又見“硬科技”未盈利企業(yè)沖刺科創(chuàng)板 CPU廠商兆芯集成IPO獲受理

　　科創(chuàng)板新增受理一家未盈利“硬科技”企業(yè)。6月17日，上交所官網(wǎng)顯示，上海兆芯集成電路股份有限公司（簡稱“兆芯集成”）科創(chuàng)板IPO申請獲受理。

　　兆芯集成是國內(nèi)六大CPU廠商之一，也是目前國內(nèi)可同時面向桌面PC、服務(wù)器、工作站以及嵌入式等多領(lǐng)域并持續(xù)兼容x86指令集的CPU設(shè)計企業(yè)。聯(lián)和投資持有公司50.07%的股份，為公司控股股東，上海市國資委為公司實際控制人。

　　上海證券報記者注意到，2024年6月19日《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》（簡稱“科創(chuàng)板八條”）發(fā)布以來，已陸續(xù)有4家未盈利企業(yè)的科創(chuàng)板IPO申請獲得受理。其中，2家均為6月新增受理。在業(yè)內(nèi)看來，“科創(chuàng)板八條”實施近一年來，配套制度有序推出，典型案例不斷落地，科創(chuàng)板“支持具有關(guān)鍵核心技術(shù)、市場潛力大、科創(chuàng)屬性突出的優(yōu)質(zhì)未盈利科技型企業(yè)上市融資，提升制度包容性”的積極信號不斷釋放。

　　兆芯集成擬募資41.69億元

　　CPU是信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)賴以生存發(fā)展的戰(zhàn)略性、關(guān)鍵性產(chǎn)品，是信息設(shè)備的“大腦”，是信息安全的基石，是集成電路設(shè)計行業(yè)技術(shù)難度最大、地位最高的產(chǎn)品之一。

　　進(jìn)一步來看，在各類CPU產(chǎn)品中，x86架構(gòu)CPU是技術(shù)門檻最高、結(jié)構(gòu)最復(fù)雜、市場占有率最高、生態(tài)體系最完善的一類產(chǎn)品，占據(jù)全球桌面PC、服務(wù)器等計算領(lǐng)域約90%的市場份額。

　　兆芯集成是目前國內(nèi)可同時面向桌面PC、服務(wù)器、工作站以及嵌入式等多領(lǐng)域并持續(xù)兼容x86指令集的CPU設(shè)計企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為高端通用處理器及配套芯片的研發(fā)、設(shè)計及銷售，主要產(chǎn)品包括“開先”系列通用處理器、“開勝”系列通用處理器及配套芯片產(chǎn)品。2024年，在聯(lián)想開天、軟通計算機、紫光、升騰、視源等頭部桌面PC廠商的國產(chǎn)終端出貨中，搭載兆芯CPU的產(chǎn)品占比位列第一。

　　報告期內(nèi)（2022年至2024年），兆芯集成營業(yè)收入分別為3.4億元、5.55億元和8.89億元，年均復(fù)合增長率61.71%。

　　為保持技術(shù)先進(jìn)性，兆芯集成持續(xù)進(jìn)行大額的研發(fā)投入，不斷更新迭代現(xiàn)有產(chǎn)品并開展新產(chǎn)品的研發(fā)工作。報告期內(nèi)，公司研發(fā)投入分別為9.84億元、9.88億元和8.13億元，分別占當(dāng)期營業(yè)收入的289.50%、178.00%和91.44%，處于較高水平。此外，公司研發(fā)人員占比為75.97%，擁有已授權(quán)專利達(dá)1434項，其中應(yīng)用于主營業(yè)務(wù)并能夠產(chǎn)業(yè)化的發(fā)明專利500余項。

　　兆芯集成此次選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為同股同權(quán)的第四套標(biāo)準(zhǔn)，即“預(yù)計市值不低于人民幣30億元，且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣3億元”。招股書顯示，2024年度公司經(jīng)審計的營業(yè)收入為8.89億元，不低于3億元。結(jié)合兆芯集成最近一次股本變動對應(yīng)的估值情況以及可比公司在境內(nèi)市場的近期估值情況，預(yù)計兆芯集成發(fā)行后總市值不低于30億元。

　　本次IPO，兆芯集成擬募資41.69億元，主要投向新一代服務(wù)器處理器項目、新一代桌面處理器項目、先進(jìn)工藝處理器研發(fā)項目、研發(fā)中心項目等。

　　“通過實施上述項目，公司將進(jìn)一步提升自主研發(fā)能力，加快產(chǎn)業(yè)化成果轉(zhuǎn)化，不斷提升核心競爭力和國際影響力，增強公司可持續(xù)發(fā)展能力，以應(yīng)對日益增長的電子信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求?！闭仔炯杀硎?。

　　未盈利企業(yè)“趕考”科創(chuàng)板

　　2024年6月19日發(fā)布的“科創(chuàng)板八條”提出，“支持具有關(guān)鍵核心技術(shù)、市場潛力大、科創(chuàng)屬性突出的優(yōu)質(zhì)未盈利科技型企業(yè)在科創(chuàng)板上市，提升制度包容性”。

　　回溯來看，算上此次新增受理的兆芯集成，科創(chuàng)板近一年來已受理4家未盈利企業(yè)的IPO申請。其中，半導(dǎo)體“獨角獸”上海超硅為6月新增案例。上海超硅主要從事全球半導(dǎo)體市場需求最大的300mm和200mm半導(dǎo)體硅片的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，同時公司還從事包括硅片再生以及硅棒后道加工等受托加工業(yè)務(wù)，已經(jīng)發(fā)展為國際知名的半導(dǎo)體硅片廠商。

　　2024年11月，境內(nèi)最大的12英寸硅片廠商西安奕材IPO申請獲得科創(chuàng)板受理，公司是國內(nèi)主流存儲IDM廠商的全球硅片供應(yīng)商中采購占比第一或第二大的戰(zhàn)略級硅片供應(yīng)商，市場份額排名境內(nèi)第一、全球第六。

　　今年3月，專注于射頻、模擬領(lǐng)域的集成電路設(shè)計企業(yè)昂瑞微IPO申請獲科創(chuàng)板受理，公司在國內(nèi)率先實現(xiàn)L-PAMiD產(chǎn)品對主流品牌客戶大規(guī)模量產(chǎn)出貨。

　　在業(yè)內(nèi)看來，未盈利企業(yè)科創(chuàng)板IPO申請陸續(xù)獲受理，進(jìn)一步表明資本市場全面擁抱代表新質(zhì)生產(chǎn)力的硬科技企業(yè)的使命和決心。安永華中區(qū)審計主管合伙人費凡認(rèn)為，當(dāng)前A股的科創(chuàng)屬性愈發(fā)顯著，資本正加速向科創(chuàng)型企業(yè)集聚。證監(jiān)會近期多次強調(diào)更大力度支持優(yōu)質(zhì)未盈利科技企業(yè)上市，表明科創(chuàng)型企業(yè)的制度性紅利正在加速釋放，上市融資環(huán)境持續(xù)優(yōu)化。

（文章來源：上海證券報）

(原標(biāo)題：又見“硬科技”未盈利企業(yè)沖刺科創(chuàng)板 CPU廠商兆芯集成IPO獲受理)

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