。國泰基金、中信證券、華夏基金、招商基金、國壽養(yǎng)老、工銀瑞信基金的近三年收益率也均超過了10%；集合計劃中含權(quán)益類組合領(lǐng)先的是國泰基金，近三年收益率達(dá)11.13%，南方基金和易方達(dá)基金也均超過了9%。海富通基金近三年回報率為-1.66%。

　　圖：22家企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)近三年累積收益率明細(xì)來源：人社部

　　我國企業(yè)年金制度的政策法規(guī)框架，源于2004年5月頒布實施的《企業(yè)年金試行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》。以此為標(biāo)志，企業(yè)年金制度開始全面推行，21年間實現(xiàn)了從無到有的發(fā)展壯大。

　　2024年新“國九條”發(fā)布，要求大力推動中長期資金入市，持續(xù)壯大長期投資力量，其中就有完善全國社會保障基金、基本養(yǎng)老保險基金投資政策，提升企業(yè)年金、個人養(yǎng)老金投資靈活度。

　　隨著企業(yè)年金的不斷發(fā)展，如何充分發(fā)揮資本市場中“耐心資本”的特性，不辜負(fù)企業(yè)和員工的信任，也考驗著每一家企業(yè)年金投資管理機(jī)構(gòu)的投資能力。尤其是在當(dāng)前利率下行，債券等固收資產(chǎn)為年金組合提供的收益不斷降低的背景下，管理機(jī)構(gòu)能否打造全天候年金投資能力、發(fā)揮平臺支撐以及加強(qiáng)人才梯隊建設(shè)，或?qū)⒊蔀槠髽I(yè)年金業(yè)務(wù)競爭中制勝的關(guān)鍵。

　　工銀瑞信基金表示，從年金整體業(yè)績追求穩(wěn)健可持續(xù)的角度出發(fā)，公司通過多元化投資、偏離度控制和動態(tài)再平衡等機(jī)制的應(yīng)用和升級，強(qiáng)化年金投資對于不同市場環(huán)境的適應(yīng)性，在避免極端情況和全面承壓的基礎(chǔ)上，在有利時點爭取超額收益，提升企業(yè)年金客戶獲得感。

　　在長周期的考核制度下，企業(yè)年金是否會增加權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例？

　　工銀瑞信基金對界面新聞記者表示，年金基金本身具有長期性，負(fù)債端相對穩(wěn)定，是天然的“長期資本”和“耐心資本”。在長周期的考核制度下，委托方和年金管理機(jī)構(gòu)能夠從更長維度看待收益、風(fēng)險，有利于提升行業(yè)對于短期波動的容忍度。在年金基金投資上，以三年或更長的維度來看，權(quán)益資產(chǎn)的性價比顯著提升，在長期資產(chǎn)配置中或占據(jù)更高的投資權(quán)重。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：累計收益率7.46%！企業(yè)年金三年成績單來了，22家管理人誰更強(qiáng)？)

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