年內(nèi)收益率超20%的基金在哪扎堆？

　　在進(jìn)入2025年以來(lái)的基金市場(chǎng)表現(xiàn)中，匯添富基金無(wú)疑成為最大焦點(diǎn)：主動(dòng)管理基金和被動(dòng)指數(shù)產(chǎn)品雙雙斬獲階段冠軍，顯示出其在醫(yī)藥與港股賽道的前瞻性和深度布局能力。

　　另一方面，全市場(chǎng)年內(nèi)收益率超過(guò)20%的主動(dòng)基金數(shù)量突破300只，背后涌現(xiàn)出一批業(yè)績(jī)亮眼、板塊研判精準(zhǔn)的基金公司。在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)輪番上演之際，基金公司的策略差異被進(jìn)一步放大。哪些公司真正抓住了這輪“行情紅利”？哪些賽道又成為高收益基金的集結(jié)地？

　　年內(nèi)主動(dòng)與被動(dòng)冠軍均出自匯添富

　　2025年上半年，基金市場(chǎng)風(fēng)格快速切換，投資人情緒也經(jīng)歷了從觀望到追高的幾輪反復(fù)。而在此背景下，匯添富基金實(shí)現(xiàn)了罕見(jiàn)的“主動(dòng)與被動(dòng)雙冠”表現(xiàn)，引發(fā)業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注。

　　具體來(lái)看，張韡管理的匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選以超80%的回報(bào)率成為主動(dòng)權(quán)益基金的“半程王者”。這只基金聚焦于港股市場(chǎng)中的創(chuàng)新藥板塊，其高收益背后不僅體現(xiàn)了對(duì)賽道節(jié)奏的精準(zhǔn)把握，也反映了匯添富在醫(yī)藥領(lǐng)域深厚的研究積淀。

　　張韡的另外幾只產(chǎn)品，包括匯添富健康生活一年持有、匯添富達(dá)欣、匯添富醫(yī)療服務(wù)等，在今年同樣取得了可觀收益。多只產(chǎn)品聯(lián)動(dòng)反映出基金經(jīng)理對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的系統(tǒng)性認(rèn)知及調(diào)倉(cāng)節(jié)奏控制能力。

　　而在被動(dòng)投資領(lǐng)域，同樣來(lái)自匯添富的港股通創(chuàng)新藥ETF拔得頭籌。作為2023年底才成立的新產(chǎn)品，該ETF選在港股醫(yī)藥行情最冷清之時(shí)布局創(chuàng)新藥方向，在今年行情反轉(zhuǎn)中顯現(xiàn)出極強(qiáng)的貝塔彈性。其成分股聚焦于港股創(chuàng)新藥龍頭企業(yè)，既享受行業(yè)整體估值修復(fù)的紅利，又得益于資金回流香港市場(chǎng)、流動(dòng)性邊際寬松的利好環(huán)境。

　　目前來(lái)看，即便上半年已經(jīng)結(jié)束一周，頭部排名仍相對(duì)穩(wěn)定。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月7日，主動(dòng)權(quán)益基金的第一名依然為匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選，而被動(dòng)基金榜首也仍由匯添富國(guó)證港股通創(chuàng)新藥ETF占據(jù)。

　　更廣泛地說(shuō)，這一輪港股創(chuàng)新藥的行情，是資金、基本面與市場(chǎng)情緒三重共振的結(jié)果。從2022年至今，港股醫(yī)藥經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)三年的估值壓制與籌碼清洗，在集采政策、海外壓力和資金利率等多重壓力下完成深度出清。2025年上半年，港幣流動(dòng)性改善，同時(shí)港股IPO回暖刺激資金回流，港股創(chuàng)新藥成為輪動(dòng)行情中最具爆發(fā)力的板塊之一。

　　從結(jié)構(gòu)性角度看，創(chuàng)新藥的產(chǎn)業(yè)邏輯不僅延續(xù)了科技成長(zhǎng)屬性，還疊加出海與全球化元素，因此成為醫(yī)藥板塊中最先走強(qiáng)的子領(lǐng)域。過(guò)去幾年被市場(chǎng)忽視的龍頭企業(yè)，如今正在重新獲得資金和估值雙重認(rèn)可。

　　富國(guó)基金29只產(chǎn)品年內(nèi)收益率超20%

　　如果說(shuō)冠軍產(chǎn)品的意義在于樹(shù)立市場(chǎng)標(biāo)桿，那么更具普遍意義的數(shù)據(jù)則來(lái)自全市場(chǎng)收益率的分布情況。截至目前，剔除指數(shù)基金（統(tǒng)計(jì)混合型QDII、普通股票型、偏股混合型、靈活配置型、平衡混合型等基金），2025年已有369只主動(dòng)權(quán)益基金年內(nèi)收益率突破20%關(guān)口，在市場(chǎng)震蕩反復(fù)的背景下顯得尤為不易。

　　從基金公司維度看，富國(guó)基金以29只高收益基金居首，廣發(fā)基金、平安基金分別以18只、13只位列第二、三位；華夏基金、鵬華基金緊隨其后，各擁有12只產(chǎn)品入榜；而工銀瑞信基金、大成基金等機(jī)構(gòu)則穩(wěn)定保持在10只以上的數(shù)量，整體格局顯示出頭部公司廣泛參與、有效布局的特征。

　　值得注意的是，高收益基金的類型呈現(xiàn)出明確趨勢(shì)。多數(shù)業(yè)績(jī)優(yōu)異的基金集中在主動(dòng)權(quán)益、靈活配置、主題成長(zhǎng)等方向，而從投資板塊來(lái)看，醫(yī)藥、TMT、港股互聯(lián)網(wǎng)及新消費(fèi)主題等成為收益突破的核心陣地。以富國(guó)基金為例，其旗下部分高收益產(chǎn)品多聚焦于創(chuàng)新藥、半導(dǎo)體、AI應(yīng)用以及高端制造等領(lǐng)域；廣發(fā)基金的優(yōu)勢(shì)則體現(xiàn)在港股互聯(lián)網(wǎng)和消費(fèi)領(lǐng)域，部分基金精準(zhǔn)捕捉到泡泡瑪特、阿里、騰訊、美團(tuán)等標(biāo)的。

　　“行業(yè)輪動(dòng)快，但結(jié)構(gòu)行情明確，誰(shuí)能在正確時(shí)點(diǎn)重倉(cāng)正確板塊，誰(shuí)就能拿到超額收益。”一位不愿具名的基金分析師指出，“而能夠反復(fù)獲得這種能力的，基本都是研究驅(qū)動(dòng)、風(fēng)控穩(wěn)定、倉(cāng)位紀(jì)律嚴(yán)明的團(tuán)隊(duì)型公司?！?/p>

　　回看匯添富的表現(xiàn)，其年內(nèi)收益率超20%的產(chǎn)品共有9只，集中于醫(yī)藥板塊，體現(xiàn)出其深度研究與風(fēng)格穩(wěn)定之間的平衡。嘉實(shí)、大成等公司則在成長(zhǎng)風(fēng)格中表現(xiàn)穩(wěn)健，尤其是在創(chuàng)新藥、新消費(fèi)等細(xì)分領(lǐng)域積累了較強(qiáng)的選股能力。華夏和平安基金部分產(chǎn)品在北交所、TMT等板塊的布局上也跑出超越平均的表現(xiàn)。

　　此外，今年并非“新發(fā)基金獨(dú)美”。許多老產(chǎn)品在經(jīng)歷2022-2023年的市場(chǎng)低谷之后，于本輪反彈中實(shí)現(xiàn)凈值修復(fù)。這種“回本型反彈”不僅反映出投資節(jié)奏與倉(cāng)位管理的重要性，也凸顯長(zhǎng)期主義的價(jià)值。“能否扛得住下行周期，是檢驗(yàn)一家基金公司及其產(chǎn)品穩(wěn)定性的關(guān)鍵?！鄙鲜龇治鰩煆?qiáng)調(diào)道。

　　整體來(lái)看，收益率超20%的基金主要來(lái)源于對(duì)結(jié)構(gòu)性行情的有效捕捉，但歸根到底，背后是對(duì)研究資源的積累、投資紀(jì)律的執(zhí)行以及對(duì)市場(chǎng)節(jié)奏的判斷力。隨著下半年市場(chǎng)變量增多，基金公司之間的差距仍有可能拉大，而高收益產(chǎn)品能否持續(xù)，或許比階段性排名更值得關(guān)注。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：年內(nèi)收益率超20%的基金在哪扎堆？)

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