合力打造“科技金融”生態(tài)圈 為科技型企業(yè)提供接力式綜合金融服務(wù)

　　當(dāng)前，我國新質(zhì)生產(chǎn)力在加快培育、加快形成。做好“科技金融”這篇大文章，是深化“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)的內(nèi)在要求，也是構(gòu)建新質(zhì)生產(chǎn)力的堅(jiān)實(shí)支撐。

　　6月19日，在2025陸家嘴論壇“全體大會(huì)五：金融支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展”上，與會(huì)人士表示，要做好“科技金融”這篇大文章，需要企業(yè)、政府、金融機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)各方形成合力，打造“科技金融”生態(tài)圈，為科技型企業(yè)提供接力式綜合金融服務(wù)。

　　S基金接力投資

　　政策性金融彌補(bǔ)失靈

　　保險(xiǎn)資金具有長期資本、耐心資本的特點(diǎn)，而科技創(chuàng)新周期長、投入高的需求特征，保險(xiǎn)資金具有較好的匹配性。但是，中國人壽保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司董事長蔡希良表示，保險(xiǎn)資金是老百姓的養(yǎng)老錢、救命錢，對(duì)資金運(yùn)用的安全性要求比較高，科技企業(yè)早期風(fēng)險(xiǎn)高，不確定性大，所以保險(xiǎn)資金投早、投小存在天然障礙。

　　“為了破解這一難題，中國人壽積極探索創(chuàng)新S基金接力投資的模式，實(shí)現(xiàn)投早投小的突破?！辈滔Ａ急硎荆?023年，中國人壽出資118億元以S份額的方式受讓上海集成電路產(chǎn)業(yè)基金投資基金的股權(quán)，完成行業(yè)首單S基金的投資，成功探索了保險(xiǎn)資金與政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的接力投資的模式。這一模式的特點(diǎn)，是政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金完成重點(diǎn)領(lǐng)域科技企業(yè)孵化，保險(xiǎn)資金在相對(duì)成熟階段積極進(jìn)入，既幫助政府基金騰籠換鳥，提升政府資金的運(yùn)用效力，又滿足了保險(xiǎn)基金的穩(wěn)慎投資的原則，實(shí)現(xiàn)政府引導(dǎo)扶持產(chǎn)業(yè)從“0到1”，市場(chǎng)化基金從“1到100”的投資接力。

　　政策性金融是我國科技金融服務(wù)生態(tài)體系的重要組成部分?！罢咝越鹑诰哂邪l(fā)現(xiàn)市場(chǎng)、撬動(dòng)杠桿、彌補(bǔ)失靈的功能，始終為新質(zhì)生產(chǎn)力提供戰(zhàn)略資本、長期資本和耐心資本?！敝袊M(jìn)出口銀行行長王春英表示，未來，進(jìn)出口銀行將一如既往地采取務(wù)實(shí)行動(dòng)，為新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展和中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型貢獻(xiàn)力量。一是釋放科技動(dòng)能，開辟外貿(mào)增長新路徑，二是拓展全球合作網(wǎng)絡(luò)，提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性，三是深化與多雙邊機(jī)構(gòu)合作，促進(jìn)知識(shí)共享創(chuàng)新。

　　國家開發(fā)銀行行長譚炯表示，未來，國家開發(fā)銀行行長將做到“三個(gè)加”，助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。一是加大資源傾斜。在資金的投放、項(xiàng)目定價(jià)、考核激勵(lì)方面，給予實(shí)實(shí)在在的傾斜，助力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。二是加強(qiáng)政銀企合作。進(jìn)一步深化與中央部委、各級(jí)地方政府、金融同業(yè)、客戶等各方的合作，持續(xù)推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)模式創(chuàng)新和工作機(jī)制的創(chuàng)新，全力做好重點(diǎn)項(xiàng)目的服務(wù)。三是加快政策落地。通過“母子聯(lián)動(dòng)”進(jìn)一步抓好新型政策性金融工具的落地實(shí)施，抓好政策性金融服務(wù)創(chuàng)業(yè)投資等專項(xiàng)工作。

　　加速打造“科技金融”生態(tài)圈

　　促進(jìn)滬港金融中心協(xié)同發(fā)力

　　中國銀行副董事長、行長張輝認(rèn)為，要加速打造“科技金融”生態(tài)圈，提供接力式綜合金融服務(wù)，助力發(fā)展壯大新質(zhì)生產(chǎn)力。

　　張輝認(rèn)為，建立系統(tǒng)化、全鏈條、集成式科技金融生態(tài)體系，需要滿足四個(gè)基本條件。一是參與主體要完備。科技型企業(yè)從初創(chuàng)、成長到成熟，需要的是直投、投行、商行、保險(xiǎn)、擔(dān)保等諸多金融機(jī)構(gòu)，多個(gè)金融品種接續(xù)發(fā)力，為科技創(chuàng)新源源不斷地提供金融活水。二是職責(zé)分工要清晰。監(jiān)管劃底線、市場(chǎng)擔(dān)主責(zé)、政策補(bǔ)缺口。金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)投資方發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)，做好差異化的服務(wù)供給。三是產(chǎn)品體系要適配。金融機(jī)構(gòu)要努力的從能提供什么，向科創(chuàng)需要什么轉(zhuǎn)變，升級(jí)產(chǎn)品服務(wù)，為科創(chuàng)型企業(yè)制定全生命周期金融服務(wù)的“一攬子”方案。四是配套機(jī)制要健全。針對(duì)科技創(chuàng)新的新特點(diǎn)，重點(diǎn)打造完善利益分享機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制、盡責(zé)免責(zé)機(jī)制。

　　對(duì)于如何打造“科技金融”生態(tài)圈，張輝談了中國銀行的經(jīng)驗(yàn)，即著力提升科技金融的六種能力：一是立體化的網(wǎng)絡(luò)覆蓋能力；二是規(guī)模化的股權(quán)投資能力；三是差異化的信貸支持能力；四是全球化的金融服務(wù)能力；五是多元化的融資籌資能力；六是市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)能力。

　　渣打銀行（香港）有限公司執(zhí)行董事禤惠儀表示，當(dāng)前國際供應(yīng)鏈加速重整，全球資金重新配置，避險(xiǎn)情緒下對(duì)貨幣多元化的需求增加，而且隨著金融科技的發(fā)展，資產(chǎn)數(shù)字化加速，并創(chuàng)造了新的貿(mào)易和支付系統(tǒng)。在這些趨勢(shì)下，金融成為推動(dòng)供應(yīng)鏈創(chuàng)新、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的關(guān)鍵。同時(shí)，新質(zhì)生產(chǎn)力作為中國高質(zhì)量發(fā)展的核心動(dòng)能，需要更高效、更精準(zhǔn)，以及更具系統(tǒng)性的金融體系來加大支持。通過股權(quán)投資、風(fēng)險(xiǎn)資本和綠色債券等方式，金融機(jī)構(gòu)能為初創(chuàng)企業(yè)和科技項(xiàng)目提供資金支持，幫助它們從實(shí)驗(yàn)室走向大規(guī)模的商業(yè)應(yīng)用。

　　禤惠儀認(rèn)為，上海和香港是我國金融業(yè)“雙引擎”。這兩大國際金融中心在國家金融發(fā)展大局中，具有重要的地位和協(xié)同發(fā)展的潛力。通過對(duì)接兩地資金和資源，上海和香港可以為不同階段的科創(chuàng)企業(yè)提供更多融資機(jī)會(huì)，支持和培育新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)，幫助國家實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院金融學(xué)講席教授汪勇祥表示，科技的發(fā)展離不開金融的發(fā)展和支持。改革開放四十多年以來，中國金融業(yè)取得長足進(jìn)步，但是還需要結(jié)構(gòu)性調(diào)整，需要逐步提高股權(quán)融資比例。提高股權(quán)融資比例不僅僅是增加IPO。私募股權(quán)退出不一定靠IPO，還有兼并收購。希望中國的股權(quán)市場(chǎng)特別是PE/VC市場(chǎng)得到更長遠(yuǎn)的發(fā)展，盡量降低銀行風(fēng)險(xiǎn)，降低社會(huì)杠桿。

（文章來源：證券日?qǐng)?bào)）

(原標(biāo)題：合力打造“科技金融”生態(tài)圈 為科技型企業(yè)提供接力式綜合金融服務(wù))

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