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廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng):業(yè)績(jī)基準(zhǔn)不需要調(diào)整嗎?
5月初,證監(jiān)會(huì)印發(fā)《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》,其核心主旨之一是“優(yōu)化基金運(yùn)營(yíng)模式,建立健全基金公司收入報(bào)酬與投資者回報(bào)綁定機(jī)制”,并且明確要“建立與基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)掛鉤的浮動(dòng)管理費(fèi)收取機(jī)制”。
其后,不少基金公司都予以響應(yīng),并且通過(guò)法定程序變更了旗下某些產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn),以保護(hù)基金份額持有人的利益。因?yàn)橥ㄟ^(guò)參照科學(xué)合理的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn),持有人更能評(píng)判相關(guān)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
《財(cái)中社》梳理東方財(cái)富Choice終端得到的數(shù)據(jù)是,自上述方案印發(fā)以來(lái)(截至6月25日)公告調(diào)整業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的產(chǎn)品共計(jì)17只,這些產(chǎn)品來(lái)自13家基金公司,比如華夏、鵬華、浙商、廣發(fā)等。
其中,廣發(fā)基金尤為引人注意,因其公告調(diào)整業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的產(chǎn)品是廣發(fā)北交所精選(014273)。在5月14日發(fā)布變更公告之前,這只產(chǎn)品雖然是“北交所”主題基金,然而正如一季報(bào)所示,其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)跟蹤的指數(shù)卻是中證1000指數(shù)。

同期,易方達(dá)北交所精選(014275)、華夏北交所創(chuàng)新(014283)、南方北交所精選(014294)及匯添富北交所創(chuàng)新(014279)等北交所主題基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)中的標(biāo)的指數(shù)則都是北證50指數(shù)。




歷史資料顯示,包括廣發(fā)北交所精選在內(nèi),上述5只基金都是2021年11月成立的首批北交所主題基金。由于這批產(chǎn)品成立時(shí),北證50指數(shù)尚未發(fā)布,因此,其業(yè)績(jī)基準(zhǔn)最初都以中證1000指數(shù)為標(biāo)的指數(shù)。
2022年11月,北交所發(fā)布北證50指數(shù)之后,易方達(dá)、南方、華夏、匯添富等4家公司已然先后調(diào)整了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn),以北證50指數(shù)為標(biāo)的指數(shù)。
證監(jiān)會(huì)發(fā)布《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》后,廣發(fā)基金也終于做出調(diào)整。
業(yè)績(jī)基準(zhǔn)之所以需要調(diào)整,原因之一在于不同指數(shù)的收益率水平有時(shí)是天壤之別,換句話(huà)說(shuō),不合適的標(biāo)的指數(shù)會(huì)掩蓋或者扭曲真實(shí)的超額收益水平。
以中證1000及北證50指數(shù)為例。根據(jù)東方財(cái)富Choice終端,截至6月25日,其過(guò)去三年來(lái)的漲幅分別為-9.46%和25.38%,過(guò)去兩年來(lái)的漲幅分別為-4.16%和59.31%,過(guò)去一年來(lái)的漲幅分別為28.41%和104.40%。
在廣發(fā)基金發(fā)布的變更業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的公告中,其進(jìn)行變更的理由是“維護(hù)基金份額持有人的利益”。從年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看,截至2024年底,廣發(fā)北交所精選的持有人共計(jì)41556戶(hù),戶(hù)均持有7853.91份。同期,個(gè)人投資者所持份額占比99.91%。
如果說(shuō)調(diào)整廣發(fā)北交所的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn),維護(hù)的是數(shù)萬(wàn)戶(hù)持有人的利益,那么,探討廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)(162703)的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是否合適則與數(shù)十萬(wàn)戶(hù)持有人的利益相關(guān)。
定期報(bào)告顯示,截至2024年底,廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)的持有人戶(hù)數(shù)共計(jì)50.92萬(wàn)戶(hù),戶(hù)均持有8659.75份。與廣發(fā)北交所精選相似,其持有人結(jié)構(gòu)也是以個(gè)人投資者為主,所持份額占比為91.74%。
與廣發(fā)北交所精選不同的是,廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)的基金經(jīng)理劉格菘不止是一位明星經(jīng)理,而且還是廣發(fā)基金權(quán)益公募投資決策委員會(huì)聯(lián)席主席。
不過(guò),廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)最為人詬病之處不止在于其過(guò)去三年(截至6月25日)回報(bào)率為-43.97%,還在與其業(yè)績(jī)基準(zhǔn)回報(bào)率不變查詢(xún)。

一季報(bào)顯示,廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)是“天相小市值指數(shù)”。但是,無(wú)論是通過(guò)東方財(cái)富Choice終端,還是Wind資訊,投資者都無(wú)法獲取天相小市值指數(shù)當(dāng)日以及指定區(qū)間的收益率數(shù)據(jù)。
事實(shí)上,如果打開(kāi)天相小市值指數(shù)的發(fā)布機(jī)構(gòu)即天相投顧的官網(wǎng),投資者會(huì)看到,其主頁(yè)上的“每日基金信息”的更新時(shí)間還停留在2017年9月。其指數(shù)列表上,作為風(fēng)格指數(shù)系列的“天相小市值指數(shù)”也不能正常打開(kāi)。

(文章來(lái)源:財(cái)中社)
(原標(biāo)題:廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng):業(yè)績(jī)基準(zhǔn)不需要調(diào)整嗎?)
(責(zé)任編輯:73)
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