蔡希良：探索保險(xiǎn)資金與政府基金的接力投資模式

　　南方財(cái)經(jīng)全媒體集團(tuán)記者林漢垚北京報(bào)道

　　6月19日，中國人壽保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司（以下簡稱“中國人壽”）黨委書記、董事長蔡希良在2025年陸家嘴論壇上表示，將著力探索保險(xiǎn)資金與政府基金的接力投資模式，與社會(huì)各界一道，深入開展合作，共同做好科技金融這篇大文章，全力支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

　　蔡希良指出，保險(xiǎn)資金長期資本、耐心資本特點(diǎn)，與科技創(chuàng)新周期長、投入高的需求特征具有較好的匹配性。但保險(xiǎn)資金又是老百姓的養(yǎng)老錢、救命錢，對(duì)資金運(yùn)用安全性要求比較高，科技創(chuàng)新早期風(fēng)險(xiǎn)高、不確定性大，保險(xiǎn)資金“投早、投小”存在天然障礙。

　　“為了破解這個(gè)難題，中國人壽積極探索，創(chuàng)新S基金接力投資模式，實(shí)現(xiàn)了險(xiǎn)資‘投早、投小’的突破?！辈滔Ａ急硎荆@種模式的特點(diǎn)是政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金完成重點(diǎn)領(lǐng)域科技企業(yè)孵化，保險(xiǎn)資金在相對(duì)成熟階段接力進(jìn)入，既幫助政府基金“騰籠換鳥”，提升政府資金運(yùn)用效率，又滿足了保險(xiǎn)資金的穩(wěn)慎投資原則，實(shí)現(xiàn)了政府引導(dǎo)扶持產(chǎn)業(yè)“從零到一”、市場(chǎng)化資金“從一到百”的投資接力。后續(xù)中國人壽將做好經(jīng)驗(yàn)總結(jié)和模式推廣。

　　據(jù)介紹，2023年，中國人壽出資118億元，以S份額方式受讓上海集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股權(quán)，完成行業(yè)首單S基金投資，成功探索了保險(xiǎn)資金與政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金接力投資的模式。

　　2024年，中國人壽再次出資50億元以S份額方式投資北京市科技創(chuàng)新基金。蔡希良介紹，北京市科技創(chuàng)新基金是全國首只聚焦硬科技投資的政府投資母基金，成功孵化培育了大量處于中早期發(fā)展階段的優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)，相比上海的模式，中國人壽通過設(shè)立中國人壽北京科創(chuàng)股權(quán)投資計(jì)劃，以S份額直接投資科創(chuàng)母基金，覆蓋母基金下超過60個(gè)子基金，1200家科技企業(yè)，間接實(shí)現(xiàn)了投早投小。

　　蔡希良表示，中國人壽跟北京市接力，通過該案例提供破解股權(quán)市場(chǎng)募資與退出難題的新路徑。政府引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)從“從零到一”，保險(xiǎn)資金等社會(huì)化資本接過政府引導(dǎo)基金的接力棒，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展取得階段性成果時(shí)予以接力，即“從一到百”，支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)健康持續(xù)的發(fā)展。

　　此外，蔡希良表示，中國人壽將積極構(gòu)建支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的國壽綜合金融服務(wù)生態(tài)。

　　“這兩年，我走訪調(diào)研了不少科創(chuàng)企業(yè)，深刻感受到，企業(yè)對(duì)科技金融綜合服務(wù)需求越來越迫切?！?，因此蔡希良表示，中國人壽積極響應(yīng)市場(chǎng)需求，依托保險(xiǎn)投資銀行綜合金融優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮不同金融業(yè)態(tài)的協(xié)同效應(yīng)，統(tǒng)籌運(yùn)用股權(quán)債權(quán)保險(xiǎn)等工具，為科技型企業(yè)提供全生命周期、全方位金融服務(wù)，積極探索構(gòu)建科技金融國壽服務(wù)生態(tài)。

　　蔡希良表示，一方面，重點(diǎn)加大對(duì)科技創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)保障力度，持續(xù)創(chuàng)新科技保險(xiǎn)產(chǎn)品，通過共保體等方式實(shí)現(xiàn)科技研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和應(yīng)用推廣的保險(xiǎn)保障全覆蓋，有效緩解科技創(chuàng)新的后顧之憂。

　　另一方面，充分發(fā)揮保險(xiǎn)資金長期資本、耐心資本優(yōu)勢(shì)，用好廣發(fā)銀行信貸資源，為科技企業(yè)提供科技投資和科技信貸、投貸聯(lián)動(dòng)綜合金融支持。比如，中國人壽科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)基金參投廣東某高科技企業(yè)A輪融資，同時(shí)廣發(fā)銀行提供授信等金融服務(wù)。綜上，通過構(gòu)建科技金融服務(wù)生態(tài)，實(shí)現(xiàn)同一集團(tuán)不同金融服務(wù)的資源共享、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，能夠增強(qiáng)科技金融適配性，助力科技企業(yè)進(jìn)一步提升市場(chǎng)競(jìng)爭力和可持續(xù)發(fā)展能力。

　　據(jù)了解，今年以來，中國人壽已累計(jì)為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)保障近40萬億元，服務(wù)國家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)超過9600家。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

(原標(biāo)題：蔡希良：探索保險(xiǎn)資金與政府基金的接力投資模式)

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