鼓勵(lì)外資機(jī)構(gòu)參與多項(xiàng)金融新試點(diǎn) 合力構(gòu)建金融高水平開(kāi)放新格局

　　上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊（記者韓宋輝）在6月18日的2025陸家嘴論壇上，金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤提出“將大力復(fù)制推廣自貿(mào)區(qū)、自貿(mào)港擴(kuò)大制度型開(kāi)放的經(jīng)驗(yàn)做法，支持外資機(jī)構(gòu)參與更多金融業(yè)務(wù)試點(diǎn)”“支持外資機(jī)構(gòu)廣泛參與中國(guó)綠色金融市場(chǎng)”“支持外資機(jī)構(gòu)在理財(cái)投資、資產(chǎn)配置、保險(xiǎn)規(guī)劃等領(lǐng)域加大布局”等多項(xiàng)政策舉措，合力構(gòu)建金融高水平開(kāi)放新格局。

　　上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專(zhuān)家、主任曾剛表示，目前，金融對(duì)外開(kāi)放已經(jīng)達(dá)到一定廣度，但深度有待加深，一些核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域可以加大外資開(kāi)放力度。近期，金融監(jiān)管總局批準(zhǔn)友邦人壽、荷蘭全球人壽在滬籌建保險(xiǎn)資管公司，這是一個(gè)重大突破。

　　曾剛說(shuō)，雖然“跨境理財(cái)通”合格產(chǎn)品擴(kuò)容、滬深港通機(jī)制優(yōu)化，但外資在A股持倉(cāng)占比仍不足5%，衍生品市場(chǎng)參與度偏低。外資機(jī)構(gòu)參與一些核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域，比如資管領(lǐng)域、支付清算領(lǐng)域等等，仍待進(jìn)一步開(kāi)放。

　　過(guò)去5年，中國(guó)信托、理財(cái)、保險(xiǎn)資管受托管理資產(chǎn)規(guī)模年均增速約8%，已成為全球第二大資產(chǎn)和財(cái)富管理市場(chǎng)。李云澤明確，金融監(jiān)管總局支持外資機(jī)構(gòu)在理財(cái)投資、資產(chǎn)配置、保險(xiǎn)規(guī)劃等領(lǐng)域加大布局，更好滿(mǎn)足客戶(hù)財(cái)富保值增值等綜合化金融需求，促進(jìn)財(cái)富管理行業(yè)提質(zhì)升級(jí)。

　　“要充分發(fā)揮外資機(jī)構(gòu)在一些領(lǐng)域的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，帶動(dòng)中資金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。”曾剛認(rèn)為，當(dāng)前，外資機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)管理、綠色金融、跨境支付等領(lǐng)域具備差異化優(yōu)勢(shì)。引入外資參與試點(diǎn)，可彌補(bǔ)中資機(jī)構(gòu)在衍生品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)等方面的短板，尤其在碳金融、巨災(zāi)債券等新興領(lǐng)域，外資經(jīng)驗(yàn)將加速本土市場(chǎng)成熟。

　　近年來(lái)，金融監(jiān)管總局推動(dòng)健全多層次多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，有序擴(kuò)大養(yǎng)老理財(cái)、養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、專(zhuān)屬養(yǎng)老保險(xiǎn)和商業(yè)養(yǎng)老金試點(diǎn)，取得初步成效。“希望更多外資機(jī)構(gòu)積極參與試點(diǎn)，更好發(fā)揮產(chǎn)品設(shè)計(jì)、保險(xiǎn)精算、投資管理等專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，共享中國(guó)養(yǎng)老市場(chǎng)發(fā)展紅利?！崩钤茲杀硎尽?/p>

　　中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究員王向楠表示，外資機(jī)構(gòu)的加入，可以豐富我國(guó)金融市場(chǎng)的可持續(xù)投資策略、保險(xiǎn)精算定價(jià)方法、多資產(chǎn)目標(biāo)日期基金設(shè)計(jì)等，從而豐富我國(guó)養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給。這將進(jìn)一步優(yōu)化養(yǎng)老資金供給結(jié)構(gòu)，與資本市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者結(jié)構(gòu)性改革實(shí)現(xiàn)同向發(fā)力。

　　外資機(jī)構(gòu)也將強(qiáng)化金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而推動(dòng)中資機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型。曾剛認(rèn)為，外資機(jī)構(gòu)進(jìn)入可以推動(dòng)中資機(jī)構(gòu)提升風(fēng)控能力和創(chuàng)新水平。外資機(jī)構(gòu)在財(cái)富管理、養(yǎng)老金融等領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)化服務(wù)模式，可以帶動(dòng)中資機(jī)構(gòu)從同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向差異化服務(wù)，最終惠及實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本降低。

　　金融監(jiān)管總局有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，將建立健全金融創(chuàng)新監(jiān)管工作機(jī)制，支持上海金融監(jiān)管局在限定業(yè)務(wù)、限定額度、限定機(jī)構(gòu)、設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)熔斷點(diǎn)的前提下，通過(guò)監(jiān)管互動(dòng)機(jī)制等方式，聚焦服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和對(duì)外開(kāi)放等重點(diǎn)領(lǐng)域組織實(shí)施金融創(chuàng)新試點(diǎn)。

　　曾剛表示，外資試點(diǎn)實(shí)質(zhì)是國(guó)際規(guī)則本土化的“壓力測(cè)試”。例如上海自貿(mào)區(qū)試行“120天內(nèi)完成外資金融業(yè)務(wù)審批”的負(fù)面清單管理機(jī)制，直接對(duì)標(biāo)CPTPP等高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)協(xié)議。這種“監(jiān)管沙盒”模式為全國(guó)性開(kāi)放積累經(jīng)驗(yàn)，加速?lài)?guó)內(nèi)監(jiān)管規(guī)則與國(guó)際兼容，提升中國(guó)在國(guó)際金融治理中的話(huà)語(yǔ)權(quán)。

　　展望未來(lái)，招聯(lián)首席研究員董希淼表示，一方面要探索建立符合上海國(guó)際金融中心特點(diǎn)的金融稅收制度等維護(hù)上海商貿(mào)活動(dòng)運(yùn)轉(zhuǎn)；另一方面應(yīng)建立起金融與海關(guān)、商務(wù)等部門(mén)的協(xié)調(diào)監(jiān)管機(jī)制。此外，還要構(gòu)建國(guó)際化的法律法規(guī)環(huán)境，提升金融案件審理的專(zhuān)業(yè)性和效率。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)）

(原標(biāo)題：鼓勵(lì)外資機(jī)構(gòu)參與多項(xiàng)金融新試點(diǎn) 合力構(gòu)建金融高水平開(kāi)放新格局)

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