企業(yè)年金基金一季度榜單

　　近日，人力資源和社會(huì)保障部社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)管局披露了2025年一季度的全國(guó)企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年一季度末，全國(guó)企業(yè)年金基金積累基金總規(guī)模達(dá)到3.73萬(wàn)億元，相較2024年年底進(jìn)一步增長(zhǎng)約0.62萬(wàn)億元。

　　同期，數(shù)據(jù)還呈現(xiàn)了2025年一季度22家企業(yè)年金管理人的在管產(chǎn)品數(shù)量、規(guī)模及細(xì)分產(chǎn)品的三年期收益情況等。

　　記者注意到，全國(guó)企業(yè)年金基金在2025年一季度的表現(xiàn)展現(xiàn)出幾個(gè)關(guān)鍵特征。收益率指標(biāo)首次采用三年期作為參考期限，體現(xiàn)出激勵(lì)“長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投”的考核導(dǎo)向。分產(chǎn)品來(lái)看，固定收益類(lèi)產(chǎn)品憑借其風(fēng)險(xiǎn)屬性?xún)?yōu)勢(shì)，在過(guò)去三年的平均收益率顯著領(lǐng)先于含權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品，尤其是單一計(jì)劃下的固收組合表現(xiàn)最為亮眼。

　　從機(jī)構(gòu)的角度來(lái)看，尤其在公募管理人之間，管理規(guī)模的頭部效應(yīng)相較去年年末仍在進(jìn)一步凸顯，其中易方達(dá)和工銀瑞信兩家的企業(yè)年金管理規(guī)模突破3000億元大關(guān)。在更能體現(xiàn)投資能力的含權(quán)益類(lèi)組合管理上，不同機(jī)構(gòu)間的業(yè)績(jī)分化相對(duì)顯著。

　　首推三年期考核，固收類(lèi)產(chǎn)品表現(xiàn)優(yōu)于權(quán)益

　　數(shù)據(jù)顯示，從2022年4月1日至2025年3月31日（下同），該時(shí)間加權(quán)法計(jì)算，全國(guó)企業(yè)年金基金一季度近三年累計(jì)收益率為7.46%。

　　為進(jìn)一步激勵(lì)、引導(dǎo)委托人注重長(zhǎng)期收益，將公布的企業(yè)年金投資收益率參考指標(biāo)從一年期改為三年期，是此次數(shù)據(jù)披露的一大重要調(diào)整。對(duì)比過(guò)往三年的單年投資收益率，在2022年、2023年和2024年，全國(guó)企業(yè)年金基金投資收益率分別為-1.83%、1.21%和4.77%。

　　在投資方面，同報(bào)告期內(nèi)，全國(guó)企業(yè)年金基金投資資產(chǎn)凈值超過(guò)3.7萬(wàn)億元，近三年累計(jì)收益率為7.46%。據(jù)數(shù)據(jù)報(bào)告?zhèn)渥?，該近三年累?jì)收益率采用時(shí)間加權(quán)法計(jì)算，時(shí)間區(qū)間為2022年4月1日至2025年3月31日（下同）。

　　7.46%的近三年總收益如何構(gòu)成？數(shù)據(jù)顯示，1553只固收類(lèi)產(chǎn)品在今年一季度末的總資產(chǎn)規(guī)模為5293.04億元，占比14.3%，近三年累計(jì)收益率10.54%。4339只含權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品同期總規(guī)模為31711.58億元，占比85.7%，近三年累計(jì)收益率為7.06%。

　　此外，單一計(jì)劃中的1422個(gè)固定收益類(lèi)組合在今年一季度末的總資產(chǎn)規(guī)模為3312.44億元，近三年的累計(jì)收益率為10.8%，是近三年收益率最高的細(xì)分企業(yè)年金基金品類(lèi)。

　　頭部效應(yīng)進(jìn)一步凸顯，兩機(jī)構(gòu)管理規(guī)模突破3000億元

　　在一季度末，全國(guó)企業(yè)年金基金共存在16.8萬(wàn)個(gè)企業(yè)賬戶和3290.8萬(wàn)個(gè)個(gè)人賬戶，分別相較2024年末增長(zhǎng)了8959個(gè)和48.97萬(wàn)個(gè)。

　　在各家企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)的投資管理規(guī)模方面，數(shù)據(jù)顯示，22家機(jī)構(gòu)截至今年一季度末共管理組合5713個(gè)，總組合資產(chǎn)規(guī)模3.67萬(wàn)億元，其中包含11家公募基金公司。

　　分機(jī)構(gòu)來(lái)看，易方達(dá)和工銀瑞信基金的管理規(guī)模在基金管理人中最高，分別實(shí)現(xiàn)3118億元和3151億元，相比于去年底分別出現(xiàn)86億元和154億元的增長(zhǎng)。南方基金緊隨其后，組合資產(chǎn)規(guī)模從2460億元增長(zhǎng)至2534億元。

　　華夏基金、富國(guó)基金的最新管理規(guī)模則在1000~2000億元之間。其中華夏基金的管理規(guī)模從2024年年末的1164億元微幅增至今年一季度的1165.4億元。富國(guó)基金同期管理規(guī)模則從1076億元增至1106億元。

　　企業(yè)年金管理規(guī)模在1000億元以下的基金公司，還包括國(guó)泰基金、招商基金、嘉實(shí)基金、海富通基金、博時(shí)基金、銀華基金。不過(guò)海富通基金、嘉實(shí)基金、博時(shí)基金的規(guī)模相較2024年年末均出現(xiàn)小幅回落。整體來(lái)看，企業(yè)年金的管理規(guī)模進(jìn)一步向頭部機(jī)構(gòu)集聚。

　　含權(quán)益類(lèi)組合管理業(yè)績(jī)分化顯著

　　在2025年一季度，絕大多數(shù)企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)過(guò)去三年實(shí)現(xiàn)了正收益。

　　分別來(lái)看，在單一計(jì)劃固定收益類(lèi)組合中，海富通基金以12.71%的收益率拔得頭籌，銀華基金（12.19%）、國(guó)泰基金（12.02%），和工銀瑞信基金（11.27%）、南方基金（10.96%）緊隨其后，均超過(guò)10.92%的行業(yè)均值，展現(xiàn)了優(yōu)秀的穩(wěn)健資產(chǎn)管理能力。

　　集合計(jì)劃的固定收益類(lèi)投資（組合固收）競(jìng)爭(zhēng)格局略有不同，但整體同樣維持了較好的收益水平，平均收益率為10.16%。國(guó)泰基金（11.48%）、華夏基金（10.82%）、招商基金（10.70%）表現(xiàn)最優(yōu)。

　　含權(quán)益類(lèi)組合的業(yè)績(jī)分化則更為顯著。以單一計(jì)劃的含權(quán)益類(lèi)投資為例，行業(yè)平均收益率為7.15%?；鸸镜谋憩F(xiàn)分化加劇，其中國(guó)泰基金和工銀瑞信基金分別以11.86%和11.65%的成績(jī)領(lǐng)先，但不乏大型公募的收益率顯著落后于市場(chǎng)，如華夏基金和博時(shí)基金、嘉實(shí)基金均不足4%。相比之下，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)整體的權(quán)益投資收益分化程度更低。

　　值得注意的是，國(guó)泰基金是唯一一家四類(lèi)組合產(chǎn)品近三年收益均超過(guò)10%的管理人，海富通基金和嘉實(shí)基金則是近三年期唯二出現(xiàn)產(chǎn)品虧損的機(jī)構(gòu)。其中，海富通基金管理的含權(quán)益類(lèi)集合計(jì)劃近三年收益率為-1.66%，嘉實(shí)基金管理的單一計(jì)劃固收組合近三年則虧損1.68%。

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

(原標(biāo)題：企業(yè)年金基金一季度榜單)

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