潘功勝：在上海實(shí)施八項(xiàng)政策舉措 人民幣已成為全球第二大貿(mào)易融資貨幣

　　上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊（記者張瓊斯常佩琦）6月18日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝在2025陸家嘴論壇上宣布了將在上海實(shí)施的八項(xiàng)政策舉措。

　　他還以“關(guān)于全球金融治理的若干思考”為主題，分享了對(duì)于國(guó)際貨幣體系、跨境支付體系、全球金融穩(wěn)定體系、國(guó)際金融組織治理的看法。

　　要點(diǎn)速覽：

　　——為進(jìn)一步推進(jìn)上海國(guó)際金融中心建設(shè)，將在上海實(shí)施八項(xiàng)政策舉措

　　——貨幣政策框架的轉(zhuǎn)型是一個(gè)漸進(jìn)、持續(xù)的過程，未來還將不斷地做好評(píng)估和完善

　　——人民幣已成為全球第二大貿(mào)易融資貨幣；按全口徑計(jì)算，人民幣已成為全球第三大支付貨幣

　　——未來，國(guó)際貨幣體系可能繼續(xù)朝著少數(shù)幾個(gè)主權(quán)貨幣并存、相互競(jìng)爭(zhēng)、相互制衡的格局演進(jìn)

　　——區(qū)塊鏈和分布式賬本等新興技術(shù)推動(dòng)央行數(shù)字貨幣、穩(wěn)定幣蓬勃發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了“支付即結(jié)算”，從底層重塑傳統(tǒng)支付體系，大幅縮短跨境支付鏈條，同時(shí)對(duì)金融監(jiān)管也提出了巨大的挑戰(zhàn)

　　——對(duì)于快速擴(kuò)張的加密資產(chǎn)市場(chǎng)和氣候風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的監(jiān)管框架，全球監(jiān)管協(xié)調(diào)不足，監(jiān)管的取向大幅擺動(dòng)并受政治的驅(qū)動(dòng)太強(qiáng)

　　——人工智能在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，缺乏統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)

　　在上海實(shí)施八項(xiàng)政策舉措

　　潘功勝表示，為進(jìn)一步推進(jìn)上海國(guó)際金融中心建設(shè)，將在上海實(shí)施八項(xiàng)政策舉措。

　　包括：設(shè)立銀行間市場(chǎng)交易報(bào)告庫，設(shè)立數(shù)字人民幣國(guó)際運(yùn)營(yíng)中心，設(shè)立個(gè)人征信機(jī)構(gòu)，在上海臨港新片區(qū)開展離岸貿(mào)易金融服務(wù)綜合改革試點(diǎn)，發(fā)展自貿(mào)離岸債，優(yōu)化升級(jí)自由貿(mào)易賬戶功能，在上?！跋刃邢仍嚒苯Y(jié)構(gòu)性貨幣政策工具創(chuàng)新，以及會(huì)同證監(jiān)會(huì)研究推進(jìn)人民幣外匯期貨交易。

　　圍繞“先行先試”結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具創(chuàng)新，潘功勝介紹，包括開展航貿(mào)區(qū)塊鏈信用證再融資業(yè)務(wù)、“跨境貿(mào)易再融資”業(yè)務(wù)、碳減排支持工具擴(kuò)容等試點(diǎn)；積極推動(dòng)上海首批運(yùn)用科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具，支持私募股權(quán)機(jī)構(gòu)發(fā)行科創(chuàng)債券。

　　多項(xiàng)政策舉措圍繞貿(mào)易領(lǐng)域開展。潘功勝表示，在上海臨港新片區(qū)開展離岸貿(mào)易金融服務(wù)綜合改革試點(diǎn)，創(chuàng)新業(yè)務(wù)規(guī)則，支持上海發(fā)展離岸貿(mào)易；發(fā)展自貿(mào)離岸債，遵循“兩頭在外”的原則和國(guó)際通行的規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)，拓寬“走出去”企業(yè)及“一帶一路”共建國(guó)家和地區(qū)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的融資渠道；優(yōu)化升級(jí)自由貿(mào)易賬戶功能，實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)企業(yè)與境外資金高效融通，提升跨境貿(mào)易投資自由化便利化水平。

　　弱化對(duì)單一主權(quán)貨幣過度依賴

　　去年，潘功勝在陸家嘴論壇上介紹了中國(guó)的貨幣政策立場(chǎng)和未來貨幣政策框架的演進(jìn)。

　　他簡(jiǎn)要回顧了一年來中國(guó)人民銀行堅(jiān)持支持性的貨幣政策立場(chǎng)，以及完善貨幣政策框架的相關(guān)做法。他說，貨幣政策框架的轉(zhuǎn)型是一個(gè)漸進(jìn)、持續(xù)的過程，未來還將不斷地做好評(píng)估和完善。

　　今年，潘功勝以“關(guān)于全球金融治理的若干思考”為主題，分享了他對(duì)于國(guó)際貨幣體系、跨境支付體系、全球金融穩(wěn)定體系、國(guó)際金融組織治理的看法。

　　“從歷史看，國(guó)際貨幣體系始終處于演進(jìn)之中，國(guó)際主導(dǎo)貨幣的更替反映了國(guó)際格局的深刻變化和國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力的迭代?！彼f。

　　二戰(zhàn)后，美元確立主導(dǎo)地位并延續(xù)至今。潘功勝認(rèn)為，國(guó)際主導(dǎo)貨幣具有全球公共品的屬性，由一國(guó)主權(quán)貨幣來承擔(dān)，與生俱來就存在一些內(nèi)在的不穩(wěn)定問題。比如，當(dāng)主權(quán)貨幣國(guó)自身利益與全球公共品屬性發(fā)生矛盾時(shí)，主權(quán)貨幣國(guó)會(huì)更多考慮自身利益，影響對(duì)全球公共品的提供。

　　因存在種種問題，國(guó)際上對(duì)改革貨幣體系的討論越來越多。潘功勝表示，這些討論大致有兩個(gè)方向：一是如何弱化對(duì)單一主權(quán)貨幣的過度依賴和負(fù)面影響，形成少數(shù)強(qiáng)勢(shì)主權(quán)貨幣的良性競(jìng)爭(zhēng)和激勵(lì)約束機(jī)制；二是由一種超主權(quán)貨幣作為國(guó)際主導(dǎo)貨幣，討論比較多的是IMF特別提款權(quán)（SDR）。

　　談及弱化對(duì)單一主權(quán)貨幣的過度依賴和負(fù)面影響，潘功勝表示，國(guó)際貨幣體系向多極化發(fā)展，有助于推動(dòng)主權(quán)貨幣國(guó)強(qiáng)化政策約束，提升國(guó)際貨幣體系韌性，更有效地維護(hù)全球經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定。

　　“過去20多年中，國(guó)際貨幣體系的演進(jìn)有兩個(gè)重要特征?！迸斯僬f，一是歐元目前在全球外匯儲(chǔ)備中的占比約為20%，僅次于美元；二是2008年國(guó)際金融危機(jī)后，人民幣國(guó)際地位穩(wěn)步上升。

　　據(jù)他介紹，人民幣已成為全球第二大貿(mào)易融資貨幣；按全口徑計(jì)算，人民幣已成為全球第三大支付貨幣；在國(guó)際貨幣基金組織（IMF）特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子中的權(quán)重位列全球第三。

　　潘功勝認(rèn)為，未來，國(guó)際貨幣體系可能繼續(xù)朝著少數(shù)幾個(gè)主權(quán)貨幣并存、相互競(jìng)爭(zhēng)、相互制衡的格局演進(jìn)。無論是單一主權(quán)貨幣還是少數(shù)幾個(gè)主權(quán)貨幣作為國(guó)際主導(dǎo)貨幣，主權(quán)貨幣國(guó)都需要承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，強(qiáng)化國(guó)內(nèi)財(cái)政紀(jì)律和金融監(jiān)管，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革。

　　理論上，SDR能夠較好地克服單一主權(quán)貨幣作為國(guó)際主導(dǎo)貨幣的內(nèi)在問題，具有成為超主權(quán)國(guó)際貨幣的特征。

　　如何推動(dòng)SDR成為國(guó)際主導(dǎo)貨幣？潘功勝認(rèn)為，在操作層面，需要優(yōu)化機(jī)制安排，逐步擴(kuò)大SDR的使用；在分配和發(fā)行機(jī)制上，可增加常態(tài)化SDR發(fā)行并擴(kuò)大發(fā)行規(guī)模；在使用范圍上，積極推動(dòng)私營(yíng)部門和各類市場(chǎng)主體積極參與，在國(guó)際貿(mào)易、投融資活動(dòng)中廣泛使用SDR，發(fā)行以SDR計(jì)價(jià)的債券，提升SDR作為儲(chǔ)備資產(chǎn)的作用，并建立適應(yīng)大規(guī)模使用的SDR結(jié)算機(jī)制。

　　新興技術(shù)推動(dòng)央行數(shù)字貨幣、穩(wěn)定幣蓬勃發(fā)展

　　跨境支付體系是全球貨幣資金運(yùn)行的“動(dòng)脈”。潘功勝表示，跨境支付體系是促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易和投融資、維護(hù)金融穩(wěn)定的重要依托，也是國(guó)際貨幣體系的重要支撐。

　　“近年來，傳統(tǒng)跨境支付體系面臨的問題逐漸凸顯?！迸斯偬岬?，傳統(tǒng)跨境支付方式與新興數(shù)字技術(shù)存在代差，效率低、成本高、普及性差等問題亟待改善；跨境支付國(guó)際合作有待加強(qiáng)；傳統(tǒng)跨境支付基礎(chǔ)設(shè)施容易被政治化、武器化，作為單邊制裁工具使用，破壞國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融秩序。

　　全球希望改善跨境支付體系的呼聲高漲。潘功勝表示，新興支付基礎(chǔ)設(shè)施和結(jié)算方式不斷涌現(xiàn)，推動(dòng)全球跨境支付體系朝著更加高效、安全、包容、多元的方向發(fā)展。這一趨勢(shì)未來會(huì)持續(xù)增強(qiáng)。一是跨境支付體系向多元化發(fā)展，二是支付系統(tǒng)和生態(tài)的互操作性不斷提升，三是新興技術(shù)在跨境支付領(lǐng)域加速應(yīng)用。

　　潘功勝表示，區(qū)塊鏈和分布式賬本等新興技術(shù)推動(dòng)央行數(shù)字貨幣、穩(wěn)定幣蓬勃發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了“支付即結(jié)算”，從底層重塑傳統(tǒng)支付體系，大幅縮短跨境支付鏈條，同時(shí)對(duì)金融監(jiān)管也提出了巨大的挑戰(zhàn)。智能合約、去中心化金融等技術(shù)也將持續(xù)推動(dòng)跨境支付體系的演進(jìn)和發(fā)展。

　　全球金融穩(wěn)定體系面臨新挑戰(zhàn)

　　“當(dāng)前，全球金融穩(wěn)定體系正面臨一些新的挑戰(zhàn)?！迸斯偬岬搅艘韵氯齻€(gè)方面的挑戰(zhàn)：監(jiān)管框架仍然碎片化，甚至出現(xiàn)“競(jìng)爭(zhēng)性逐底”的傾向；數(shù)字金融等一些新興領(lǐng)域監(jiān)管不足；對(duì)非銀行中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管仍然薄弱。

　　針對(duì)監(jiān)管框架的碎片化，潘功勝表示，近來，《巴塞爾協(xié)議III》等國(guó)際監(jiān)管規(guī)則的執(zhí)行受成員國(guó)國(guó)內(nèi)政治因素影響出現(xiàn)擺動(dòng)，可能會(huì)帶來監(jiān)管套利，削弱全球金融穩(wěn)定體系。國(guó)際社會(huì)應(yīng)積極落實(shí)已議定的監(jiān)管改革措施，防范監(jiān)管套利和風(fēng)險(xiǎn)跨境傳導(dǎo)。

　　他列舉了數(shù)字金融等新興領(lǐng)域存在的監(jiān)管不足狀況。比如，對(duì)于快速擴(kuò)張的加密資產(chǎn)市場(chǎng)和氣候風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的監(jiān)管框架，全球監(jiān)管協(xié)調(diào)不足，監(jiān)管的取向大幅擺動(dòng)并受政治的驅(qū)動(dòng)太強(qiáng)；人工智能在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，缺乏統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。全球需要加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)同，補(bǔ)齊監(jiān)管短板。

　　潘功勝還認(rèn)為，非銀行中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管仍然薄弱。過去20年，非銀行中介機(jī)構(gòu)在全球融資中的比重大幅上升。這類融資穩(wěn)定性較弱，透明度較低，杠桿水平不斷上升，監(jiān)管有待加強(qiáng)。

　　“以強(qiáng)有力的國(guó)際貨幣基金組織為核心，構(gòu)建多元、高效的全球金融安全網(wǎng)，維護(hù)全球金融監(jiān)管規(guī)則的一致性和權(quán)威性，是危機(jī)防范與化解的關(guān)鍵路徑，也是應(yīng)該繼續(xù)堅(jiān)持的方向?！彼f。

（文章來源：上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)）

(原標(biāo)題：潘功勝：在上海實(shí)施八項(xiàng)政策舉措 人民幣已成為全球第二大貿(mào)易融資貨幣)

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