3200億市場再添生力軍！十家公募上報首批科創(chuàng)債ETF

　　我國債券ETF市場再添生力軍，有望迎來“硬科技賽道”產(chǎn)品！

　　6月18日，鵬華基金、易方達基金、廣發(fā)基金、華夏基金、博時基金、招商基金、南方基金、富國基金、嘉實基金、景順長城基金等10家頭部基金公司上報首批科創(chuàng)債ETF。

　　值得關(guān)注的是，就在18日上午，證監(jiān)會主席吳清在陸家嘴論壇上表示，進一步強化股債聯(lián)動服務(wù)科技創(chuàng)新的優(yōu)勢，大力發(fā)展科創(chuàng)債。不到一天時間，10只科創(chuàng)債ETF快速上報，政策落地速度持續(xù)加快。

　　十家公募上報首批科創(chuàng)債ETF

　　中國證監(jiān)會官網(wǎng)6月18日顯示，十家公募基金公司集體上報首批科創(chuàng)債ETF。

　　其中，易方達基金、廣發(fā)基金、華夏基金、鵬華基金、博時基金、招商基金等6家公募上報在上交所上市的科創(chuàng)債ETF，南方基金、富國基金、嘉實基金、景順長城基金等4家公募上報在深交所上市的科創(chuàng)債ETF。

　　據(jù)了解，此次上報的十只科創(chuàng)債ETF，有6只跟蹤中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)，3只跟蹤上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)，1只跟蹤深證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)。

　　科創(chuàng)債指成份債主要由科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)行，或者募集資金主要用于支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域的公司債券，是債券市場服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)融資、推動實體經(jīng)濟發(fā)展的重要工具?？苿?chuàng)債包括科技創(chuàng)新公司債券和科創(chuàng)票據(jù)兩大類，分別在交易所市場和銀行間市場發(fā)行。

　　廣發(fā)基金債券投資團隊分析，這三大指數(shù)主要有兩方面不同，一是指數(shù)編制公司不同，二是成份券所在的市場不同。中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)和上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)均為中證指數(shù)公司編制，成份券上二者為包含關(guān)系。中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)涵蓋上海證券交易所和深圳證券交易所上市的符合條件的個券，成份券范圍更廣。而上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)僅包含上海證券交易所上市的符合條件的個券。深證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)則為國證指數(shù)公司編制，其選取深圳證券交易所上市的科技創(chuàng)新公司債中主體評級AAA的個券（沒有隱含評級限制）作為成份券。

　　科創(chuàng)債ETF的推出順應(yīng)市場發(fā)展形勢，勢在必行。在6月18日的2025陸家嘴論壇上，中國證監(jiān)會主席吳清表示：“進一步強化股債聯(lián)動服務(wù)科技創(chuàng)新的優(yōu)勢。大力發(fā)展科創(chuàng)債，優(yōu)化發(fā)行、交易制度安排，推動完善貼息、擔保等配套機制，加快推出科創(chuàng)債ETF，積極發(fā)展可交換債、可轉(zhuǎn)債等股債結(jié)合產(chǎn)品。”

　　更早之前，2025年2月，中國證監(jiān)會進一步落實金融“五篇大文章”部署，鼓勵開發(fā)科技創(chuàng)新主題基金，推動科創(chuàng)債市場擴容和流動性提升，為科創(chuàng)債ETF的推出奠定堅實基礎(chǔ)。2025年3月，中國人民銀行行長潘功勝提出“將創(chuàng)新推出債券市場‘科技板’，支持金融機構(gòu)等發(fā)行科技創(chuàng)新債券，豐富債券產(chǎn)品體系”。2025年5月7日，央行、證監(jiān)會等多部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關(guān)事宜的公告》，明確支持金融機構(gòu)、科技型企業(yè)、私募股權(quán)投資機構(gòu)和創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)發(fā)行科技創(chuàng)新債券，拓寬了科創(chuàng)債的發(fā)行主體范圍，為更多企業(yè)提供了融資渠道，也增加了市場的供給和投資機會。

　　填補“科技金融”主題債基空白

　　“科創(chuàng)債ETF產(chǎn)品的推出具有重要的戰(zhàn)略意義?！冰i華基金現(xiàn)金投資部表示，作為公募基金公司，布局科創(chuàng)債ETF既是響應(yīng)國家政策號召，通過科創(chuàng)債ETF引導(dǎo)社會資金流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域，助力培育“新質(zhì)生產(chǎn)力”，同時也填補了“科技金融”主題債基的空白，為投資者提供更加豐富的投資品類，讓更多的投資者參與到科技浪潮的發(fā)展中并從中受益。在“支持科創(chuàng)，助力科創(chuàng)”的過程中，基金公司自身也能夠形成更加完整的產(chǎn)品矩陣，提升產(chǎn)品競爭力，基金行業(yè)將更加成熟與先進。

　　易方達債券指數(shù)投資部總經(jīng)理李一碩認為，科創(chuàng)債是資本市場支持科技創(chuàng)新企業(yè)融資的重要工具，有助于推動債券市場資金精準高效流入科技創(chuàng)新領(lǐng)域，為科技創(chuàng)新企業(yè)提供多元化融資渠道，更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。近期科創(chuàng)債發(fā)行不斷加速，市場容量持續(xù)擴大，為科創(chuàng)債ETF的推出奠定了市場基礎(chǔ)。

　　招商基金表示，非常看好科創(chuàng)債ETF的發(fā)展前景，科創(chuàng)債ETF的成功推出標志著“科技金融”戰(zhàn)略邁出關(guān)鍵一步，將有助于發(fā)揮資本市場功能作用，引導(dǎo)市場資金投向科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)行的債券，從而降低其融資成本。目前滬深兩所市場科創(chuàng)債余額超1.3萬億元，且在監(jiān)管指導(dǎo)和鼓勵下，科創(chuàng)債市場還在快速擴容中，規(guī)模大、流動性好的底層資產(chǎn)為科創(chuàng)債ETF的發(fā)展提供了堅實的基礎(chǔ)。

　　南方基金指出，科創(chuàng)債ETF的發(fā)行對于推進公募基金行業(yè)填補“科技金融”債券基金領(lǐng)域的空白以及助力推動科技金融高質(zhì)量發(fā)展、深入踐行“科技金融”大文章具有重大意義，也為年金、保險、理財子、私募等專業(yè)機構(gòu)以及個人客戶投資場內(nèi)科創(chuàng)債提供了更加透明和高效的參與方式，未來發(fā)展前景較為廣闊。

　　“當前，科創(chuàng)公司債成交流動性中樞有所上移，隨著指數(shù)空間持續(xù)擴容與投資者參與度上升，成份券流動性有望提升。”博時基金認為，科創(chuàng)公司債受到政策導(dǎo)向支持，為未來信用債供給的重要力量，政策推動下，發(fā)行規(guī)模有望持續(xù)擴容。隨著各類投資者加入，成份券流動性有望進一步提升，指數(shù)中長期的發(fā)展空間廣闊。

　　富國基金認為，科創(chuàng)債ETF的投資標的主要是科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)行的債券，這些企業(yè)通常具有較高的成長性和發(fā)展?jié)摿Γ舶殡S著較高的風險。通過發(fā)行科創(chuàng)債ETF，可以進一步豐富債券市場投資工具，引導(dǎo)長期資金，如社?；稹?span id="bk_90.BK0823">養(yǎng)老金、保險公司等“耐心資本”，進入科創(chuàng)債市場，實現(xiàn)長期資金與科創(chuàng)企業(yè)的有效對接，為科創(chuàng)企業(yè)提供穩(wěn)定的資金支持。同時，也有助于引導(dǎo)投資者關(guān)注企業(yè)的長期價值和發(fā)展前景，而不是短期的市場波動。

　　債券ETF市場迎來爆發(fā)式增長

　　2025年，債券ETF市場迎來爆發(fā)式增長。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至6月17日，全市場29只債券ETF總規(guī)模達到3254億元，再創(chuàng)歷史新高，呈現(xiàn)強勁的擴容態(tài)勢。這一增長既得益于新發(fā)基金數(shù)量增加，也源于存量債券ETF持續(xù)獲得資金流入。

　　鵬華基金現(xiàn)金投資部表示，這一快速增長，既反映了投資者對債券ETF工具價值的深度認可，也預(yù)示著我國債券ETF市場仍處于發(fā)展黃金期，未來增長潛力可觀。

　　十家公募集體申報科創(chuàng)債ETF，有望進一步豐富公募基金產(chǎn)品矩陣。多家機構(gòu)紛紛表示，科創(chuàng)債ETF投資價值較為突出，可為投資者一鍵布局滬深交易所高等級科技創(chuàng)新公司債提供便捷工具。

　　南方基金認為，中證AAA科創(chuàng)債ETF具有T+0交易、低成本、分散化投資以及透明度高等優(yōu)勢，工具性、功能性更強，能更高效地滿足投資者的配置和交易需求，一定程度上具備跨周期特征。同時標的指數(shù)成份券為滬深交易所上市、主體信用為AAA的科技創(chuàng)新公司債，市值規(guī)模超過1萬億，具備流動性好、信用風險低的特征，在當前利率窄幅震蕩的環(huán)境下，票息優(yōu)勢更加凸顯，投資價值較為突出。

　　與現(xiàn)有的債券ETF相比，招商基金表示，科創(chuàng)債ETF進一步豐富了市場的信用債ETF品類，為市場投資者提供了新的投資信用債ETF的工具。與現(xiàn)有債券ETF相比，科創(chuàng)債ETF的市場容量更大，主題指向性更強，是投資者投資、支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域的固收類有力工具。

　　富國基金表示，科創(chuàng)債ETF的交易機制允許各類投資者在二級市場進行實時交易，后續(xù)配合質(zhì)押等機制，能夠吸引更多的投資者參與科創(chuàng)債市場，從而提升科創(chuàng)債市場的流動性，有利于交易所科創(chuàng)債市場的高質(zhì)量發(fā)展，完善債券市場體系，增強債券市場服務(wù)實體經(jīng)濟能力。

　　從需求端來看，近兩年，債券指數(shù)化投資已經(jīng)深入各類機構(gòu)投資者和個人投資者，尤其是債券ETF，投資者越來越多使用債券ETF作為投資債券的工具。招商基金表示，當下仍處于債券ETF的發(fā)展初期，發(fā)展壯大仍需基金管理人提供更豐富的債券ETF產(chǎn)品、機構(gòu)投資者端進一步簡化債券ETF投資使用流程、管理人券商等加強對投資者端債券ETF使用的普及和推廣等。

（文章來源：券商中國）

(責任編輯：18)