興證全球基金朱可夫：穿越市場(chǎng)共識(shí) 尋找非共識(shí)機(jī)會(huì)

　　基金經(jīng)理朱可夫正試圖穿越市場(chǎng)的共識(shí)，尋找具備“非共識(shí)空間”的標(biāo)的。

　　朱可夫本科畢業(yè)于中國(guó)人民大學(xué)，后在香港取得碩士學(xué)位，擁有9.5年證券從業(yè)經(jīng)歷，歷任華泰證券互聯(lián)網(wǎng)傳媒組研究員、廣發(fā)證券互聯(lián)網(wǎng)傳媒組研究員、興證全球基金研究部研究員，2024年4月29日起擔(dān)任興證全球合衡三年持有期混合型基金、興全合泰混合型基金的基金經(jīng)理助理，現(xiàn)任興全合豐三年持有期混合型基金基金經(jīng)理。

　　想在快速變化的科技領(lǐng)域完成定價(jià)絕非易事，朱可夫構(gòu)建了“三圈嵌套”定價(jià)模型：環(huán)境、生意、團(tuán)隊(duì)。2023年AI浪潮中，他避開純概念炒作，專注尋找真正具備現(xiàn)金流重塑能力的企業(yè)——這正是三圈模型過濾噪音的實(shí)踐。

　　“在熟悉海域允許探索性溢價(jià)，在陌生水域嚴(yán)守安全水深?！彼@樣形容拓展能力圈的過程，“因?yàn)槲以谧约菏煜さ哪芰θ锩妫梢钥匆恍┍容^長(zhǎng)期的東西，對(duì)它未來(lái)的現(xiàn)金流折現(xiàn)情況更加自信?！?/p>

　　談及自己熟悉的AI科技領(lǐng)域，他表示：“科技行業(yè)經(jīng)常會(huì)誕生現(xiàn)金流非線性變化的機(jī)會(huì)，來(lái)自于科技大幅度的應(yīng)用和顯著改變?nèi)藗兩畹能壽E，所以DCF里成長(zhǎng)期和遠(yuǎn)期的現(xiàn)金流會(huì)迅速被折現(xiàn)到當(dāng)下。過去兩年里AI產(chǎn)生了很多潛在非線性的變化，這些會(huì)逐漸反映在二級(jí)市場(chǎng)對(duì)這些資產(chǎn)的估值里，所以在科技細(xì)分領(lǐng)域可為部分還是比較多的?！?/p>

　　同時(shí)他還十分看好潮玩背后的文化輸出?！霸谖磥?lái)三四年，甚至接下來(lái)的十年，都將是中國(guó)文化產(chǎn)品走向海外的重要窗口期?！敝炜煞虮硎?，“我覺得從短期、有確定性的角度來(lái)看，值得關(guān)注的是那些傳統(tǒng)消費(fèi)品形式，如果能夠結(jié)合一些情緒經(jīng)濟(jì)的元素，包括文創(chuàng)產(chǎn)品、家庭中的實(shí)用商品等，這類產(chǎn)品目前在市場(chǎng)上表現(xiàn)得比較突出，也正在形成一個(gè)趨勢(shì)和浪潮?！?/p>

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)）

(原標(biāo)題：興證全球基金朱可夫：穿越市場(chǎng)共識(shí) 尋找非共識(shí)機(jī)會(huì))

(責(zé)任編輯：137)